三、全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券質(zhì)押式回購(gòu)交易的基本規(guī)則

　　全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券回購(gòu)業(yè)務(wù)是指以商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)為主的機(jī)構(gòu)投資者之間以詢(xún)價(jià)方式進(jìn)行的債券交易行為。

　　中國(guó)人民銀行是全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的主管部門(mén)。

　　(一)全國(guó)銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)參與者

　　全國(guó)銀行間債券回購(gòu)參與者包括：

　　⑴在中國(guó)境內(nèi)具有法人資格的商業(yè)銀行及其授權(quán)分支機(jī)構(gòu);

　�、圃谥袊�(guó)境內(nèi)具有法人資格的非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu);

　�、墙�(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外國(guó)銀行分行。

　　上金融機(jī)構(gòu)可直接進(jìn)行債券交易和結(jié)算，也可委托結(jié)算代理人進(jìn)行債券交易和結(jié)算;非金融機(jī)構(gòu)應(yīng)委托結(jié)算代理人進(jìn)行債券交易和結(jié)算，且只能委托開(kāi)展現(xiàn)券買(mǎi)賣(mài)和逆回購(gòu)業(yè)務(wù)。

　　(二)全國(guó)銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)成交合同

　　回購(gòu)成交合同是回購(gòu)雙方就回購(gòu)交易所達(dá)成的協(xié)議�；刭�(gòu)成交合同應(yīng)采用書(shū)面形式。

　　回購(gòu)雙方在中央結(jié)算公司辦理債券的質(zhì)押登記�；刭�(gòu)合同在辦理質(zhì)押登記后生效

　　(三)全國(guó)銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式正回購(gòu)方和逆回購(gòu)方的權(quán)利和義務(wù)

　　1、正回購(gòu)方的權(quán)利和義務(wù)

　　⑴正回購(gòu)方的權(quán)利：①按合同約定獲得債券出質(zhì)融入資金款項(xiàng);②收取回購(gòu)期間所出質(zhì)債券的發(fā)行人支付的債券利息;③在到期交割日，按合同約定贖回同品種債券。

　�、普�回購(gòu)方的義務(wù)：①按合同約定，及時(shí)發(fā)送內(nèi)容完整的回購(gòu)結(jié)算指令;②在首次交割日，按合同約定的券種和數(shù)量出質(zhì)債券;③在到期交割日，按合同約定的到期資金清算額支付款項(xiàng)。

　　2、逆回購(gòu)方的權(quán)利和義務(wù)

　�、拍婊刭�(gòu)方的權(quán)利：①按合同約定的券種、數(shù)量取得債券質(zhì)權(quán);②回購(gòu)期擁有債券質(zhì)權(quán);③在到期交割日，按合同約定獲得到期資金清算款項(xiàng)。

　�、颇婊刭�(gòu)方的義務(wù)：①按合同約定，及時(shí)發(fā)送內(nèi)容完整的回購(gòu)結(jié)算指令及相關(guān)的確認(rèn)指令;②在首次交割日，按合同約定的首次資金清算額支付款項(xiàng);③在到期交割日，按合同約定的券種和數(shù)量

　　返還用于質(zhì)押的債券。

　　(四)全國(guó)銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)交易品種及交易單位P244

　　1、全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)期限最短為1天，最長(zhǎng)為1年

　　2、銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)的期限(1997年)是：7天、14天、21天、1個(gè)月、2個(gè)月、3個(gè)月和4個(gè)月，共計(jì)7個(gè)品種，最長(zhǎng)不得超過(guò)4個(gè)月

　　3、全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)交易數(shù)額最小為債券面額10萬(wàn)元，交易單位為債券面額1萬(wàn)元。

　　(五)全國(guó)銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)詢(xún)價(jià)交易方式

　　全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券交易以詢(xún)價(jià)方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交。

　　詢(xún)價(jià)交易三步驟：自主報(bào)價(jià)、格式化詢(xún)價(jià)、確認(rèn)成交

　　自主報(bào)價(jià)分為公開(kāi)報(bào)價(jià)和對(duì)話報(bào)價(jià)。

　　公開(kāi)報(bào)價(jià)分為單邊報(bào)價(jià)和雙邊報(bào)價(jià)。

　　單邊報(bào)價(jià)是指參與者為表明自身對(duì)資金或債券的供給或需求而面向市場(chǎng)作出的公開(kāi)報(bào)價(jià)。

　　雙邊報(bào)價(jià)是指參與者在進(jìn)行現(xiàn)券買(mǎi)賣(mài)公開(kāi)報(bào)價(jià)時(shí)，在中國(guó)人民銀行核定的債券買(mǎi)賣(mài)價(jià)差范圍內(nèi)連續(xù)報(bào)出該券種的買(mǎi)賣(mài)實(shí)價(jià)。

　　格式化詢(xún)價(jià)是指參與者必須按照交易系統(tǒng)規(guī)定的格式內(nèi)容填報(bào)自己的交易意向。

　　未按規(guī)定作的報(bào)價(jià)為無(wú)效報(bào)價(jià)。交易一經(jīng)確認(rèn)成交，則參與者不得擅自進(jìn)行修改或撤銷(xiāo)。

　　全國(guó)銀行間債券回購(gòu)利率由交易雙方自行確定�；刭�(gòu)期限最長(zhǎng)為365天

　　回購(gòu)期間，交易雙方不得動(dòng)用質(zhì)押的債券

　　(六)全國(guó)銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)違規(guī)行為及處罰

　　禁止行為：

　　⑴擅自從事借券、租券等融券業(yè)務(wù);

　�、粕米越灰孜唇�(jīng)批準(zhǔn)上市債券;

　�、侵圃觳⑻峁┨摷儋Y料和交易信息;

　�、炔倏v債券市場(chǎng)交易價(jià)格，或制造債券虛假價(jià)格;

　�、刹蛔袷赜嘘P(guān)規(guī)則或協(xié)議并造成嚴(yán)重后果;

　�、蔬`規(guī)操作對(duì)交易系統(tǒng)和債券薄記系統(tǒng)造成破壞。

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