第三節(jié) 證券投資技術(shù)分析主要技術(shù)指標(biāo)

　　一、技術(shù)指標(biāo)方法簡述

　　(一)技術(shù)指標(biāo)法的含義和本質(zhì)

　　(二)技術(shù)指標(biāo)的分類

　　(三)技術(shù)指標(biāo)法與其他技術(shù)分析方法的關(guān)系

　　(四)應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)注意問題

　　二、主要的技術(shù)指標(biāo)

　　(一)趨勢型指標(biāo)

　　1、移動平均線(MA)

　　MA計(jì)算方法就是連續(xù)若干天的收盤價(jià)的算術(shù)平均。天數(shù)就是MA的參數(shù)。例如，參數(shù)為10的移動平均線就是連續(xù)10日的收盤價(jià)的算術(shù)平均價(jià)格，記號為MA(10)。實(shí)際計(jì)算結(jié)果如下表。這里的參數(shù)選擇的是3和5。其他參數(shù)的計(jì)算可以同樣計(jì)算。最開始的幾天是沒有MA值的。“缺損”的數(shù)目與參數(shù)的大小有關(guān)。

　　MA的計(jì)算結(jié)果

　　日期 收盤價(jià) MA(3) MA(5)

　　1 2.1 o o

　　2 2.3 o o

　　3 2.2 2.2 o

　　4 2.4 2.3 o

　　5 2.45 2.35 2.24

　　MA有5個(gè)特點(diǎn)。

　　(1)追蹤趨勢。MA能夠表示價(jià)格的趨勢方向，并追隨這個(gè)趨勢。MA消除了價(jià)格在升降過程中出現(xiàn)的小起伏。因此，可以認(rèn)為，MA的趨勢方向反映了價(jià)格波動的方向。

　　(2)滯后性。在價(jià)格原有趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，調(diào)頭轉(zhuǎn)向的速度落后于價(jià)格的趨勢。等到MA發(fā)出趨勢反轉(zhuǎn)信號時(shí)，價(jià)格調(diào)頭的幅度已經(jīng)很大了。

　　(3)穩(wěn)定性。MA在數(shù)值上要發(fā)生比較大地改變，都比較困難，必須是當(dāng)天的價(jià)格有很大的變動。這種穩(wěn)定性有優(yōu)點(diǎn)，也有缺點(diǎn)。

　　(4)助漲助跌性。當(dāng)價(jià)格突破了MA曲線的時(shí)候，無論是向上突破還是向下突破，價(jià)格有繼續(xù)向突破方面再走一程的愿望。

　　(5)支撐壓力性。MA在價(jià)格走勢中起支撐線和壓力線的作用。對MA的突破，實(shí)際上是對支撐線或壓力線的突破。

　　參數(shù)的作用將加強(qiáng)MA上述幾方面的特性。參數(shù)選擇得越大，上述的特性就越強(qiáng)。根據(jù)參數(shù)取值的大小，可以將MA分為長期、中期和短期3類。

　　使用MA的考慮兩個(gè)方面。第一是價(jià)格與MA之間的相對關(guān)系。第二是不同參數(shù)的MA之間同時(shí)使用。

　　葛蘭維爾法是三種買人信號和三種賣出信號，體現(xiàn)了支撐和壓力的思想。

　　三種買人信號：第一，移動平均線從下降開始走平，價(jià)格從下向上穿移動平均線;第二，價(jià)格連續(xù)上升遠(yuǎn)離移動平均線，突然下跌，但在移動平均線附近再度上升;第三，價(jià)格跌破移動平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離移動平均線。

　　3種賣出信號：第一，移動平均線從上升開始走平，價(jià)格從上向下穿移動平均線;第二，價(jià)格連續(xù)下降遠(yuǎn)離移動平均線，突然上升，但在移動平均線附近再度下降;第三，價(jià)格下穿移動平均線，并連續(xù)暴漲，遠(yuǎn)離移動平均線。

　　黃金交叉是指小參數(shù)的短周期MA曲線從下向上穿過大參數(shù)的長周期MA曲線。死亡交叉是指小參數(shù)的短周期MA曲線從上向下穿過參數(shù)大的長周期MA曲線。當(dāng)然交叉還有其他的限制條件。

　　MA的盲點(diǎn)體現(xiàn)在兩方面。第一，信號頻繁。當(dāng)價(jià)格處于盤整階段，MA勢必會發(fā)出很多的信號，產(chǎn)生信號頻繁的現(xiàn)象。第二，支撐壓力結(jié)論的不確定。

　　2.MACD的英文全稱是convergence and divergence moving average，直譯為平滑異同移動平均線。該指標(biāo)是在對價(jià)格進(jìn)行指數(shù)平滑的基礎(chǔ)上進(jìn)行行情的研判。平滑異同平均MACD。MACD由正負(fù)差(DIF)、異同平均數(shù)(MACD)和柱狀線(BAR)這3部分組成。DIF是MACD的核心。MACD是在DIF的基礎(chǔ)上得到的。BAR又是在DIF和MACD的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。

　　DIF是快速EXPMA與慢速EXPMA的差，DIF的正負(fù)差的名稱由此而來。快速和慢速的具體體現(xiàn)是EXPMA的參數(shù)的大小�？焖偈嵌唐诘�，慢速是長期的。由此可見，計(jì)算DIF需要用到兩個(gè)參數(shù)，即計(jì)算快慢兩個(gè)EXPMA的參數(shù)。

　　目前，計(jì)算MACD的流行說法是兩個(gè)參數(shù)是12和26。DIF具體的計(jì)算公式

　　EXPMAn+1(12)=EXPMAn(12)X11/(12+1)+Pn+1X2/(12+1)

　　EXPMAn+1(26)=EXPMAn(26)X25/(26+1)+Pn+1X2/(26+1)

　　其中，P是收盤價(jià)。參數(shù)為12者屬于快速的，參數(shù)為26者是慢速的。

　　在計(jì)算了EXPMA之后，DIF從下面公式得到：

　　DIF=EXPMA(12)—EXPMA(26)

　　MACD是計(jì)算DIF的移動平均，也就是連續(xù)若干個(gè)交易日的DIF的移動平均。對DIF作移動平均就如同對收盤價(jià)作移動平均一樣，其計(jì)算方法同MA一樣。引進(jìn)MACD的目的是為了消除DIF的一些偶然的現(xiàn)象，使信號更加可靠。

　　相關(guān)鏈接：

　　2011年第二次全國證券從業(yè)人員資格考試報(bào)名時(shí)間

　　2011上半年證券從業(yè)資格考試教材使用2010年教材

　　2011證券從業(yè)資格考試《投資分析》考點(diǎn)精講匯總