第二章　股市入門須知

　　股權(quán)分置改革實施以來，影響我國資本市場發(fā)展的深層次問題獲得了基本解決，上市公司的內(nèi)在價值得到了充分的挖掘，從而吸引了越來越多的投資者進(jìn)入股市。股票作為證券投資主要對象，受到了越來越多人的關(guān)注。不過，對于怎樣參與證券交易，投資股票、基金、債券、權(quán)證等金融產(chǎn)品，很多投資者還比較陌生，有的人甚至在一知半解的情況下，隨大流投身于股市。在入市之際對所涉及的領(lǐng)域做一番研究了解，初步掌握相關(guān)的證券投資常識，了解可能遇到的風(fēng)險和如何規(guī)避化解，理應(yīng)成為證券市場弄潮兒的必修之課。

　　一、如何參與證券市場的操作

　　入市前的一些準(zhǔn)備：

　　1、成為合法的證券投資者：

　　目前，A股的投資者限定為中國的公民和機(jī)構(gòu)，根據(jù)《證券法》和滬深證券交易所相關(guān)規(guī)章制度規(guī)定，下列自然人不可開立股票賬戶，從事股票交易：證券管理機(jī)關(guān)工作人員;證券交易所管理人員;證券業(yè)從業(yè)人員;未成年人未經(jīng)法定監(jiān)護(hù)人的代理或允許;被認(rèn)定為市場禁入者且期限未滿;法律法規(guī)規(guī)定的其他不得擁有或參加證券交易的自然人。

　　2、如何辦理開戶：

　　投資者進(jìn)市場的第一步就是開戶，因為一般客戶是不能直接進(jìn)入證券交易所進(jìn)行場內(nèi)交易的，而要委托證券商或經(jīng)紀(jì)人代為進(jìn)行。開戶的具體流程為：

　　1)本人攜帶身份證原件到證券公司填寫開戶資料，開設(shè)上海A股股東賬戶和深圳A股股東賬戶，同時辦理資金賬戶，上海的A股股東賬戶還需要在該券商處辦理指定交易。

　　2)辦好股東賬戶和資金賬戶以后隨帶本人身份證件和股東賬戶資料在相關(guān)銀行開設(shè)一個銀行賬戶，在銀行服務(wù)臺填寫一份銀證轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)資料到窗口辦理銀證轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)。

　　3)開戶手續(xù)和銀證轉(zhuǎn)帳業(yè)務(wù)全部辦好之后，讓銀行工作人員直接或本人通過電話委托、網(wǎng)上銀行把資金存進(jìn)該銀行帳號后就可以買賣股票了。證券帳戶和銀行帳戶的資金可以根據(jù)自己需要隨時轉(zhuǎn)帳。

　　3、了解交易品種、熟知相關(guān)費(fèi)用

　　目前在我國證券市場上的主要交易品種有股票，基金，債券，權(quán)證。其中股票包括A股和B股;基金分為開放式基金和封閉式基金;債券涵蓋國債、企業(yè)債和可轉(zhuǎn)債，權(quán)證分為認(rèn)購和認(rèn)沽兩類。投資者在委托買賣證券時，應(yīng)支付各種費(fèi)用和稅收，通常包括委托手續(xù)費(fèi)、傭金，過戶費(fèi)、印花稅等，詳細(xì)的交易費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)也可查詢滬深證券交易所網(wǎng)站。

　　4、委托交易、競價的方式

　　目前投資交易主要的委托方式有：當(dāng)面委托，電話委托，電傳委托，傳真委托和網(wǎng)絡(luò)委托。買賣申報分為集合競價和連續(xù)競價兩種。每個交易日早上9：15-9：25為集合競價時間，高過開盤價的買入申報和低于開盤價的賣出申報按開盤價成交，連續(xù)交易時間內(nèi)的申報競價成交遵循時間優(yōu)先、價格優(yōu)先原則。

　　5、了解股票投資的盈利來源

　　投資者投資股票獲得盈利的主要途徑就是股息紅股的分派和低吸高拋所獲得資本利得。

　　投資者對股票價值的估計就是對公司未來盈利的一種預(yù)期，如果其高于企業(yè)未來真實的盈利水平那么投資者就有虧損的危險，如果相反那么該股票價格處于被低估的狀態(tài)，投資者未來會有豐厚的回報。因此對企業(yè)未來盈利能力的預(yù)期是造成投資者盈虧的根本原因。

　　出于對上市公司價值判斷的不同，對于其未來可能實現(xiàn)的現(xiàn)金流的預(yù)期不同，股票價格存在著波動，這種波動有可能在眾多的操作行為的推動下，演變成一種趨勢。把握趨勢高拋低吸，則成了投資者實現(xiàn)買賣差價，獲得盈利的直接來源，同時，一旦判斷失誤，也形成了最直觀的投資風(fēng)險的認(rèn)識。

　　二、證券市場的風(fēng)險

　　股市永遠(yuǎn)風(fēng)云變幻莫測，有漲就有跌，有贏家也有輸家。自古至今以來，收益與風(fēng)險就是一對“孿生兄弟”，高收益必然伴隨著高風(fēng)險。有人將股市比喻稱為大海，股市確實有如大海，平靜的海面下往往暗流涌動，有通坦的航道、也有暗礁密布的險灘，有一派平和的蔚藍(lán)景象，也存在著急風(fēng)驟雨的夜雨咆哮。在我們進(jìn)入股市，準(zhǔn)備享受投資收益的時候，我們有必要問問自己，有沒有考慮到風(fēng)險因素，有沒有做好股海泛舟，激浪搏殺的物質(zhì)和精神心理準(zhǔn)備。任何一個準(zhǔn)備或已經(jīng)參與在證券市場中的投資者，在具體的投資品種面前，在將做出操作選擇之際，都應(yīng)認(rèn)清、正視收益與風(fēng)險的辯證關(guān)系從而樹立風(fēng)險意識。

　　1、證券市場風(fēng)險的定義

　　狹義的股市風(fēng)險，就是指由于經(jīng)濟(jì)變化的不確定性，或各種事先無法預(yù)料的因素的影響，造成股價的波動，從而使預(yù)期與實際收益發(fā)生偏差，給投資者帶來資金損失的可能性。

　　廣義的股市風(fēng)險：不僅僅包括股價波動帶來的投資者可能的資金損失，還包括投資者對證券法規(guī)、交易制度、操作規(guī)則不了解所帶來的資產(chǎn)損失的客觀存在。這其中，涵蓋了投資者對賬戶開立到證券交易，對于股票、基金、債券、權(quán)證、期貨等不同金融產(chǎn)品的不同交易規(guī)則理解程度。對投資者進(jìn)行風(fēng)險教育，就是要告誡投資者，進(jìn)入證券市場可能會遇到的風(fēng)險，并在針對相應(yīng)風(fēng)險，建議投資者可以采取的規(guī)避和自我保護(hù)的措施。

　　2、正確認(rèn)識證券市場的風(fēng)險

　　證券市場是商品經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的產(chǎn)物，是市場經(jīng)濟(jì)中的一種高級組織形態(tài)———虛擬經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。之所以稱證券市場是高風(fēng)險市場，是因為證券價格具有很大的波動性、不確定性，這是由證券的本質(zhì)及證券市場運(yùn)作的復(fù)雜性所決定的。

　　1)證券的本質(zhì)決定了證券價格的不確定性。從本質(zhì)上說，證券是一種價值符號，其價格是市場對資本未來預(yù)期收益的貨幣折現(xiàn)，受到政局、利率、匯率、通脹、行業(yè)背景、公司經(jīng)營、投資大眾心理等多種因素影響，難以準(zhǔn)確估計，這一本質(zhì)屬性，決定了以它為交易對象的證券市場從一開始就具有高風(fēng)險性。

　　2)證券市場運(yùn)作的復(fù)雜性導(dǎo)致了證券價格的波動性。各國證券市場歷史表明，股票價格圍繞內(nèi)在價值上下的波動過程，實際也是市場供給與需求之間由不平衡到平衡、由平衡到不平衡的循環(huán)往復(fù)過程，市場參與者利益不同，內(nèi)部運(yùn)作機(jī)制各不相同，不同的時間段，帶來不同的價格平衡。

　　3)投機(jī)行為加劇了證券市場的不穩(wěn)定性。在證券市場的運(yùn)作過程中，投資與投機(jī)很難做出明確的界定，并且虛擬經(jīng)濟(jì)的不確定也允許投資與投機(jī)的轉(zhuǎn)化。資本總是追逐利潤的，投機(jī)資金的進(jìn)退加劇了市場價格波動。當(dāng)投機(jī)行為超過正常界限，變成過度投機(jī)，則市場風(fēng)險突現(xiàn)。

　　4)證券市場風(fēng)險控制難度較大。證券市場涉及面廣、敏感度高，任何重大政治、經(jīng)濟(jì)事件都可能觸發(fā)危機(jī)，對市場中的所有風(fēng)險因素難以全面把握、控制。