5.轉(zhuǎn)換價(jià)格修正條款

　　轉(zhuǎn)換價(jià)格修正是指發(fā)行公司在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，由于公司的送股、配股、增發(fā)股票、分立、合并、拆細(xì)及其他原因?qū)е掳l(fā)行人股份發(fā)生變動(dòng)，引起公司股票名義價(jià)格下降時(shí)而對(duì)轉(zhuǎn)換價(jià)格所作的必要調(diào)整。

　　【例題3·多選題】可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格修正條款是指由于公司股票出現(xiàn)(　)等情況時(shí)，對(duì)轉(zhuǎn)換價(jià)格作調(diào)整。

　　A.股票增發(fā)

　　B.股價(jià)上升

　　C.股價(jià)下降

　　D.股票送股

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格修正條款是指由于公司股票出現(xiàn)股票增發(fā)、股票送股等情況時(shí)，對(duì)轉(zhuǎn)換價(jià)格作調(diào)整。

　　(三)附權(quán)證的可分離公司債券

　　2006年5月8日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，明確規(guī)定，上市公司可以公開發(fā)行認(rèn)股權(quán)和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券。

　　這種債券與可轉(zhuǎn)換債券之間的區(qū)別：

　　1.權(quán)利載體不同�？赊D(zhuǎn)換債券的權(quán)利載體是債券本身，因此，債券持有人即轉(zhuǎn)股權(quán)所有人;而附權(quán)證債券的權(quán)利載體是權(quán)證，在可分離的情況下，權(quán)證持有人可能與債券持有人相分離。

　　2.行權(quán)方式不同�？赊D(zhuǎn)換債券持有人在行使權(quán)利時(shí)，將債券按規(guī)定的轉(zhuǎn)換比例轉(zhuǎn)換為上市公司股票，債券將不復(fù)存在;而附權(quán)證債券發(fā)行后，權(quán)證持有人將按照權(quán)證規(guī)定的認(rèn)股價(jià)格以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)標(biāo)的股票，對(duì)債券不產(chǎn)生直接影響。

　　3.權(quán)利內(nèi)容不同�？赊D(zhuǎn)換債券持有人的轉(zhuǎn)股權(quán)有效期通常等于債券期限，債券發(fā)行條款中可以規(guī)定若干修正轉(zhuǎn)股價(jià)格的條款;而附權(quán)證債券的權(quán)證有效期通常不等于債券期限。

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