要點(diǎn)十三

　　(二)全國(guó)銀行間市場(chǎng)買斷式回購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制

　　1.保證金或保證券制度。

　　2.倉(cāng)位限制。

　　【例題10·不定項(xiàng)選擇題】買斷式回購(gòu)發(fā)生違約，對(duì)違約事實(shí)或違約責(zé)任

　　存在爭(zhēng)議的，交易雙方可以協(xié)議申請(qǐng)仲裁或者向人民法院提起訴訟，并將最終仲裁或訴訟結(jié)果報(bào)告( )。

　　A.同業(yè)中心

　　B.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

　　C.中國(guó)人民銀行

　　D.中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司

　　【答案】AD

　　【例題11·單選題】

　　全國(guó)銀行問(wèn)市場(chǎng)規(guī)定進(jìn)行買斷式回購(gòu)，任何一家市場(chǎng)參與者單只券種的待返售債券余額應(yīng)小于該只債券流通量的( )，任何一家市場(chǎng)參與者待返售債券總余額應(yīng)小于其在中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司托管的自營(yíng)債券總額的( )。

　　A.20%，20%

　　B.20%，200%

　　C.200%，20%

　　D.200%，200%

　　【答案】B

　　要點(diǎn)十四

　　(三)全國(guó)銀行間市場(chǎng)買斷式回購(gòu)的監(jiān)管與處罰同業(yè)中心負(fù)責(zé)買斷式回購(gòu)交易的日常監(jiān)測(cè)工作，中央結(jié)算公司負(fù)責(zé)買斷式回購(gòu)結(jié)算的日常監(jiān)測(cè)工作。

　　要點(diǎn)十五

　　三、上海證券交易所買斷式回購(gòu)交易基本規(guī)則

　　(一)上海證券交易所買斷式回購(gòu)的參與主體國(guó)債買斷式回購(gòu)的交易主體限于在中國(guó)結(jié)算上海分公司以法人名義開(kāi)立證券賬戶的機(jī)構(gòu)投資者(B、D賬戶)。

　　【例題12·不定項(xiàng)選擇題】

　　國(guó)債買斷式回購(gòu)的交易主體限于( )。

　　A.A賬戶

　　B.B賬戶

　　C.C賬戶

　　D.D賬戶

　　【答案】BD

　　要點(diǎn)十六

　　(二)上海證券交易所買斷式回購(gòu)的交易品種和報(bào)價(jià)方式

　　1.國(guó)債買斷式回購(gòu)交易的券種和回購(gòu)期限由交易所確定并向市場(chǎng)公布。買斷式回購(gòu)的回購(gòu)期限從l天、2天、3天、4天、7天、l4天、28天、91天和182天中選擇。截止2010年5月底，用于國(guó)債買斷式回購(gòu)交易的券種有04國(guó)債(10)、05國(guó)債(1)、05國(guó)債(4)、05國(guó)債(5)、06國(guó)債(4)等10只國(guó)債，回購(gòu)期限有7天、28天和91天。

　　2.國(guó)債買斷式回購(gòu)交易按照證券賬戶進(jìn)行申報(bào)。申報(bào)應(yīng)當(dāng)符合以下要求。

　　(1)價(jià)格：按每百元面值債券到期購(gòu)回價(jià)(凈價(jià))進(jìn)行申報(bào)。

　　(2)融資方申報(bào)“買入”，融券方申報(bào)“賣出”。

　　(3)最小報(bào)價(jià)變動(dòng)：0.01元。

　　(4)交易單位：手(1手=1000元面值)。

　　(5)申報(bào)單位：1000手或其整數(shù)倍。

　　(6)每筆申報(bào)限量：競(jìng)價(jià)撮合系統(tǒng)最小1000手、最大50000手。單筆交易數(shù)量在10000手(含)以上，可采用大宗交易方式進(jìn)行。

　　要點(diǎn)十七

　　(三)上海證券交易所買斷式回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制措施

　　1.履約金制度

　　履約金制度的特點(diǎn)(相對(duì)于保證金、保證券制度)：

　　(1)雙方均需繳納履約金，而在銀行間市場(chǎng)，是否引入保證金或保證券由交易雙方協(xié)商;

　　(2)履約金比率由交易所確定，而在銀行問(wèn)市場(chǎng)，保證金或保證券的金額也由雙方協(xié)商;

　　(3)履約金到期歸屬按規(guī)則判定，而在銀行間市場(chǎng)則沒(méi)有此類規(guī)則;

　　(4)違約方承擔(dān)的違約責(zé)任只以支付履約金為限，實(shí)際履約義務(wù)可以免除;而在銀行間市場(chǎng)，保證金或保證券處置后仍不能彌補(bǔ)違約損失的，一般情況下守約方可以繼續(xù)向違約方追索。與此相對(duì)應(yīng)，上海證券交易所買斷式回購(gòu)到期日閉市前，融資方和融券方均可就該日到期回購(gòu)進(jìn)行不履約申報(bào)。

　　2.倉(cāng)位控制

　　要點(diǎn)十八

　　(四)上海證券交易所買斷式回購(gòu)的結(jié)算

　　國(guó)債買斷式回購(gòu)交易按照“一次成交、兩次清算”原則結(jié)算，具體見(jiàn)本章第三節(jié)相關(guān)介紹。

　　【例題13·單選題】

　　上海證券交易所規(guī)定，每一機(jī)構(gòu)投資者持有的單一券種買斷式回購(gòu)未到期數(shù)量累計(jì)不得超過(guò)該券種發(fā)行量的( )。

　　A.10%

　　B.15%

　　C.20%

　　D.25%

　　【答案】C

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