第三節(jié)　融資融券業(yè)務的風險及其控制

　　【主要考點】

　　熟悉證券公司融資融券業(yè)務的風險種類及其控制。

　　一、證券公司融資融券業(yè)務的風險(考點)

　　(一)客戶信用風險

　　客戶信用風險主要是指由于客戶違約，不能償還到期債務而導致證券公司損失的可能性。

　　(二)市場風險

　　市場風險主要是指因不可預見和控制的因素導致市場波動，交易異常，造成證券交易所融資融券交易無法正常進行、危及市場安全，或造成證券公司客戶擔保品貶值、維持擔保比例不足，且證券公司無法實施強制平倉收回融出資金(證券)而導致?lián)p失的可能性。

　　(三)業(yè)務規(guī)模及集中度風險

　　業(yè)務規(guī)模及集中度風險主要是指證券公司融資融券規(guī)模失控，對單個客戶融資融券規(guī)模過大、期限過長，而造成證券公司資產(chǎn)流動性不足、凈資本規(guī)模和比例不符合監(jiān)管規(guī)定的可能性。

　　(四)業(yè)務管理風險

　　業(yè)務管理風險主要是指證券公司融資融券業(yè)務經(jīng)營中因制度不全、管理不善、控制不力、操作失誤等原因?qū)е聵I(yè)務經(jīng)營損失的可能性。

　　(五)信息技術風險

　　信息技術風險主要是指因證券公司融資融券交易信息系統(tǒng)故障致使交易中斷、監(jiān)控失效而導致承擔客戶資產(chǎn)損失的賠償責任或無法收回到期債權的可能性。

　　二、證券公司融資融券業(yè)務風險的控制

　　(一)客戶信用風險的控制

　　1.建立客戶選擇和授信制度，明確規(guī)定客戶選擇與授信的程序和權限。

　　2.嚴格合同管理、履行風險提示。

　　3.證券公司應當在符合有關規(guī)定的基礎上，確定可沖抵保證金的證券種類、折算率、客戶可融資買入和融資賣出的證券的種類、保證金比例和最低維持擔保比例，并在營業(yè)場所內(nèi)公示。

　　4.建立健全預警補倉和強行平倉制度。

　　(二)市場風險的控制(考點)

　　1.單只標的證券的融資余額達到該證券上市可流通市值的25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入，并向市場公布。當該標的證券的融資余額降低至20%以下時，交易所可以在次一交易日恢復其融資買入，并向市場公布。

　　2.單只標的證券的融券余量達到該證券上市可流通量的25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣出，并向市場公布。當該標的證券的融券余量降低至20%以下時，交易所可以在次一交易日恢復其融券賣出，并向市場公布。

　　3.當融資融券交易出現(xiàn)異常時，交易所可視情況采取以下措施并向市場公布：

　　(1)調(diào)整標的證券標準或范圍。

　　(2)調(diào)整可沖抵保證金有價證券的折算率。

　　(3)調(diào)整融資、融券保證金比例。

　　(4)調(diào)整維持擔保比例。

　　(5)暫停特定標的證券的融資買入或融券賣出交易。

　　(6)暫停整個市場的融資買入或融券賣出交易。

　　(7)交易所認為必要的其他措施。

　　4.融資融券交易存在異常交易行為的，交易所可以視情況采取限制相關賬戶交易等措施。證券公司應當按照交易所的要求，對融資融券交易進行監(jiān)控，并主動、及時地向交易所報告其客戶的異常融資融券交易行為。

　　(三)業(yè)務規(guī)模和集中度風險的控制

　　1.規(guī)模確定，實時監(jiān)控。

　　證券公司要根據(jù)自有資金和證券狀況，在凈資本總額和比例符合監(jiān)管要求、保持正常的資產(chǎn)流動性、風險可承受的前提下確定融資融券業(yè)務總規(guī)模。融資融券業(yè)務總規(guī)模一旦確定則不得隨意擴大，并需通過技術手段進行實時監(jiān)控。

　　2.證券公司對客戶的授信和融出資金、證券均應由公司總部統(tǒng)一控制和辦理，嚴禁分支機構擅自對外辦理相關業(yè)務。

　　3.業(yè)務集中度嚴格控制在監(jiān)管部門的有關規(guī)定范圍內(nèi)：

　　(1)對單一客戶融資業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的5%;

　　(2)對單一客戶融券業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的5%;

　　(3)接受單只擔保股票的市值不得超過該只股票總市值的20%。

　　(四)業(yè)務管理風險的控制

　　1.制定完備的內(nèi)部控制制度、業(yè)務操作規(guī)范、風險管理措施等，并加強對相關業(yè)務人員進行管理制度和業(yè)務知識的培訓。

　　2.對重要的業(yè)務環(huán)節(jié)，如征信調(diào)查、合同簽署、開立賬戶、擔保品審核、授信審批等實行雙人雙崗復核、審批，并強制留痕。

　　3.公司總部對業(yè)務經(jīng)營情況、主要風險指標和每個客戶的賬戶動態(tài)進行實時監(jiān)控，并明確相應的處置措施，發(fā)現(xiàn)問題按相關規(guī)定及時處置。

　　4.公司業(yè)務合規(guī)和風險管理部門對營業(yè)部和融資融券業(yè)務管理部門的業(yè)務操作進行定期或不定期檢查或稽核。

　　(五)信息技術風險的控制

　　1.建立完善的融資融券業(yè)務信息技術系統(tǒng)，包括日常業(yè)務運行系統(tǒng)、容錯備份系統(tǒng)和災難備份系統(tǒng)，并制定完善的備份方案和應急處理預案。

　　2.制定并嚴格執(zhí)行信息技術系統(tǒng)日常運行管理制度，加強系統(tǒng)日常維護，確保系統(tǒng)正常運行。

　　3.定期或不定期組織融資融券業(yè)務管理部門和營業(yè)部對備份方案和應急預案進行演練，確保相關部門和人員熟悉相關內(nèi)容和應急操作。

　　【例11·多選題】嚴格控制業(yè)務集中度的有關規(guī)定有(　)。

　　A.對單一客戶融資業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的5%

　　B.對單一客戶融券業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的5%

　　C.接受單只擔保股票的市值不得超過該只股票總市值的10%

　　D.接受單只擔保股票的市值不得超過該只股票總市值的20%

　　[答疑編號911070209]

　　【答案】ABD

　　【例12·判斷題】證券公司對客戶的授信和融出資金、證券的具體事項，由證券公司總部或相關營業(yè)部控制和辦理。(　)

　　[答疑編號911070210]

　　【答案】錯誤