金融期貨的限倉制度

　　定義：為防止市場風險過度集中和防范操縱市場的行為，而對交易者持倉數量加以限制的制度

　　形式：根據保證金數量規(guī)定持倉限額、對會員的持倉量限制和對客戶的持倉量限制

　　限倉原則：近期嚴于遠期、套期保值與投機區(qū)別對待;機構與散戶區(qū)別對待、總量限倉與比例限倉相結合、相反方向頭寸不可抵消等

　　金融期貨的大戶報告制度

　　交易所建立限倉制度后，當會員或客戶的持倉量到交易所規(guī)定的數量時，必須向交易所申報有關的開戶、交易、資金來源、交易動機等情況，以便交易所審查大戶是否有過度投機和操縱市場行為，并判斷大戶的交易風險狀況

　　大戶報告制度是限倉制度的前一道屏障

　　(五)金融期貨的理論價格和影響因素

　　1、金融期貨的理論價格：

　　購買現貨并持有的機會成本=買價(當前現貨價格)+持有期的資金利息-持現貨金融工具獲得的利

　　息或紅利以及在投資收益

　　購買現貨并持有的機會成本=買價(當前期貨價格)

　　2、影響金融期貨價格的主要因素

　　(1)現貨價格

　　(2)要求收益率或貼現率

　　(3)時間長短

　　(4)現貨金融工具的付息狀況

　　(5)交割選擇權

　　四、金融互換交易

　　互換是指：兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內定期交換現金流的金融交易，可分為貨幣互換、利率互換、股權互換、信用互換等