三、合格境外機構投資者證券交易管理(熟悉)

　　在我國，合格境外機構投資者(簡稱 “合格投資者”)境內證券投資制度啟動于2002年年底。2006年8月，中國證監(jiān)會、中國人民銀行和國家外匯管理局又重新發(fā)布了《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》。

　　(一)投資運作的一般規(guī)定

　　▲合格投資者應當委托境內商業(yè)銀行作為托管人托管資產(每個合格投資者只能委托1個托管人，并可以更換托管人)，委托境內證券公司辦理在境內的證券交易活動(每個合格投資者可分別在上海、深圳證券交易所委托3家境內證券公司進行證券交易)。中國證監(jiān)會依法對合格投資者的境內證券投資實施監(jiān)督管理，國家外匯管理局依法對合格投資者境內證券投資有關的投資額度、資金匯出入等實施外匯管理。

　　▲合格投資者可以委托在境內設立的證券公司等投資管理機構，進行境內證券投資管理。合格投資者應當委托托管人向中國結算公司申請開立多個證券賬戶，申請開立的證券賬戶應當與國家外匯管理局批準的人民幣特殊賬戶一一對應。合格投資者應當以自身名義申請開立證券賬戶。為客戶提供資產管理服務的，應當開立名義持有人賬戶。

　　合格投資者在經批準的投資額度內，可以投資于中國證監(jiān)會批準的人民幣金融工具，包括在證券交易所掛牌交易的股票、在證券交易所掛牌交易的債券、證券投資基金、在證券交易所掛牌交易的權證、中國證監(jiān)會允許的其他金融工具。合格投資者可以參與新股發(fā)行、可轉換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購。

　　合格投資者的境內股票投資，應當遵守中國證監(jiān)會規(guī)定的持股比例限制和國家其他有關規(guī)定。如《關于實施(合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法)有關問題的通知》規(guī)定，境外投資者的境內證券投資，應當遵循下列持股比例限制：

　　1.單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數的10%。

　　2.所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數的20%。

　　但境外投資者根據《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》對上市公司戰(zhàn)略投資的，其戰(zhàn)略投資的持股不受上述比例限制。

　　(二)交易管理

　　上海證券交易所和深圳證券交易所對合格投資者證券交易管理的規(guī)則基本相同。為便于敘述，僅以上海證券交易所的《合格境外機構投資者證券交易實施細則》為例介紹相關情況。

　　▲所有合格投資者持有同一上市公司掛牌交易A股數額，合計達到該公司總股本的16%及其后每增加2%時，證券交易所于該交易日結束后通過交易所網站，公布合格投資者已持有該公司掛牌交易A股的總數及其占公司總股本的比例。

　　▲當日交易結束后，如遇單個合格投資者持有單個上市公司掛牌交易A股數額超過限定比例的，證券交易所將向其委托的證券公司及托管人發(fā)出通知。合格投資者自接到減持通知之日起的5個交易日內予以平倉，以滿足持股限定比例要求。

　　▲當日交易結束后，如遇所有合格投資者持有同一上市公司掛牌交易A股數額合計超過限定比例的，證券交易所將按照后買先賣的原則確定平倉順序，并向其委托的證券公司及托管人發(fā)出通知。合格投資者自接到通知之日起的5個交易日內做出相應處理，以滿足持股限定比例要求。

　　▲5個交易日內，如遇其他合格投資者自行減持導致上述持股總數降至限定比例以下的，被通知減持的合格投資者可向證券交易所申請繼續(xù)持有原股份。

　　▲合格投資者對超過持股限定比例的股份未按規(guī)定進行處理的，證券交易所及中國結算公司有權通知受托的證券公司及托管人實施平倉，并可對該合格投資者予以警告、公開譴責等處分。情節(jié)嚴重的，報中國證監(jiān)會查處。

　　【例題】單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數的(　)。

　　A.5%

　　B.10%

　　C.15%

　　D.20%(所有的境外投資者對單個上市公司A股的持股比例)

　　『正確答案』B

　　【例題】所有合格投資者持有同一上市公司掛牌交易A股數額，合計達到該公司總股本的(　)及其后每增加2%時，證券交易所于該交易日結束后通過交易所網站，公布合格投資者已持有該公司掛牌交易A股的總數及其占公司總股本的比例。

　　A.5%

　　B.10%

　　C.16%

　　D.20%

　　『正確答案』C

　　【例題】合格投資者在經批準的投資額度內，可以投資于中國證券監(jiān)督管理委員會批準的人民幣金融工具，包括(　)。

　　A.在證券交易所掛牌交易的股票

　　B.在證券交易所掛牌交易的債券

　　C.在證券交易所掛牌交易的權證

　　D.中國人民銀行發(fā)行的國債

　　『正確答案』ABC

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