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　　第六章 證券投資技術分析

　　1、 技術分析：是以證券市場過去和現(xiàn)在的市場行為作為分析對象，應用數(shù)學和邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預測證券市場未來變化趨勢的技術方法。

　　2、 技術分析的3大假設：市場行為涵蓋一切信息(基礎)、價格沿趨勢移動(根本、核心)、歷史會重演(心理因素)。

　　3、 技術分析的要素：證券市場中，價格、成交量、時間、空間是進行分析的要素。

　　4、 一般來說，買賣雙方對價格的認同程度通過成交量的大小得以確認。認同程度小，分歧大，成交量小;認同程度大，分歧小，成交量大。

　　5、 價格、成交量是技術分析的基本要素，一切技術分析方法都是以價格、成交量關系為研究對象的。

　　6、 在某種意義上，空間可以認為是價格的一個方面，指的是價格波動能達到的極限。

　　7、 技術分析的理論基礎——道氏理論。

　　8、 道氏理論的主要原理：(1)市場價格平均指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為;(2)市場波動具有某種趨勢;(3)主要趨勢有3個階段;(4)兩種平均價格指數(shù)必須相互加強;(5)趨勢必須得到成交量的確認。(6)一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號。(詳細敘述見P247)

　　9、 道氏理論認為收盤價是最重要的價格。

　　10、 道氏理論認為，價格的波動盡管表現(xiàn)形式不同，但是，最終可以將它們分為3種趨勢：主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢。主要趨勢持續(xù)1年或1年以上;次要趨勢持續(xù)3周至3個月;短暫趨勢持續(xù)時間不超過3周。

　　11、 道氏理論認為：工業(yè)平均指數(shù)和運輸業(yè)平均指數(shù)必須在同一方向上運行才能確認某一市場趨勢的形成。

　　12、 道氏理論認為：在確認趨勢時，交易量是重要的附加信息，交易量應在主要趨勢的方向上放大。

　　13、 道氏理論的弱點：(1)道氏理論對大形勢的判斷有較大的作用，但對于每日每時都在發(fā)生的小波動則顯得無能為力。道氏理論甚至對次要趨勢的判斷作用也不大。(2)另一個不足是可操作性差。一方面，道氏理論的結論落后于價格變化，信號太遲;另一方面，理論本身存在不足，使得一個很優(yōu)秀的道氏理論分析師在進行行情判斷時，也會因得到一些不明確的信號而產(chǎn)生困惑。

　　14、 在價、量歷史資料基礎上進行的統(tǒng)計、數(shù)學計算、繪制圖表方法是技術分析方法的主要手段。

　　15、 一般可將技術分析方法分為5類：指標類、切線類、形態(tài)類、K線類、波浪類。

　　16、 K線圖是進行各種技術分析的最重要的圖表。

　　17、 波浪理論是公認的較難掌握的技術分析方法。

　　18、 技術分析在應用時應注意的問題：(1)技術分析必須與基本分析結合起來使用;(2)多種技術分析方法綜合研判;(3)理論與實踐相結合。

　　19、 基本分析是事先分析;技術分析是事后分析。

　　20、 K線又稱日本線，起源于200多年前的日本。

　　21、 K線理論中收盤價是最重要的價格。

　　22、 目前我國滬、深兩地證券交易所均采用集合競價方式產(chǎn)生開盤價，每個交易日的9:15—9:25為開盤集合競價時間。而收盤價的產(chǎn)生有所不同：上海證券交易所采取連續(xù)競價方式，當天單個證券最后一筆成交價為其收盤價;深圳證券交易所則通過集合競價方式產(chǎn)生收盤價，當天14:57—15:00為收盤集合競價時間。

　　23、 K線的主要形狀：光頭陽線、光頭陰線、光頭光腳的陽線、光頭光腳的陰線、十字型、T字型、倒T字型、一字型。

　　24、 單根K線研判行情，主要從實體的長短、陰陽，上下影線的長短、實體的長短與上下影線長短的關系等幾個方面進行。

　　25、 典型單根K線的意義：

　　(1) 大陽線實體：多方已經(jīng)取得決定性勝利，是一種漲勢的信號。如果這條長陽線出現(xiàn)在一段盤局的末端，它所包含的內(nèi)容將更有說服力。

　　(2) 大陰線實體：空方已經(jīng)取得優(yōu)勢地位，是一種跌勢的信號。如果這條長陰線出現(xiàn)在一段上漲行情的末端，行情下跌的可能性更大。

　　(3) 有上下影線的陽線和陰線：這是兩種最普遍的K線形狀，說明多空雙方爭斗很激烈。雙方一度都占據(jù)優(yōu)勢，把價格抬到最高價或壓到最低價，但是又都被雙方頑強的拉回。陽線是到了收尾時多方才勉強占優(yōu)勢，陰線則是到收尾時空方勉強占優(yōu)勢。

　　(4) 十字星：十字星的出現(xiàn)表明多空雙方力量暫時平衡，使市勢暫時失去方向，但卻是一個值得警惕、隨時可能改變趨勢方向的K線圖形。十字星分為2種，一種是大十字星，它有很長的上下影線，表明多空雙方斗爭激烈，最后回到原處，后市往往有變化。另一種是小十字星，它的上下影線較短，表明窄幅盤整，交易清淡�！�—總之，應用一根K線進行分析時，多空雙方的力量對比取決于影線的長短與實體的大小。當上下影線相對實體較短時，可忽略影線的存在。

　　26、 由多根K線組合的推測方法：將前一天的K線畫出，然后將這根K線按數(shù)字由高到低分為1—5的區(qū)域，第二天的(或最后一根的)K線是進行行情判斷的關鍵，簡單的說，第二天多空雙方爭斗的區(qū)域越高，越有利于上漲;越低，越有利于下跌。也就是說，從1-5是多方力量減少，空方力量增加的過程。

　　27、 K線多的組合要比K線少的組合得出的結論可靠。

　　28、 趨勢：是指股票價格的波動方向。

　　29、 趨勢的方向：上升、下降、水平(無趨勢方向)。

　　30、 在某一價位附近之所以形成對股價運動的支撐和壓力，主要由投資者的籌碼分布、持有成本以及投資者的心理因素所決定的。

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