第一章 證券投資分析概述

　　第二章 有價(jià)證券的投資價(jià)值分析

　　第三章 宏觀經(jīng)濟(jì)分析

　　第四章 行業(yè)分析

　　第五章 公司分析

　　第六章 證券投資技術(shù)分析

　　第一節(jié) 證券投資技術(shù)分析概述

　　一、技術(shù)分析的基本假設(shè)與要素

　　(一)技術(shù)分析的定義

　　技術(shù)分析是對(duì)證券市場(chǎng)的市場(chǎng)行為所作的分析。其特點(diǎn)是通過對(duì)市場(chǎng)過去和現(xiàn)在的行為，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯上的方法，歸納總結(jié)出典型的行為，從而預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)的未來的變化趨勢(shì)。市場(chǎng)行為包括價(jià)格的高低、價(jià)格的變化、發(fā)生這些變化所伴隨的成交量，以及完成這些變化所經(jīng)過的時(shí)間。作為一門經(jīng)驗(yàn)之學(xué)的技術(shù)分析是建立在合理的假設(shè)之上的。

　　(二)技術(shù)分析的三大假設(shè)

　　技術(shù)分析的三大假設(shè)：①市場(chǎng)行為涵蓋一切信息;②價(jià)格沿著趨勢(shì)移動(dòng)，并保持趨勢(shì);③歷史會(huì)重復(fù)。(重點(diǎn))

　　1、市場(chǎng)行為涵蓋一切信息

　　第一假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。主要思想是認(rèn)為影響證券價(jià)格的所有因素——包括內(nèi)在的和外在的都反映在市場(chǎng)行為中，不必對(duì)影響價(jià)格的因素具體內(nèi)容作過多的關(guān)心。

　　這個(gè)假設(shè)有一定的合理性。任何一個(gè)因素對(duì)市場(chǎng)的影響最終都體現(xiàn)在價(jià)格的變動(dòng)上。如果某一消息公布后，價(jià)格同以前一樣沒有大的變動(dòng)，這就說明這個(gè)消息不是影響市場(chǎng)的因素，盡管投資者可能都認(rèn)為對(duì)市場(chǎng)有一定的影響力。作為技術(shù)分析人員，只關(guān)心這些因素對(duì)市場(chǎng)行為的影響效果，而不關(guān)心具體導(dǎo)致這　　些變化的東西究竟是什么。

　　2、價(jià)格沿著趨勢(shì)移動(dòng)，并保持趨勢(shì)

　　第二個(gè)假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的因素。這個(gè)假設(shè)認(rèn)為價(jià)格的變動(dòng)是按一定規(guī)律進(jìn)行的，價(jià)格有保持原來方向的慣性。正是由于此，技術(shù)分析者們才花費(fèi)大力氣尋找價(jià)格變動(dòng)的規(guī)律。

　　如果價(jià)格一直是持續(xù)上漲(下跌)，那么，今后如果不出意外，價(jià)格也會(huì)按這一方向繼續(xù)上漲(下跌)，沒有理由改變既定的運(yùn)動(dòng)方向。當(dāng)價(jià)格的變動(dòng)遵循一定規(guī)律，就能運(yùn)用技術(shù)分析工具找到這些規(guī)律，對(duì)今后的投資活動(dòng)進(jìn)行有效的指導(dǎo)。

　　3、歷史會(huì)重復(fù)

　　第三個(gè)假設(shè)是從統(tǒng)計(jì)和人的心理因素方面考慮的。投資者在某一場(chǎng)合得到某種結(jié)果，那么，下一次碰到相同或相似的場(chǎng)合，這個(gè)人就認(rèn)為會(huì)得到相同的結(jié)果，就會(huì)按同一方法進(jìn)行操作;如果前一次失敗了，后面這一次就不會(huì)按前一次的方法操作。

　　(三)技術(shù)分析的要素：價(jià)、量、時(shí)、空

　　價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間是進(jìn)行技術(shù)分析的4個(gè)要素。

　　1、價(jià)格和成交量是市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)、

　　市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)就是成交價(jià)和成交量。過去和現(xiàn)在的成交價(jià)和成交量涵蓋了過去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為。在某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)和量反映的是買賣雙方在這一時(shí)點(diǎn)上共同的市場(chǎng)行為，是雙方的暫時(shí)均衡點(diǎn)，隨著時(shí)間的變化，均衡會(huì)發(fā)生變化，這就是價(jià)量關(guān)系的變化。一般說來，買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過成交量的大小得到確認(rèn)，認(rèn)同程度大，成交量大;認(rèn)同程度小，成交量小。

　　2、時(shí)間和空間體現(xiàn)趨勢(shì)的深度和廣度

　　(1)時(shí)間

　　在進(jìn)行行情判斷時(shí)，時(shí)間有著很重要的作用，是針對(duì)價(jià)格波動(dòng)的時(shí)間跨度進(jìn)行研究的理論。

　　一方面，一個(gè)已經(jīng)形成的趨勢(shì)在短時(shí)間內(nèi)不會(huì)發(fā)生根本改變;

　　另一方面，一個(gè)形成了的趨勢(shì)又不可能永遠(yuǎn)不變，經(jīng)過了一定時(shí)間又會(huì)有新的趨勢(shì)出現(xiàn)。

　　(2)空間

　　空間在某種意義上講，可以認(rèn)為是價(jià)格的一方面。它指的是價(jià)格波動(dòng)能夠達(dá)到的從空間上考慮的限度。

　　二、技術(shù)分析方法的分類

　　(一)指標(biāo)類

　　(二)切線類

　　(三)形態(tài)類

　　(四)K線類

　　(五)波浪理論