二、優(yōu)先股票

　　(一)優(yōu)先股票的定義

　　首先，對(duì)股份公司而言，發(fā)行優(yōu)先股票的作用在于可以籌集長期穩(wěn)定的公司股本，又因其股息率固定，可以減輕股息的分派負(fù)擔(dān)。另外，優(yōu)先股票股東無表決權(quán)，這樣可以避免公司經(jīng)營決策權(quán)的改變和分散。其次，對(duì)投資者而言，由于優(yōu)先股票的股息收益穩(wěn)定可靠，而且在財(cái)產(chǎn)清償時(shí)也先于普通股票股東，因而風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，不失為一種較安全的投資對(duì)象。

　　(二)優(yōu)先股票的特征

　　1.股息率固定。普通股票的股息是不固定的，它取決于股份公司的經(jīng)營狀況和盈利水平。

　　2.股息分派優(yōu)先。在股份公司盈利分配順序上，優(yōu)先股排在普通股票之前。

　　3.剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先。當(dāng)股份公司因解散或破產(chǎn)進(jìn)行清算時(shí)，在對(duì)公司剩余資產(chǎn)的分配上，優(yōu)先股票股東排在債權(quán)人之后、普通股票股東之前。

　　4.一般無表決權(quán)。優(yōu)先股票股東權(quán)利是受限制的，最主要的是表決權(quán)限制。

　　(三)優(yōu)先股票的種類

　　表2-7優(yōu)先股票分類方法一覽表

續(xù)表

　　例2-8(2012年3月考題·單選題)

　　優(yōu)先股股息在當(dāng)年未足額分派時(shí)，能在以后年度補(bǔ)發(fā)的優(yōu)先股，稱為(　)。

　　A.參與優(yōu)先股

　　B.可累積優(yōu)先股

　　C.可贖回優(yōu)先股

　　D.股息可調(diào)整優(yōu)先股

　　【參考答案】B

　　【解析】根據(jù)優(yōu)先股股息在當(dāng)年未能足額分派時(shí)，能否在以后年度補(bǔ)發(fā)，可以將優(yōu)先股分為累積優(yōu)先股票和非累積優(yōu)先股票。所謂累積優(yōu)先股票，是指歷年股息累積發(fā)放的優(yōu)先股票。

　　例2-9 (2012年3月考題·多選題)

　　發(fā)行股息率可調(diào)整優(yōu)先股票是為了適應(yīng)(　)。

　　A.金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定

　　B.公司盈利的不穩(wěn)定

　　C.各種有價(jià)證券的價(jià)格波動(dòng)

　　D.銀行存款利率的波動(dòng)

　　【參考答案】ACD

　　【解析】股息率可調(diào)整優(yōu)先股票是指股票發(fā)行后，股息率可以根據(jù)情況按規(guī)定進(jìn)行調(diào)整的優(yōu)先股票。股息率可調(diào)整優(yōu)先股票的產(chǎn)生，主要是為了適應(yīng)國際金融市場(chǎng)不穩(wěn)定、各種有價(jià)證券價(jià)格和銀行存款利率經(jīng)常波動(dòng)以及通貨膨脹的情況。

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