第四節(jié)　證券投資基金的運作方式(掌握)

　　依據(jù)運作方式不同分為：封閉式基金、開放式基金。

　　封閉式基金是指基金規(guī)模(基金份額總額)在基金合同期限內(nèi)固定不變;開放式基金是指基金規(guī)模(基金份額總額)不固定，基金份額可以在基金合同約定時間和場所進行申購或者贖回的一種基金運作方式。

　　主要區(qū)別：(5點)

　　1.期限不同。封閉式基金一般有一個固定的存續(xù)期;而開放式基金一般是無期限的。我國《證券投資基金法》規(guī)定，封閉式基金的存續(xù)期應在5年以上，封閉式基金期滿后可以通過一定的法定程序延期。目前，我國封閉式基金的存續(xù)期大多在15年左右。

　　2.份額限制不同。

　　3.交易場所不同。

　　4.價格形成方式不同。

　　封閉式基金的交易價格主要受二級市場供求關系的影響。而開放式基金的買賣價格以基金份額凈值為基礎，不受市場供求關系的影響。供求變化可隨著申購贖回實時解決。

　　5.激勵約束機制與投資策略不同。

　　【例6·單選題】：按照基金規(guī)模是否固定，證券投資基金可以劃分為(　)。

　　A.私募基金和公募基金

　　B.上市基金和非上市基金

　　C.開放式基金和封閉式基金

　　D.契約型基金和公司型基金

　　[答疑編號911010201]

　　答案：C