三、熟悉證券投資分析的基本要素;

　　證券投資分析三個(gè)基本要素：信息、步驟和方法。

　　四、掌握基本分析法、技術(shù)分析法、證券組合分析法的定義、理論基礎(chǔ)和內(nèi)容

　　分析方法主要有三大類(lèi)：基本分析法、技術(shù)分析法、證券組合分析法

　　(一) 基本分析法

　　1、定義

　　基本分析的定義，基本分析又稱(chēng)基本面分析，是指證券投資分析人員根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)的基本原理，通過(guò)對(duì)決定證券投資價(jià)值及價(jià)格的基 本要素如宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)政策走勢(shì)、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、產(chǎn)品市場(chǎng)狀況、公司銷(xiāo)售和財(cái)務(wù)狀況等的分析，評(píng)估證券的投資價(jià)值，判斷證券的合理價(jià)位，從而提出相應(yīng) 的投資建議的一種分析方法。

　　2、理論基礎(chǔ)

　　基本分析的理論基礎(chǔ)是：任何金融資產(chǎn)的“真實(shí)”或“內(nèi)在”價(jià)值等于這項(xiàng)資產(chǎn)的所有預(yù)期收益流量的現(xiàn)值。

　　3、內(nèi)容

　　基本分析主要包括三個(gè)方面的內(nèi)容：(1)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析;(2)行業(yè)分析與區(qū)域分析;(3)公司分析。

　　其中宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析主要探討各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券價(jià)格的影響。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)又分為三類(lèi)：先行性指標(biāo)(如利率水平、貨幣供給、消費(fèi)者預(yù)期、主要生產(chǎn)資料 價(jià)格、企業(yè)投資規(guī)模等)，這些指標(biāo)的變化將先于證券價(jià)格的變化;同步性指標(biāo)(如個(gè)人收入、企業(yè)工資支出、CDP、社會(huì)商品銷(xiāo)售額等)，這些指標(biāo)的變化與證 券價(jià)格的變化基本趨于同步;滯后性指標(biāo)(如失業(yè)率、庫(kù)存量、單位產(chǎn)出工資水平、服務(wù)行業(yè)的消費(fèi)價(jià)格、銀行未收回貸款規(guī)模、優(yōu)惠利率水平、分期付款占個(gè)人收 入的比重等)，這些指標(biāo)的變化一般滯后于證券價(jià)格的變化。除了經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之外，主要的經(jīng)濟(jì)政策有：貨幣政策、財(cái)政政策、信貸政策、債務(wù)政策、稅收政策、利率 與匯率政策、產(chǎn)業(yè)政策、收入分配政策等等。(注意在這段內(nèi)容中區(qū)分什么指標(biāo)屬哪一類(lèi))

　　行業(yè)分析和區(qū)域分析是介于宏觀(guān)經(jīng)分析與公司分析之間的中觀(guān)層次的分析，行業(yè)分析主要分析產(chǎn)業(yè)所屬的不同市場(chǎng)類(lèi)型、所處的不同生命周期以及產(chǎn)業(yè)的業(yè)績(jī)對(duì)于證券價(jià)格的影響;區(qū)域分析主要分析區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素對(duì)證券價(jià)格的影響。

　　公司分析是基本分析的重點(diǎn)，公司分析主要包括以下三個(gè)方面的內(nèi)容：

　　(1)公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析。

　　(2)公司產(chǎn)品與市場(chǎng)分析。

　　(3)公司資產(chǎn)重組與關(guān)聯(lián)交易等重大事項(xiàng)分析。

　　(二)技術(shù)分析法

　　1、定義

　　技術(shù)分析是僅從證券的市場(chǎng)行為來(lái)分析和預(yù)測(cè)證券價(jià)格未來(lái)變化趨勢(shì)的方法。所謂市場(chǎng)行為包括三方面的內(nèi)容：(1)證券的市場(chǎng)價(jià)格;(2)成交量;(3)價(jià)和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時(shí)間。(多選)

　　2、理論基礎(chǔ)

　　技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是建立在以下的三個(gè)假設(shè)之上的。這三個(gè)假設(shè)是： (1)市場(chǎng)的行為包含一切信息;(2)價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng);(3)歷史會(huì)重復(fù)。

　　3、內(nèi)容

　　粗略地進(jìn)行劃分，可以將技術(shù)分析理論分為以下幾類(lèi)：K線(xiàn)理論、切線(xiàn)理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標(biāo)理論、波浪理論和循環(huán)周期理論。

　　(三)組合管理分析方法

　　基本方法：投資者根據(jù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的偏好選擇最優(yōu)的證券組合。

　　理論基礎(chǔ)：證券或證券組合的收益可以用期望收益率表示，風(fēng)險(xiǎn)可以用收益率的方差來(lái)衡量;證券收益率服從正態(tài)分布;理性投資者的共同特征是在期望收益率既定的條件選擇風(fēng)險(xiǎn)最小的證券，在風(fēng)險(xiǎn)既定的條件下選擇期望收益率最高的證券。

　　主要理論包括：馬柯威茨的期望方差模型、夏普(以及特雷諾和詹森)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型、羅斯的套利定價(jià)模型、特征線(xiàn)模型、因素模型等