第四章、證券投資基金

　　知識(shí)點(diǎn)401(P91-94)：證券投資基金(判斷、單選、多選)

　　□證券投資基金是指通過(guò)公開(kāi)發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。

　　作為信托投資工具，美國(guó)稱“共同基金”，英國(guó)和香港稱“單位信托基金”，日本和臺(tái)灣稱“證券投資信托基金”。基金起源英國(guó)，1868年組建海外和殖民地政府信托組織是公認(rèn)的最早的基金機(jī)構(gòu)�；�金產(chǎn)業(yè)已經(jīng)與銀行、證券、保險(xiǎn)成為現(xiàn)代金融體系的四大支柱之一。

　　1997年，頒布《證券投資基金管理暫行辦法》;1998年，封閉式基金基金金泰、基金開(kāi)元設(shè)立;2004年6月1日，《基金法》正式實(shí)施。□發(fā)展特點(diǎn)：

　　1、規(guī)模快速增長(zhǎng)，開(kāi)放式基金逐漸成為主流形式。1998-2001年是我國(guó)封閉式基金發(fā)展階段。2001年9月，我國(guó)第一只開(kāi)放式基金誕生。

　　2、基金產(chǎn)品差異化日益明顯，投資風(fēng)格也趨于多樣化�！胺旨�(jí)股票型證券投資基金”。

　　3、中國(guó)基金業(yè)發(fā)展迅速，對(duì)外開(kāi)放的步伐加快。2006年，QDII基金。

　　□證券投資基金特點(diǎn)(多選)：

　　1、集合投資。

　　2、分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　3、專業(yè)理財(cái)。

　　□證券投資基金的作用(多選)：

　　1、基金為中小投資者拓寬了投資渠道。

　　2、有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展。

　　知識(shí)點(diǎn)402(P94)：□基金與股票、債券區(qū)別(判斷)

　　1、反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。股票：所有權(quán)關(guān)系;債券：債權(quán)債務(wù);基金：信托關(guān)系(公司型基金除外)

　　2、所籌集資金的投向不同。股票、債券：直接投資工具，投向?qū)崢I(yè);基金：間接投資工具，投向有價(jià)證券。

　　3、風(fēng)險(xiǎn)水平不同。收益有可能高于債券，風(fēng)險(xiǎn)又有可能小于股票。

　　知識(shí)點(diǎn)403(P95-102)：基金分類(重點(diǎn))。(多選、判斷、單選)

　　□按基金的組織形式分類(多選)：

　　1、契約型基金。又稱單位信托基金，是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關(guān)系當(dāng)事人，通過(guò)簽訂基金契約的形式發(fā)行收益憑證而設(shè)立的一種基金。沒(méi)有基金章程，也沒(méi)有公司董事會(huì)，通過(guò)基金契約來(lái)規(guī)范三方當(dāng)事人的行為。

　　2、公司型基金。是依據(jù)基金公司章程設(shè)立，在法律上具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司。以發(fā)行股份的方式募集。特點(diǎn)：①基金的設(shè)立程序類似于一般股份公司，基金本身為獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)。它委托基金管理公司作為管理人來(lái)管理基金資產(chǎn)。②設(shè)有董事會(huì)和持有人大會(huì)。基金資產(chǎn)歸基金所有。

　　□契約型基金與公司型基金的區(qū)別(判斷)：

　�、佟①Y金的性質(zhì)不同。契約型：通過(guò)發(fā)行基金份額籌集信托財(cái)產(chǎn);公司型：通過(guò)發(fā)行普通股票籌集公司法人的資本。

　�、凇⑼顿Y者地位不同。契約型：投資者既是基金的委托人，又是基金的受益者。公司型：投資者成為公司的股東。

　　③、基金的運(yùn)營(yíng)依據(jù)不同。契約型：依據(jù)基金契約營(yíng)運(yùn)。公司型：依據(jù)基金公司章程營(yíng)運(yùn)。

　　由此可見(jiàn)，在法律依據(jù)、組織形式和當(dāng)事人的地位等方面不同。

　　□ 按基金運(yùn)作方式不同分類(多選)：

　　1、封閉式基金。指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金。決定基金期限長(zhǎng)短的因素有兩(多選)：一是基金本身投資期限的長(zhǎng)短。如投資目標(biāo)是中長(zhǎng)期，其存續(xù)期就可長(zhǎng)一些，反之短些。二是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。如經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，可長(zhǎng)些。三是依據(jù)基金發(fā)起人和眾多投資者的要求。

　　2、開(kāi)放式基金。指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)或贖回的基金。