第四部分  證券投資分析

　　目的與要求

　　本部分內(nèi)容包括股票、債券、證券投資基金、可轉(zhuǎn)換債券以及權(quán)證等的投資價值分析；宏觀經(jīng)濟分析的基本指標，宏觀經(jīng)濟運行、經(jīng)濟政策以及國際金融市場環(huán)境等與證券市場之間的關(guān)系；股票市場的供求決定因素以及變動特點；行業(yè)的一般特征、影響行業(yè)興衰的主要因素以及行業(yè)的定性和定量分析方法；公司的基本特征分析、財務(wù)分析以及其他主要因素的分析；證券投資技術(shù)分析的主要理論以及主要技術(shù)指標；證券組合理論、資本定價模型以及證券組合的業(yè)績評估等；金融工程的技術(shù)應(yīng)用、期貨（包括股指期貨）的套期保值與套利以及風(fēng)險管理VAR方法等。

　　通過本部分的學(xué)習(xí)，要求熟練掌握證券投資的價值分析、宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)分析、公司分析、技術(shù)分析、證券投資組合的基礎(chǔ)理論和應(yīng)用方法以及金融工程與期貨的理論與應(yīng)用。

　　第一章 證券投資分析概述

　　熟悉證券投資分析的含義和意義；熟悉有效市場假說的意義；掌握有效市場的概念和分類；熟悉三類有效市場的特點及其對證券投資分析的指導(dǎo)意義；熟悉證券投資分析信息的來源；熟悉我國證券市場現(xiàn)存的主要證券投資理念及投資策略。

　　熟悉證券投資分析簡史；熟悉基本分析、技術(shù)分析、心理分析和學(xué)術(shù)分析等流派的特點；熟悉證券投資分析的基本要素；掌握基本分析法、技術(shù)分析法、證券組合分析法的定義、理論基礎(chǔ)和內(nèi)容；熟悉證券投資分析應(yīng)注意的問題。

　　第二章 有價證券的投資價值分析

　　熟悉貨幣時間價值、貨幣終值和現(xiàn)值的概念；掌握按單利和復(fù)利計算貨幣終值和現(xiàn)值。

　　熟悉影響債券和股票投資價值的內(nèi)外部因素及其影響機制；熟悉債券內(nèi)在價值和股票內(nèi)在價值，以及一次還本付息債券、附息債券的概念；掌握一次還本付息債券和附息債券按單利和復(fù)利計算內(nèi)在價值，計算債券的轉(zhuǎn)讓價格；熟悉債券和股票必要收益率、內(nèi)部到期收益率的含義及估計收益率原理；熟悉市場預(yù)期理論、流動性偏好理論及市場分割理論的基本觀點；掌握利率期限結(jié)構(gòu)的概念和類型。

　　熟悉股票投資凈現(xiàn)值的概念以及計算；掌握計算股票內(nèi)在價值不同增長模型的原理和公式；熟悉估計股票市場價格的市盈率方法及其局限性，熟悉市凈率的基本概念及其在股票估值方面的運用。

　　熟悉ETF和LOF的概念，掌握LOF和ETF的內(nèi)在價值分析、二級市場投資價值分析和套利機制分析。

　　熟悉金融期貨的定義；掌握金融期貨的有關(guān)專業(yè)術(shù)語；掌握金融期貨理論價格的計算公式和影響因素。熟悉金融期權(quán)的定義；掌握金融期權(quán)的有關(guān)專業(yè)術(shù)語；掌握期權(quán)的內(nèi)在價值、時間價值及影響因素。掌握可轉(zhuǎn)換證券的有關(guān)專用術(shù)語；掌握可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換升水、轉(zhuǎn)換貼水、轉(zhuǎn)換平價的計算；熟悉可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換升水比率、轉(zhuǎn)換貼水比率的計算。掌握權(quán)證內(nèi)在價值計算；熟悉權(quán)證的理論價值和市場價格、標的股票市場價格和認股價格之間的關(guān)系；熟悉認股權(quán)證的杠桿作用。

　　第三章 宏觀經(jīng)濟分析

　　熟悉宏觀經(jīng)濟分析的意義；熟悉總量分析和結(jié)構(gòu)分析的定義、特點和關(guān)系；熟悉宏觀分析資料的搜集與處理方法。熟悉國民經(jīng)濟總體指標、投資指標、消費指標、金融指標、財政指標的主要內(nèi)容，熟悉各項指標變動對宏觀經(jīng)濟的影響。

　　掌握國內(nèi)生產(chǎn)總值的概念及計算方法，熟悉國內(nèi)生產(chǎn)總值與國民生產(chǎn)總值的區(qū)別與聯(lián)系；掌握失業(yè)率與通貨膨脹的概念，熟悉失業(yè)率與通貨膨脹率的衡量方式；熟悉國際收支、社會消費品零售總額、城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額等指標的內(nèi)容；掌握貨幣供應(yīng)量的三個層次；熟悉金融機構(gòu)各項存貸款余額、金融資產(chǎn)總量的含義和構(gòu)成；熟悉利率、匯率和外匯儲備的含義。

　　掌握證券市場與宏觀經(jīng)濟運行之間的關(guān)系；熟悉GDP、經(jīng)濟周期、通貨變動對證券市場的影響；熟悉我國證券市場指數(shù)走勢與我國GDP增長趨勢的實際關(guān)系。

　　熟悉財政政策和財政政策手段、貨幣政策和貨幣政策工具、收入政策的含義、特點及對證券市場的影響；熟悉收入政策的目標及其傳導(dǎo)機制；熟悉國際金融市場環(huán)境及人民幣匯率預(yù)期對證券市場的影響。

　　熟悉股票市場供求關(guān)系的決定原理；掌握影響股票市場供給和需求的因素以及影響我國證券市場供求關(guān)系的基本制度變革。

　　第四章  行業(yè)分析

　　掌握行業(yè)和行業(yè)分析的定義；熟悉行業(yè)與產(chǎn)業(yè)的差別；熟悉行業(yè)分析的任務(wù)、地位及意義；熟悉行業(yè)分析與公司分析、宏觀分析的關(guān)系；掌握行業(yè)劃分的方法；掌握行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)分析及各類市場的含義、特點及構(gòu)成；熟悉政府完全壟斷與私人完全壟斷的概念。

　　掌握行業(yè)的類型、各類行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟周期的變動關(guān)系、具體表現(xiàn)、產(chǎn)生原因及投資者偏好；掌握行業(yè)生命周期的含義、發(fā)展順序、表現(xiàn)特征與判斷標準；熟悉處于各周期階段的企業(yè)的風(fēng)險、盈利表現(xiàn)及投資者偏好；熟悉判斷行業(yè)生命周期的指標及其變化過程；熟悉產(chǎn)出增長率的經(jīng)驗數(shù)據(jù)界限。

　　熟悉技術(shù)進步的行業(yè)特征及影響；了解摩爾定律、吉爾德定律等概念；熟悉技術(shù)產(chǎn)業(yè)群的劃分標準；掌握產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策、產(chǎn)業(yè)組織政策、產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策及產(chǎn)業(yè)布局政策的主要內(nèi)容；熟悉產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的內(nèi)容。熟悉經(jīng)濟全球化、協(xié)議型分工和后天因素的含義；熟悉經(jīng)濟全球化的主要表現(xiàn)及原因；熟悉產(chǎn)業(yè)全球性轉(zhuǎn)移、國際分工基礎(chǔ)與模式變化的主要內(nèi)容；熟悉貿(mào)易與投資一體化理論。

　　熟悉歷史資料研究法和調(diào)查研究法的含義與優(yōu)缺點；熟悉歷史資料的來源；熟悉調(diào)查研究的具體方式、優(yōu)缺點、適用性；掌握歸納法與演繹法、橫向比較法與縱向比較法的含義；熟悉橫向比較的指標選取與判斷方法；熟悉判斷行業(yè)生命周期階段的增長預(yù)測分析方法。

　　掌握相關(guān)關(guān)系、時間數(shù)列的概念和分類；熟悉因果關(guān)系與共變關(guān)系；熟悉積矩相關(guān)系數(shù)和自相關(guān)系數(shù)的含義、數(shù)值范圍及計算；掌握一元線性回歸方程的應(yīng)用；掌握時間數(shù)列的判別準則；熟悉常用的時間數(shù)列預(yù)測方法。

2008年證券從業(yè)資格（發(fā)行與承銷）考試大綱

2008年證券從業(yè)資格（基礎(chǔ)知識）考試大綱