第六節(jié)　保本基金

　　一、 保本基金的特點最大特點是在滿足一定期限后，為投資者提供本金或收益的保障。

　　2011年教材新加段落:保本基金的最大特點是其招募說明書中明確引入保本保障機制，以保證基金份額持有人在保本周期到期時，可以獲得投資本金的保證。根據(jù)，中國證監(jiān)會2010年10月26日公布的《關于保本基金的指導意見》，現(xiàn)階段我國保本基金的保本保障機制包括：(1)由基金管理人對基金份額持有人的投資本金承擔保本清償義務;同時，基金管理人與符合條件的擔保人簽訂保證合同，由擔保人和基金管理人對投資人承擔連帶責任。(2)基金管理人與符合條件的保本義務人簽訂風險買斷合同，約定由基金管理人向保本義務人支付費用;保本義務人在保本基金到期出現(xiàn)虧損時，負責向基金份額持有人償付相應損失。保本義務人在向基金份額持有人償付損失后，放棄向基金管理人追償?shù)臋嗬��?3)經中國證監(jiān)會認可的其他保本保障機制。

　　二、保本基金的保本策略(CPPI策略，作為一般知識掌握即可)

　　國際上比較流行的投資組合保險則略主要有對沖保險策略與固定比例投資組合保險策略。

　　三、保本基金的類型(本金保證、收益保證、紅利保證)

　　四、保本基金的投資風險

　　1.期限的限制。2.在一定程度上限制了基金收益的上升空間。3.存在一定的機會成本。

　　五、保本基金的分析方法(一般知識掌握即可)

　　保本基金的分析方法包括五個指標：(多選)

　　1.保本期。與風險成正比，保本期越長，投資于保本基金的風險就越高。2.保本比例。與保本基金風險成反比，保本比例越高，風險越小。3.贖回費。與保本基金風險成正比，贖回費越高，風險越高。4.安全墊。與保本基金風險成反比，安全墊越高，風險越小。5.擔保人。

　　第七節(jié)　交易型開放式指數(shù)基金(ETF)

　　一、ETF的特點(三大特點)　1.被動操作的指數(shù)型基金2.獨特的實物申購贖回機制(ETF最大的特色)

　　3.實行一級市場與二級市場并存的交易制度。

　　二、ETF的套利交易 當同一商品在不同市場上價格不一致時就會存在套利交易。由于ETF既可以在一級市場交易，又可以在二級市場交易，因此可以進行跨市場套利。

　　三、ETF的類型1.根據(jù)ETF跟蹤指數(shù)的不同，可以分為股票型ETF、債券型ETF。

　　2.根據(jù)指數(shù)復制方法不同，可以分為完全復制ETF和抽樣復制ETF�！∥覈�首只ETF——上證50ETF采用的就是完全復制法。

　　四、ETF的風險首先，與其他指數(shù)基金一樣，ETF 會不可避免地承擔所跟蹤指數(shù)面臨的系統(tǒng)性風險。其次，二級市場價格常常會高于或低于基金份額凈值。此外，ETF 的收益率與所跟蹤指數(shù)的收益率之間往往會存在跟蹤誤差。抽樣復制、現(xiàn)金留存、基金分紅以及基金費用等都會導致跟蹤誤差。

　　五、ETF的分析方法用于分析ETF 的收益指標包括兩種方法：(多選)

　　1.二級市場價格收益率　2.資金凈值收益率

　　第八節(jié)　QDII基金

　　一、QDII基金

　　1.定義　經中國證監(jiān)會批準可以在境內募集資金進行境外證券的機構就被稱為“合格境內機構投資者”。簡稱QDII。QDII：境內投資者，境外投資 QFII：境外投資者，境內投資　2.金融機構可發(fā)行QDII 理財產品。

　　二、在投資組合中的作用

　　1.提供新的投資機會2.降低投資組合風險

　　三、投資對象　1.6個可投資對象

　　(1)銀行存款、可轉讓存單、銀行承兌匯票、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、回購協(xié)議、短期政府債券等貨幣市場工具;

　　(2)政府債券、公司債券、可轉換債券、住房按揭支持證券、資產支持證券及經中國證監(jiān)會認可的國際金融組織發(fā)行的證券;

　　(3)與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券市場掛牌交易的普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證和美國存托憑證、房地產信托憑證;

　　(4)在已與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券監(jiān)管機構登記注冊的公募基金;

　　(5)與固定收益、股權、信用、商品指數(shù)、基金等標的物掛鉤的結構性投資產品;

　　(6)遠期合約、互換及經中國證監(jiān)會認可的境外交易所上市交易的權證、期權、期貨等金融衍生產品。

　　2.9 種禁止行為

　　(1)～(4)和(7)～(9)略

　　(5)除應付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金。該臨時用途借入現(xiàn)金的比例不得超過基金、集合計劃資產凈值的10%。

　　(6)利用融資購買證券，但投資金融衍生品除外。

　　四、投資風險

　　1.國際市場投資會面臨國內基金所沒有的匯率風險。2.國際市場將會面臨國別風險、新興市場風險等特別投資風險。3.盡管進行國際市場投資有可能降低組合投資風險，但并不能排除市場風險。

　　4.QDII 基金的流動性風險也需注意。由于QDII 基金涉及跨境交易，基金申購、贖回的時間要長于國內其他基金。

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