二、金融期權(quán)的分類

　　(一)根據(jù)選擇權(quán)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。

　　看漲期權(quán)也稱認(rèn)購權(quán)，指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)(或合約到期日)按協(xié)定價格(也稱敲定價格或行權(quán)價格)買入一定數(shù)量基礎(chǔ)金融工具的權(quán)利。交易者之所以買入看漲期權(quán)，是因為他預(yù)期基礎(chǔ)金融工具的價格在合約期限內(nèi)將會上漲。如果判斷正確，按協(xié)定價買入該項金融工具并以市價賣出，可賺取市價與協(xié)定價之間的差額;如果判斷失誤，則放棄行權(quán)，僅損失期權(quán)費。

　　看跌期權(quán)也稱認(rèn)沽權(quán)，指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按協(xié)定價格賣出一定數(shù)量金融工具的權(quán)利。

　　(二)按照合約所規(guī)定的履約時間的不同，金融期權(quán)可以分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)和修正的美式期權(quán)。

　　歐式期權(quán)只能在期權(quán)到期日執(zhí)行。

　　美式期權(quán)則可在期權(quán)到期日或到期日之前的任何一個營業(yè)日執(zhí)行。

　　修正的美式期權(quán)又稱百慕大期權(quán)或大西洋期權(quán)，是指可以在期權(quán)到期日之前的一系列規(guī)定日期執(zhí)行。

　　(三)按照金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同，金融期權(quán)可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等。

　　1.股權(quán)類期權(quán)：與股權(quán)類期貨對比記憶

　　包括單只股票期權(quán)、股票組合期權(quán)、股票指數(shù)期權(quán)。

　　單只股票期權(quán)(簡稱“股票期權(quán)”)指買方在交付了期權(quán)費后，即取得在合約規(guī)定的到期日或到期日以前按協(xié)定價買入或賣出一定數(shù)量相關(guān)股票的權(quán)利。

　　股票組合期權(quán)是以一攬子股票為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期權(quán)，代表性品種是交易所交易基金的期權(quán)。

　　股票指數(shù)期權(quán)是以股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)，買方在支付了期權(quán)費后，即取得在合約有效期內(nèi)或到期時以協(xié)定指數(shù)與市場實際指數(shù)進(jìn)行盈虧結(jié)算的權(quán)利。股票指數(shù)期權(quán)沒有可作實物交割的具體股票，只能采取現(xiàn)金軋差的方式結(jié)算。

　　2.利率期權(quán)

　　利率期權(quán)指買方在支付了期權(quán)費后，即取得在合約有效期內(nèi)或到期時以一定的利率(價格)買人或賣出一定面額的利率工具的權(quán)利。利率期權(quán)合約通常以政府短期、中期、長期債券，歐洲美元債券，大面額可轉(zhuǎn)讓存單等利率工具為基礎(chǔ)資產(chǎn)。

　　3.貨幣期權(quán)

　　貨幣期權(quán)又稱外幣期權(quán)、外匯期權(quán)，指買方在支付了期權(quán)費后，即取得在合約有效期內(nèi)或到期時以約定的匯率購買或出售一定數(shù)額某種外匯資產(chǎn)的權(quán)利。貨幣期權(quán)合約主要以美元、歐元、日元、英鎊、瑞士法郎、加拿大元及澳大利亞元等為基礎(chǔ)資產(chǎn)。

　　4.金融期貨合約期權(quán)

　　金融期貨合約期權(quán)是一種以金融期貨合約為交易對象的選擇權(quán)，它賦予其持有者在規(guī)定時間內(nèi)以協(xié)定價格買賣特定金融期貨合約的權(quán)利。

　　5.互換期權(quán)

　　后兩種期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)是期貨不具備的種類

　　三、金融期權(quán)的基本功能

　　基本功能有：套期保值、發(fā)現(xiàn)價格、控制風(fēng)險。

　　四、權(quán)證

　　權(quán)證是基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價的有價證券。