查看匯總：2014年證券從業(yè)資格考試《證券交易》章節(jié)要點解析匯總

　　第五章 經(jīng)紀業(yè)務相關實務

　　考綱分析

　　掌握股票網(wǎng)上發(fā)行的含義、類型;掌握股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購的基本規(guī)定和操作流程。

　　掌握分紅派息的操作流程;掌握配股繳款的操作流程;

　　熟悉股東大會網(wǎng)絡投票的操作規(guī)定。

　　熟悉上市開放式基金業(yè)務的有關規(guī)定;熟悉交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務的有關規(guī)定;

　　熟悉權證業(yè)務的有關規(guī)定;熟悉可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股的操作流程。

　　掌握證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓的含義和業(yè)務范麗;

　　熟悉證券公司從事代辦股份轉(zhuǎn)讓服務業(yè)務的資格條件;

　　掌握代辦股份轉(zhuǎn)讓的基本規(guī)則;

　　熟悉非上市股份有限公司股份報價轉(zhuǎn)讓的一般內(nèi)容。

　　熟悉證券公司中間介紹業(yè)務的含義;

　　熟悉證券公司提供中間介紹業(yè)務的資格條件與業(yè)務范圍;

　　掌握證券公司提供中間介紹業(yè)務的業(yè)務規(guī)則。

　　要點解析

　　第一節(jié)股票網(wǎng)上發(fā)行

　　一、網(wǎng)上發(fā)行的概念和類型

　　要點一

　　(一)網(wǎng)上發(fā)行的概念

　　1.股票網(wǎng)上發(fā)行是利用證券交易所的交易系統(tǒng)，新股發(fā)行主承銷商在證券交易所掛牌銷售，投資者通過證券營業(yè)部交易系統(tǒng)進行申購的發(fā)行方式。

　　2.股票網(wǎng)上發(fā)行方式的基本類型有網(wǎng)上競價發(fā)行和網(wǎng)上定價發(fā)行。(重點，請關注)

　　3.在我國，絕大多數(shù)股票采用了網(wǎng)上定價發(fā)行。

　　4.網(wǎng)上發(fā)行具有以下優(yōu)點：經(jīng)濟性、高效性。

　　要點二

　　(二)網(wǎng)上發(fā)行的類型

　　1.網(wǎng)上競價發(fā)行(招標購買方式)

　　(1)網(wǎng)上競價發(fā)行是國際證券界通行做法，是一種由多家承銷機構通過招標競爭確定證券發(fā)行價格，并在取得承銷權后向投資者推銷證券的發(fā)行方式，也稱招標購買方式。

　　(2)在我國，新股網(wǎng)上競價發(fā)行是指主承銷商利用證券交易所的交易系統(tǒng)，以自己作為唯一的賣方，按照發(fā)行人確定的底價將公開發(fā)行股票的數(shù)量輸入其在證券交易所的股票發(fā)行專戶;投資者則作為買方，在指定時間通過證券交易所會員交易柜臺，以不低于發(fā)行底價的價格及限購數(shù)量，進行競價認購的一種發(fā)行方式。

　　(3)優(yōu)點：經(jīng)濟性、高效性、市場性、連續(xù)性;缺點：股價容易被機構大資金操縱。

　　【例題1·單選題】

　　新股競價發(fā)行在國外指的是一種由多家承銷機構通過招標競爭確定證券發(fā)行價格，并在取得承銷權后向投資者推銷證券的發(fā)行方式，也可以稱為( )。

　　A.招標購買方式

　　B.承銷購買方式

　　C.同一價購買方式

　　D.支付購買方式

　　【答案】A

　　【例題2·不定項選擇題】

　　網(wǎng)上競價發(fā)行除具有經(jīng)濟性和高效性的優(yōu)點外，還具有( )。

　　A.市場性

　　B.安全性

　　C.連續(xù)性

　　D.穩(wěn)定性

　　【答案】AC

　　要點三

　　2.網(wǎng)上定價發(fā)行

　　(1)新股網(wǎng)上定價發(fā)行是事先規(guī)定發(fā)行價格，再利用證券交易所交易系統(tǒng)來發(fā)行股票的發(fā)行方式，即主承銷商利用交易系統(tǒng)，按已確定的發(fā)行價格向投資者發(fā)售股票。

　　(2)新股網(wǎng)上定價發(fā)行與網(wǎng)上競價發(fā)行的不同之處主要有兩點，如下表所示。

　　【例題3·不定項選擇題】

　　新股網(wǎng)上定價發(fā)行與網(wǎng)上競價發(fā)行的不同之處在于( )。

　　A.認購方式不同

　　B.發(fā)行價格的確定方式不同

　　C.認購成功者的確認方式不同

　　D.承銷方式不同

　　【答案】BC

　　3.其他發(fā)行方式

　　(1)2000年以后，我國新股發(fā)行出現(xiàn)過多種形式，上網(wǎng)定價發(fā)行、網(wǎng)上累計投標詢價發(fā)行、對一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對法人配售相結合方式、向二級市場投資者按市值配售等。網(wǎng)上累計投標詢價發(fā)行、網(wǎng)上定價市值配售屬于網(wǎng)上定價發(fā)行模式。

　　(2)自2005年1月1日起，我國開始實行首次公開發(fā)行股票的詢價制度。詢價分為以下兩個階段。第一階段，初步詢價：確定價格區(qū)間。第二階段，累計投標詢價：確定發(fā)行價格。

　　(3)2006年5月19日，深圳證券交易所和中國結算公司共同發(fā)布《資金申購上網(wǎng)定價公開發(fā)行股票實施辦法》;

　　2006年5月20日，上海證券交易所和中國結算公司共同發(fā)布《滬市股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購實施辦法》。從這兩個文件規(guī)定的內(nèi)容看，主要是采用了新股發(fā)行現(xiàn)金申購制度。

　　2006年9月，中國證監(jiān)會公布并開始實施《證券發(fā)行與承銷管理辦法》。

　　【例題4·不定項選擇題】

　　2000年以后，我國的新股發(fā)行出現(xiàn)過( )形式。

　　A.網(wǎng)上競價發(fā)行

　　B.上網(wǎng)定價發(fā)行

　　C.網(wǎng)上累計投標詢價發(fā)行

　　D.對一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對法^配售相結合方式

　　【答案】BCD

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