5、國際收支——�？�

　　國際收支是一國居民在一定時(shí)期內(nèi)與非本國居民在政治、經(jīng)濟(jì)、軍事、文化及其他往來中所產(chǎn)生的全部交易的系統(tǒng)記錄。

　　這里的“居民”是指在國內(nèi)居住一年以上的自然人和法人。

　　(二)投資指標(biāo)

　　經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與增長需要適度的投資規(guī)模，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資是衡量投資規(guī)模的主要變量。按照投資主體劃分，投資分為：政府投資、企業(yè)投資和外商投資。

　　(三)消費(fèi)指標(biāo)

　　1、社會(huì)消費(fèi)品零售總額

　　社會(huì)消費(fèi)品零售總額是指國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)通過多種商品流通渠道向城鄉(xiāng)居民和社會(huì)集團(tuán)供應(yīng)的消費(fèi)品總額，是研究國內(nèi)零售市場變動(dòng)情況、反映經(jīng)濟(jì)景氣程度的重要指標(biāo)。社會(huì)消費(fèi)品零售總額的大小和增長速度也反映了城鄉(xiāng)居民與社會(huì)集團(tuán)消費(fèi)水平的高低、居民消費(fèi)意愿的強(qiáng)弱。

　　2、城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額

　　居民儲(chǔ)蓄存款是居民可支配收入扣除消費(fèi)支出以后形成的。居民儲(chǔ)蓄量的大小首先決定于可支配收入的多少，同時(shí)又受可支配收入中消費(fèi)支出比例的限制。

　　儲(chǔ)蓄擴(kuò)大的直接效果就是投資需求擴(kuò)大和消費(fèi)需求減少。

　　(四)金融指標(biāo)

　　1、總量指標(biāo)包括：貨幣供應(yīng)量，金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存貸款余額、金融資產(chǎn)總量。

　　其中，貨幣供應(yīng)量是單位和居民個(gè)人在銀行的各項(xiàng)存款和手持現(xiàn)金之和，其變化反映著中央銀行貨幣政策的變化。

　　三個(gè)層次的貨幣劃分是�？嫉妙}目

　　考生要重點(diǎn)掌握貨幣供應(yīng)量的三個(gè)層次：

　　(1)M0，流通中現(xiàn)金，指銀行體系以外各個(gè)單位的庫存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和;

　　(2)M1，狹義貨幣供應(yīng)量，M1=M0+活期存款;

　　(3)M2，廣義貨幣供應(yīng)量，M2= M1+各項(xiàng)儲(chǔ)蓄存款和定期存款+客戶保證金;

　　(4)M2與M1的差額，即單位定期存款和個(gè)人的儲(chǔ)蓄存款之和，稱為準(zhǔn)貨幣。

　　2、利率

　　利率(或稱“利息率”)是指在單位借貸期內(nèi)所形成的利息額與本金的比率。利率直接反映的是信用關(guān)系中債務(wù)人使用資金的代價(jià)，也是債權(quán)人出讓資金使用權(quán)的報(bào)酬。

　　從宏觀經(jīng)濟(jì)分析的角度看，利率的波動(dòng)反映出市場資金供求的變動(dòng)狀況。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，市場利率有不同的表現(xiàn)。在經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮增長時(shí)期，資金供不應(yīng)求，利率上升;

　　當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條市場疲軟時(shí)，利率會(huì)隨著資金需求的減少而下降。

　　除了與整體經(jīng)濟(jì)狀況密切相關(guān)之外，利率影響著人們的儲(chǔ)蓄、投資和消費(fèi)行為;利率結(jié)構(gòu)也影響著居民金融資產(chǎn)的選擇，影響著證券的持有結(jié)構(gòu)。

　　利率有存款利率、貸款利率、國債利率、回購利率、同業(yè)拆借利率之分。再貼現(xiàn)率和同業(yè)拆借利率是基準(zhǔn)利率。利率特別是基準(zhǔn)利率已經(jīng)成為中央銀行一項(xiàng)行之有效的貨幣政策工具。

　　(1)貼現(xiàn)率與再貼現(xiàn)率

　　貼現(xiàn)是指銀行應(yīng)客戶的要求，買進(jìn)其未到付款日期的票據(jù)�；蛘哒f，購買票據(jù)的業(yè)務(wù)叫貼現(xiàn)。辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)時(shí)，銀行向客戶收取一定的利息，稱為“貼現(xiàn)利息”或“折扣”，其對(duì)應(yīng)的比率即貼現(xiàn)率。

　　再貼現(xiàn)率是商業(yè)銀行由于資金周轉(zhuǎn)的需要，以未到期的合格票據(jù)再向中央銀行貼現(xiàn)時(shí)所適用的利率。

　　(2)同業(yè)拆借利率

　　同業(yè)拆借利率是指銀行同業(yè)之間的短期資金借貸利率。同業(yè)拆借有兩個(gè)利率，即拆進(jìn)利率與拆出利率。拆進(jìn)利率表示銀行愿意借款的利率;拆出利率表示銀行愿意貸款的利率。一家銀行的拆進(jìn)(借款)實(shí)際上也是另一家銀行的拆出(貸款)。同一家銀行的拆進(jìn)和拆出利率相比較，拆進(jìn)利率永遠(yuǎn)小于拆出利率，其差額就是銀行的收益。

　　同業(yè)拆借中大量使用的利率是倫敦同業(yè)拆借利率(LIBOR)。LIBOR是指在倫敦的第一流銀行借款給倫敦的另一家第一流銀行資金的利率�，F(xiàn)在LIBOR已經(jīng)作為國際金融市場中大多數(shù)浮動(dòng)利率的基礎(chǔ)利率，并作為銀行從市場上籌集資金進(jìn)行轉(zhuǎn)貸的融資成本。

　　(3)回購利率

　　回購是交易雙方在全國統(tǒng)一同業(yè)拆借中心進(jìn)行的以債券(包括國債、政策性金融債和中央銀行融資券)為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)，是指資金融入方(正 回購方)在將債券出質(zhì)給資金融出方(逆回購方)融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來某一日期由正回購方按某一約定利率計(jì)算的資金額向逆回購方返還資金，逆回購 方向正回購方返還原出質(zhì)債券的融資行為。該約定的利率即回購利率。

　　(4)各項(xiàng)存貸款利率

　　各項(xiàng)存貸款利率包括金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶存貸款利率，即城鄉(xiāng)居民和企事業(yè)單位存貸款利率、中國人民銀行對(duì)　　金融機(jī)構(gòu)存貸款利率、優(yōu)惠貸款利率。國務(wù)院批準(zhǔn)和授權(quán)中國人民銀行制定的各項(xiàng)利率為法定利率，具有法律效力，其他任何單位和個(gè)人無權(quán)變動(dòng)，且法定利率的公布、實(shí)施由中國人民銀行負(fù)責(zé)。

　　銀行利率的變動(dòng)不僅對(duì)銀行存貸款有直接影響，對(duì)債券利率也會(huì)產(chǎn)生影響，其他貨幣的市場價(jià)格也會(huì)隨利率的變動(dòng)而發(fā)生變動(dòng)。所以，利率是對(duì)市場反應(yīng)非常靈敏 的一個(gè)經(jīng)濟(jì)變量。在對(duì)利率與總供需關(guān)系的研究中，應(yīng)該對(duì)存款利率和貸款利率加以區(qū)別。存款利率主要調(diào)節(jié)存款，貸款利率主要調(diào)節(jié)貸款。一般情況下，兩者之間 的變動(dòng)方向是一致的，但是有時(shí)候在變動(dòng)幅度上可以不同，因而，存貸款利率之間的差額也可以成為調(diào)節(jié)供需關(guān)系的—種工具。