（二）回轉(zhuǎn)交易

　　證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收前全部或部分賣出。

　　▲債券和權(quán)證實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，投資者可以在交易日的任何營業(yè)時(shí)間內(nèi)反向賣出已買入但未交收的債券和權(quán)證。

　　▲B股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。

　　▲深交所對專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益權(quán)份額協(xié)議交易也實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。

　　(三)股票交易的特別處理

　　股票交易特別處理分為警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理(*ST)和其他特別處理(ST)。

　　1.警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理

　　從2003年5月8日起實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示制度。所謂退市風(fēng)險(xiǎn)警示制度，就是指由證券交易所對存在股票終止上市風(fēng)險(xiǎn)的公司股票交易實(shí)行“警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理”。

　　▲退市風(fēng)險(xiǎn)警示的處理措施

　　退市風(fēng)險(xiǎn)警示的處理措施包括：第一，在公司股票簡稱前冠以“*ST”字樣，以區(qū)別于其他股票;第二，股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。

　　(1)受到退市風(fēng)險(xiǎn)警示的上市公司條件

　　上市公司出現(xiàn)以下情形之一的，證券交易所對其股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示：

　�、僮罱�2年連續(xù)虧損(以最近2年年度報(bào)告披露的當(dāng)年經(jīng)審計(jì)凈利潤為依據(jù))。

　�、谝蜇�(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或虛假記載，公司主動(dòng)改正或被中國證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，對以前年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近2年連續(xù)虧損。

　�、垡蜇�(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或虛假記載，被中國證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，在規(guī)定期限內(nèi)未改正，且公司股票已停牌2個(gè)月。

　�、茉诜ǘㄆ谙迌�(nèi)未披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告，公司股票已停牌2個(gè)月。

　�、萏幱诠善被謴�(fù)上市交易日至其恢復(fù)上市后首個(gè)年度報(bào)告披露日期間。

　　⑥在收購人披露上市公司要約收購情況報(bào)告至維持被收購公司上市地位的具體方案實(shí)施完畢之前，因要約收購導(dǎo)致被收購公司的股權(quán)分布不符合《公司法》規(guī)定的上市條件，且收購人持股比例未超過被收購公司總股本90%。

　　⑦法院受理公司破產(chǎn)案件，可能依法宣告公司破產(chǎn)。

　�、嘧C券交易所認(rèn)定的其他存在退市風(fēng)險(xiǎn)的情形。

　　(2)上市公司應(yīng)當(dāng)在股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示之前1個(gè)交易日發(fā)布公告。上市公司相關(guān)公告內(nèi)容(6項(xiàng))。

　　2.其他特別處理

　　▲其他特別處理的處理措施

　　其他特別處理的處理措施包括：第一，在公司股票簡稱前冠以“ST”字樣，以區(qū)別于其他股票;第二，股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。

　　▲特別處理不是對上市公司的處罰，只是對上市公司目前狀況的一種揭示，是要提示投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。

　　▲實(shí)行其他特別處理上市公司的條件

　　上市公司出現(xiàn)以下情形之一的，證券交易所對其股票交易實(shí)行其他特別處理：

　　(1)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負(fù)。

　　(2)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊會(huì)計(jì)師出具無法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告。

　　(3)上市公司因2年連續(xù)虧損而實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示，以后虧損情形消除，于是按規(guī)定申請撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示并獲準(zhǔn)，但其最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示主營業(yè)務(wù)未正常運(yùn)營，或扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負(fù)值。

　　(4)由于自然災(zāi)害、重大事故等導(dǎo)致公司主要經(jīng)營設(shè)施被損毀，公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)受到嚴(yán)重影響且預(yù)計(jì)在3個(gè)月以內(nèi)不能恢復(fù)正常。

　　(5)公司主要銀行賬號(hào)被凍結(jié)。

　　(6)公司董事會(huì)無法正常召開會(huì)議并形成董事會(huì)決議。

　　(7)中國證監(jiān)會(huì)根據(jù)相關(guān)制度的規(guī)定，要求證券交易所對公司的股票交易實(shí)行特別提示。

　　(8)中國證監(jiān)會(huì)或證券交易所認(rèn)定為狀況異常的其他情形。

　　(四)中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定

　　為了促進(jìn)中小企業(yè)板上市公司規(guī)范發(fā)展，保護(hù)投資者合法權(quán)益，深圳證券交易所根據(jù)相關(guān)法律和規(guī)章制度，于2006年11月制定了《中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定》。

　　1.退市風(fēng)險(xiǎn)警示

　　中小企業(yè)板上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，深圳證券交易所對其股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示：

　　(1)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負(fù)值;

　　(2)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度被注冊會(huì)計(jì)師出具否定意見的審計(jì)報(bào)告，或者被出具了無法表示意見的審計(jì)報(bào)告且深圳證券交易所認(rèn)為情形嚴(yán)重的;

　　(3)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示公司對外擔(dān)保余額(合并報(bào)表范圍內(nèi)的公司除外)超過1億元且占凈資產(chǎn)值的100%以上(主營業(yè)務(wù)為擔(dān)保的公司除外);

　　(4)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關(guān)聯(lián)方提供的資金余額超過2000萬元或者占凈資產(chǎn)值的50%以上;

　　(5)公司受到深圳證券交易所公開譴責(zé)后，在24個(gè)月內(nèi)再次受到深圳證券交易所公開譴責(zé);

　　(6)連續(xù)20個(gè)交易日，公司股票每日收盤價(jià)均低于每股面值;

　　(7)連續(xù)120個(gè)交易日內(nèi)，公司股票通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的累計(jì)成交量低于300萬股。

　　在公司股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示期間，公司應(yīng)當(dāng)至少在每月前5個(gè)交易日內(nèi)披露公司為撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示所采取的措施及有關(guān)工作進(jìn)展情況。

　　2.暫停上市

　　中小企業(yè)板上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，深圳證券交易所暫停其股票上市：

　　(1)因上述第(1)項(xiàng)所述情形股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，公司首個(gè)年度報(bào)告審計(jì)結(jié)果顯示股東權(quán)益仍然為負(fù);

　　(2)因上述第(2)項(xiàng)所述情形股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，公司首個(gè)年度報(bào)告注冊會(huì)計(jì)師仍出具否定意見的審計(jì)報(bào)告，或者被出具了無法表示意見的審計(jì)報(bào)告且深圳證券交易所認(rèn)為情形嚴(yán)重的;

　　(3)因上述第(3)項(xiàng)所述情形股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，公司年度報(bào)告審計(jì)結(jié)果顯示公司對外擔(dān)保余額(合并報(bào)表范圍內(nèi)的公司除外)仍超過1億元且占公司凈資產(chǎn)值的100%以上;

　　(4)因上述第(4)項(xiàng)所述情形股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，公司年度報(bào)告審計(jì)結(jié)果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關(guān)聯(lián)方提供的資金余額超過2000萬元且占公司凈資產(chǎn)值的50%以上;

　　(5)因上述第(5)項(xiàng)所述情形股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示的，公司在其后12個(gè)月內(nèi)再次受到深圳證券交易所公開譴責(zé)。

　　在公司股票暫停上市期間，公司應(yīng)當(dāng)至少在每月前5個(gè)交易日內(nèi)披露公司為恢復(fù)上市所采取的措施及有關(guān)工作進(jìn)展情況。

　　3.恢復(fù)上市

　　中小企業(yè)板上市公司出現(xiàn)下列情形之一，可以向深圳證券交易所提出恢復(fù)上市申請：

　　(1)因暫停上市第(1)項(xiàng)所述情形被暫停上市后，公司首個(gè)中期報(bào)告審計(jì)結(jié)果顯示公司股東權(quán)益為正。

　　(2)因暫停上市第(2)項(xiàng)所述情形被暫停上市后，公司首個(gè)中期報(bào)告審計(jì)結(jié)果顯示該情形已消除。

　　(3)因暫停上市第(3)項(xiàng)所述情形被暫停上市后，公司首個(gè)中期報(bào)告審計(jì)結(jié)果顯示公司對外擔(dān)保余額(合并報(bào)表范圍內(nèi)的公司除外)不超過5000萬元或占公司凈資產(chǎn)值的50%以下。

　　(4)因暫停上市第(4)項(xiàng)所述情形被暫停上市后，公司首個(gè)中期報(bào)告審計(jì)結(jié)果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關(guān)聯(lián)方提供的資金已全部歸還。

　　(5)因暫停上市第(5)項(xiàng)所述情形股票交易被暫停上市的，在其后12個(gè)月內(nèi)沒有受到深圳證券交易所公開譴責(zé)。

　　4.終止上市

　　中小企業(yè)板上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，深圳證券交易所終止其股票上市：

　　(1)因暫停上市第(1)項(xiàng)所述情形被暫停上市后，公司首個(gè)中期報(bào)告審計(jì)結(jié)果顯示股東權(quán)益仍為負(fù)的。

　　(2)因暫停上市第(2)項(xiàng)所述情形被暫停上市后，公司首個(gè)中期報(bào)告注冊會(huì)計(jì)師出具否定意見的審計(jì)報(bào)告，或者出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告而且深圳證券交易所認(rèn)為情形嚴(yán)重的。

　　(3)因暫停上市第(3)項(xiàng)所述情形被暫停上市后，公司首個(gè)中期報(bào)告審計(jì)結(jié)果顯示公司對外擔(dān)保余額(合并報(bào)表范圍內(nèi)的公司除外)超過5000萬元且占公司凈資產(chǎn)值的50%以上。

　　(4)因暫停上市第(4)項(xiàng)所述情形被暫停上市后，公司首個(gè)中期報(bào)告審計(jì)結(jié)果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關(guān)聯(lián)方提供的資金未全部歸還。

　　(5)因暫停上市第(5)項(xiàng)所述情形被暫停上市的，其后12個(gè)月內(nèi)再次受到深圳證券交易所公開譴責(zé)。

　　(6)因?qū)嵭型耸酗L(fēng)險(xiǎn)警示第(6)項(xiàng)所述情形股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示后90個(gè)交易日內(nèi)，沒有出現(xiàn)過連續(xù)20個(gè)交易日公司股票每日收盤價(jià)均高于每股面值。

　　(7)因?qū)嵭型耸酗L(fēng)險(xiǎn)警示第(7)項(xiàng)所述情形股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示的，在其后120個(gè)交易日內(nèi)的累計(jì)成交量低于300萬股。

　　(8)因暫停上市第(1)、(2)、(3)、(4)項(xiàng)情形被暫停上市的，公司未在法定期限內(nèi)披露暫停上市后經(jīng)審計(jì)的首個(gè)中期報(bào)告。

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