第二節(jié) 證券公司證券自營業(yè)務(wù)管理

　　一、證券自營業(yè)務(wù)的決策與授權(quán)

　　三級(jí)體制：董事會(huì)——投資決策機(jī)構(gòu)——自營業(yè)務(wù)部門

　　董事會(huì)是自營業(yè)務(wù)的最高決策機(jī)構(gòu)，投資決策機(jī)構(gòu)是自營業(yè)務(wù)投資運(yùn)作的最高管理機(jī)構(gòu)，自營業(yè)務(wù)部門是自營業(yè)務(wù)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)。

　　自營業(yè)務(wù)的管理和操作由證券公司自營業(yè)務(wù)部門專職負(fù)責(zé)，非自營業(yè)務(wù)部門和分支機(jī)構(gòu)不得以任何形式開展自營業(yè)務(wù)。自營業(yè)務(wù)中涉及自營規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)限額、資產(chǎn)配置、業(yè)務(wù)授權(quán)等方面的重大決策，應(yīng)當(dāng)經(jīng)過集體決策并采取書面形式，由相關(guān)人員簽字確認(rèn)后存檔。

　　二、證券自營業(yè)務(wù)的操作管理

　　(1)控制自營業(yè)務(wù)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。

　　自營業(yè)務(wù)必須以證券公司自身名義，通過自營席位進(jìn)行，并由非自營業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)自營賬戶的管理，嚴(yán)禁將自營賬戶借給他人使用，嚴(yán)禁使用他人名義和非自營席位變相自營、賬外自營。

　　加強(qiáng)自營業(yè)務(wù)資金的調(diào)度管理和自營業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算，由非自營業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)自營業(yè)務(wù)所需資金的調(diào)度和會(huì)計(jì)核算。

　　自營業(yè)務(wù)資金的出入必須以公司名義進(jìn)行，禁止以個(gè)人名義從自營賬戶中調(diào)入調(diào)出資金，禁止從自營賬戶中提取現(xiàn)金。

　　(2)應(yīng)明確自營部門在日常經(jīng)營中自營總規(guī)模的控制、資產(chǎn)配置比例控制、項(xiàng)目集中度控制和單個(gè)項(xiàng)目規(guī)模控制等原則。

　　(3)建立嚴(yán)密的自營業(yè)務(wù)操作流程，確保自營部門及員工按規(guī)定程序行使相應(yīng)的職責(zé);應(yīng)重點(diǎn)加強(qiáng)投資品種的選擇及投資規(guī)模的控制、自營庫存變動(dòng)的控制，明確自營操作指令的權(quán)限及下達(dá)程序、請(qǐng)示報(bào)告事項(xiàng)及程序等。

　　投資品種的研究、投資組合的制定和決策以及交易指令的執(zhí)行應(yīng)當(dāng)相互分離并由不同人員負(fù)責(zé);交易指令執(zhí)行前應(yīng)當(dāng)經(jīng)過審核，并強(qiáng)制留痕。

　　(4)自營業(yè)務(wù)的清算應(yīng)當(dāng)由公司專門負(fù)責(zé)結(jié)算托管的部門指定專人完成。

　　三、證券自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控

　　(一)自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)

　　(1)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

　　合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)主要是指證券公司在自營業(yè)務(wù)中違反法律、行政法規(guī)和監(jiān)管部門規(guī)章及規(guī)范性文件、行業(yè)規(guī)范和自律規(guī)則等行為。

　　(2)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　這是證券公司自營業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。所謂自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)性或高風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)也主要是指這種風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

　　經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要是指證券公司在自營業(yè)務(wù)中，由于投資決策失誤、規(guī)模失控，管理不善、內(nèi)控不嚴(yán)或操作失誤而使自營業(yè)務(wù)受到損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(二)自營業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

　　(1)自營業(yè)務(wù)的規(guī)模及比例控制

　�、僮誀I權(quán)益類證券及證券衍生品的合計(jì)額不得超過凈資本的100%;

　�、谧誀I固定收益類證券的合計(jì)額不得超過凈資本的500%;

　�、鄢钟幸环N權(quán)益類證券的成本不得超過凈資本的30%;

　　④持有一種權(quán)益類證券的市值與其總市值的比例不得超過5%，但因包銷導(dǎo)致的情形和中國證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

　　計(jì)算自營規(guī)模時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)自營投資的類別按成本價(jià)與公允價(jià)值孰高原則計(jì)算。

　　(2)自營業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制

　　重點(diǎn)防范規(guī)模失控、決策失誤、超越授權(quán)、變相自營、賬外自營、操作市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等的風(fēng)險(xiǎn)。

　�、俳�立防火墻制度。

　�、趹�(yīng)加強(qiáng)自營賬戶的集中管理和訪問權(quán)限控制。

　　③應(yīng)建立完善的投資決策和投資操作檔案管理制度。

　　④證券公司應(yīng)建立獨(dú)立的實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)。

　�、萃ㄟ^建立實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)全方位監(jiān)控自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控報(bào)告機(jī)制。

　�、藿�立健全自營業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控缺陷的糾正與處理機(jī)制。

　�、呓�立完備的業(yè)績考核和激勵(lì)制度。

　�、嗷�核部門定期對(duì)自營業(yè)務(wù)的合規(guī)運(yùn)作、盈虧、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控等情況進(jìn)行全面稽核，出具稽核報(bào)告。

　�、峒訌�(qiáng)自營業(yè)務(wù)人員的職業(yè)道德和誠信教育，強(qiáng)化自營業(yè)務(wù)人員的保密意識(shí)、合規(guī)操作意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。

　　(三)證券自營業(yè)務(wù)信息報(bào)告

　　1.建立健全自營業(yè)務(wù)內(nèi)部報(bào)告制度。

　　2.建立健全自營業(yè)務(wù)信息報(bào)告制度，自覺接受外部監(jiān)督。

　　3.明確自營業(yè)務(wù)信息報(bào)告的負(fù)責(zé)部門、報(bào)告流程和責(zé)任人。

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