第一章 證券市場(chǎng)概述(1-3)

　　第一節(jié) 證券與證券市場(chǎng)

　　1、證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。證券的票面要素主要為四個(gè)：第一，持有人;第二，證券的標(biāo)的物;第三，標(biāo)的物的價(jià)值;第四，權(quán)利。證券的兩個(gè)基本特征為：第一，法律特征;第二，書面特征。

　　有價(jià)證券是指標(biāo)有票面金額，證明持有人有權(quán)按期取得一定收入并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債券憑證。有價(jià)證券本身沒有價(jià)值，但由于代表了一定的權(quán)益，所以有交易價(jià)格。有價(jià)證券可分為：商品證券、貨幣證券和資本證券。有價(jià)證券的特征：第一，證券的產(chǎn)權(quán)性;第二，證券的收益性;第三，證券的流通性;第四，證券的風(fēng)險(xiǎn)性。有價(jià)證券的功能：第一，籌資功能，是指為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展籌集資本;第二，配置資本的功能，是指通過有價(jià)證券的發(fā)行和交易，按利潤(rùn)最大化的要求對(duì)資本進(jìn)行分配。

　　2、證券市場(chǎng)是股票、債券、投資基金等有價(jià)證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所。它的三個(gè)顯著特征是：第一，證券市場(chǎng)是價(jià)值直接交換的場(chǎng)所;第二，證券市場(chǎng)是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所;第三，證券市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所。從縱向來(lái)劃分，證券市場(chǎng)可以分一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。從橫向來(lái)劃分，又可以分為股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)等。

　　3、證券市場(chǎng)是社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。今年來(lái)證券市場(chǎng)有著全新的特征：第一，金融證券化;第二，證券投資法人化;第三，證券交易多樣化;第四，證券市場(chǎng)自由化;第五，證券市場(chǎng)國(guó)際化;第六，證券市場(chǎng)電腦化。證券市場(chǎng)的四大趨勢(shì)為：第一，金融創(chuàng)新進(jìn)一步深化;第二，發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)的證券市場(chǎng)國(guó)際化將有較大發(fā)展;第三，證券交易所的合并與上市;第四，證券市場(chǎng)的網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展趨勢(shì)。縱觀十年來(lái)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展歷程，它的特點(diǎn)為：第一，市場(chǎng)發(fā)展日益規(guī)范有序;第二，證券發(fā)行規(guī)模逐年擴(kuò)大，品種結(jié)構(gòu)日趨合理;第三，機(jī)構(gòu)投資者的隊(duì)伍逐漸壯大;第四，監(jiān)督手段法制化。

　　第二節(jié) 證券市場(chǎng)的參與者

　　1、證券發(fā)行人，是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的政府及其機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè)。一般而言，發(fā)行證券時(shí)，發(fā)行人要委托證券公司代為發(fā)行，即承銷。

　　2、證券投資人，是指通過證券而進(jìn)行投資的各類機(jī)構(gòu)法人和自然人，他們是證券市場(chǎng)的資金供給者。證券投資人可分為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者兩類。

　　3、證券市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)，是指為證券的發(fā)行與交易提供服務(wù)的各類機(jī)構(gòu)。主要有證券公司和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)。證券公司的主要業(yè)務(wù)有代理發(fā)行、代理證券買賣、自營(yíng)性證券買賣以及其他咨詢業(yè)務(wù)。證券公司一般分為綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司。

　　4、自律組織。在我國(guó)證券自律性組織包括證券交易所和證券協(xié)會(huì)。我國(guó)的證券交易所是提供證券集中競(jìng)交易場(chǎng)所的不以營(yíng)利為目的的法人。證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人。其權(quán)利機(jī)構(gòu)是由全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。在我國(guó)證券公司必須加入證券業(yè)協(xié)會(huì)。

　　5、證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)，在我國(guó)證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)是指中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)。

　　第三節(jié) 證券市場(chǎng)的地位與功能

　　1、金融市場(chǎng)是資金融通的市場(chǎng)。資金的融通簡(jiǎn)稱為融資，一般分為直接融資和間接融資兩種。根據(jù)金融市場(chǎng)上交易工具的期限，把金融市場(chǎng)分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)兩大類。

　　證券市場(chǎng)是現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，而且它與金融市場(chǎng)體系的其他組成部分有密切的聯(lián)系：第一，證券市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)關(guān)系密切;第二，長(zhǎng)期信貸的資金來(lái)源依賴于證券市場(chǎng);第三，任何金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)都直接或間接于證券市場(chǎng)相關(guān)，而且證券金融機(jī)構(gòu)與非證券金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)上有很多的交叉。

　　2、證券市場(chǎng)的基本功能為：第一，籌資功能，是指證券市場(chǎng)為資金需求者籌集資金的功能;第二，資本定價(jià)功能，就是為資本決定價(jià)格;第三，資本配置功能，是指通過證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動(dòng)而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置的。