第二節(jié) 證券市場的行政監(jiān)管

　　一、證券市場監(jiān)管的意義和原則

　　(一)證券市場的監(jiān)管意義

　　1、保證投資者權益的需要

　　2、維護市場良好秩序的需要

　　3、發(fā)展和完善證券市場體系的需要

　　4、提高證券市場效率的需要

　　(二)證券市場監(jiān)管的原則

　　1、依法管理：管理必須有法律依據(jù)和法律保障，明確劃分各方面的權利和義務，保護市場參與者的合法權益

　　2、保護投資者利益

　　3、三公原則：公開 - 證券市場具有充分的透明度，實現(xiàn)市場信息公開化(不僅包括發(fā)行人、交易者，還包括監(jiān)管者);公平 - 市場參與者具有平等的權利;公正 - 立法機構體現(xiàn)公平精神的法律法規(guī)政策，監(jiān)管部門對市場參與者給予公正待遇，對違法行為的處理要公平進行

　　4、監(jiān)管和自律相結合

　　二、證券市場監(jiān)管的手段和目標

　　(一)證券市場的監(jiān)管目標

　　運用和發(fā)揮證券市場機制的積極作用，限制消極作用;保護投資者利益、保障合法的證券交易活動，監(jiān)督機構合法經(jīng)營; 防止人為操縱、欺詐等不法行為，維持市場正常秩序。

　　(二)證券市場監(jiān)管的手段

　　1、法律手段

　　2、經(jīng)濟手段

　　3、行政手段

　　三、證券市場的監(jiān)管機構：

　　(一)國務院證券監(jiān)督管理機構

　　1、中國證券監(jiān)督管理委員會

　　2、中國證監(jiān)會的派出機構

　　(二)國務院證券監(jiān)督管理委員會的職責和有權采取的措施

　　1、中國證監(jiān)會的職責

　　2、中國證監(jiān)會采取的措施

　　四、證券市場監(jiān)管

　　(一)信息批露

　　1、信息披露的意義

　　(1)有利于價值判斷

　　(2)防止濫用信息

　　(3)有利于監(jiān)督公司的經(jīng)營管理

　　(4)防止不正當競爭

　　(5)提高證券市場效率

　　2、信息披露的基本要求

　　(1)全面性

　　(2)真實性

　　(3)實效性

　　3、證券發(fā)行與上市的公開制度

　　(1)發(fā)行信息的公開

　　(2)上市信息的公開

　　4、持續(xù)信息披露制度

　　5、交易所信息公開制度

　　6、披露虛假信息或重大遺漏的法律責任

　　①發(fā)行人或承銷商在招股說明書、上市公告書等文件中的虛假陳述;

　�、趯�業(yè)性中介服務機構楚劇的法律意見書、審計報告、評估報告等出現(xiàn)的虛假陳述;

　�、圩月尚越M織做出對證券市場產(chǎn)生影響的虛假陳述

　�、堋吨腥A人民共和國證券法》第222條規(guī)定：證券公司或者其股東、實際控制人違反規(guī)定，拒不向證監(jiān)管理機構報送或者提供經(jīng)營管理信息和資料，或者報送、提供經(jīng)營管理信息和資料有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，責令改正、給予警告，并處3萬以上30萬以下罰款，可以暫�；虺蜂N相關業(yè)務許可。對于直接的負責主管人員和其他直接人員，給予警告，并處3萬元以下罰款，可以撤銷任職資格或者從業(yè)資格

　　(二)操縱市場

　　1、操縱市場行為

　　(1)通過單獨或合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢聯(lián)合或連續(xù)買賣，操縱證券交易價格;

　　(2)與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易或者相互買賣并不持有的證券，以影響證券交易的價格或數(shù)量;

　　(3)以自己為交易對象，進行不轉(zhuǎn)移所有權的自買自賣，影響證券交易的價格或量。

　　(4) 以其他手段操縱證券市場

　　2、對操縱市場行為監(jiān)管

　　(1)事前監(jiān)管

　　(2)事后處理

　　(三)欺詐行為

　　定義：以獲取非法利益為目的，違反證券管理法規(guī)，從事欺詐客戶、虛假陳述的行為。

　　1、欺詐客戶行為

　　(1)違背客戶的委托為其買賣證券;

　　(2)不在規(guī)定時間向客戶提供證券買賣書面確認文件;

　　(3)挪用客戶所委托買賣的證券或客戶賬戶上的資金

　　(4)我經(jīng)客戶的委托，擅自為客戶買賣證券，或假借客戶的名義買賣證券

　　(5)為了收取傭金收入，誘使客戶進行不必要的證券買賣

　　(6)利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導投資者的信息

　　(7)其他違背客戶的真實意見表示，損害客戶利益的行為

　　2、對欺詐客戶行為的監(jiān)管

　　(四)內(nèi)幕交易

　　定義：公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理、職員、主要股東、證券市場內(nèi)部人員或市場管理人員，以獲取利益或減少經(jīng)濟損失為目的，利用地位、職務等便利，獲取發(fā)行人未公開的、可以影響證券價格的重要信息，進行有價證券交易，或泄露該信息的行為。

　　1、內(nèi)幕交易的主體。發(fā)行人高級管理人員; 持有公司 5% 以上股份的股東;發(fā)行人控股股東的高級管理人員; 由于所任公司職務可以獲取公司有關證券交易信息的人員;證券監(jiān)督管理機構工作人員以及由于法定職責對證券交易進行管理的人員;由于法定職責而參與證券交易的社會中介機構或者證券登記結算機構、證券交易服務機構的有關人員

　　2、內(nèi)幕信息

　　證券法67條2 款所列重大事件;

　　公司分配股利或者增資計劃;

　　公司股權結構的重大變化;

　　公司債務擔保的重大變更;

　　公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報廢一次超過該資產(chǎn)的 30% ;

　　公司高級管理人員的行為可能依法承擔重大損害賠償責任;

　　上市公司收購的有關方案;

　　3、內(nèi)幕交易的方式

　　4、對內(nèi)幕交易的監(jiān)管：《中華人民共和國證券法》第76條規(guī)定，造成損失依法賠償

　　5、對內(nèi)幕交易的法律責任《中華人民共和國證券法》第202條規(guī)定：一倍以上五倍以下罰款

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