查看匯總：2015年證券從業(yè)《發(fā)行與承銷(xiāo)》章節(jié)要點(diǎn)解析匯總

　　第三節(jié)　我國(guó)企業(yè)債券的發(fā)行與承銷(xiāo)

　　一、企業(yè)債券

　　指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)依照法定的程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。

　　企業(yè)債券不包括金融債券和外幣債券。

　　(一)發(fā)行條件

　　1.基本條件(有6點(diǎn)，主要強(qiáng)調(diào)如下兩點(diǎn))

　　(4)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益良好，發(fā)行企業(yè)債券前連續(xù)3年盈利;

　　(5)企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券的總面額不得大于該企業(yè)的自有資產(chǎn)凈值。

　　對(duì)于公司債券的公開(kāi)發(fā)行，《證券法》的要求：

　　(1)股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬(wàn)元;

　　(2)累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)額的40%;

　　(3)最近3年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券1年的利息;

　　(4)籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策;

　　(5)債券的利率不得超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平;

　　(6)國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。

　　2.募集資金的投向

　　提示：

　　企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券所籌資金不得用于房地產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)、股票買(mǎi)賣(mài)和期貨交易等與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)性投資;不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。

　　3.禁止發(fā)行的情況

　　(1)公司前1次發(fā)行的債券尚未募足的;

　　(2)公司對(duì)已公開(kāi)發(fā)行的債券或者其債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的;

　　(3)改變公司公布的資金用途。

　　(二)條款設(shè)計(jì)要求及其他安排

　　1.發(fā)行規(guī)模

　　從規(guī)模上，企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券的總面額不得大于該企業(yè)的自有資產(chǎn)凈值。累計(jì)發(fā)行的債券總額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)額的40%。

　　企業(yè)債券每份面值為100元，以1000元人民幣為一個(gè)認(rèn)購(gòu)單位。

　　2.期限

　　原則上不能低于1年。

　　3.利率及付息規(guī)定

　　企業(yè)債券的利率不得高于銀行同期居民儲(chǔ)蓄定期存款利率的40%。

　　4.債券的評(píng)級(jí)

　　發(fā)行人應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有企業(yè)債券評(píng)估從業(yè)資格的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其債券進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。

　　5.債券的擔(dān)保(有所放松，無(wú)擔(dān)保債券試點(diǎn))

　　發(fā)行人應(yīng)當(dāng)為債券的發(fā)行提供擔(dān)保。

　　6.法律意見(jiàn)書(shū)

　　發(fā)行人應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有從業(yè)資格的律師事務(wù)所，并出具法律意見(jiàn)書(shū)。

　　7.債券的承銷(xiāo)組織

　　企業(yè)債券的發(fā)行，應(yīng)組織承銷(xiāo)團(tuán)以余額包銷(xiāo)的方式承銷(xiāo)。

　　已經(jīng)承擔(dān)過(guò)企業(yè)債券發(fā)行主承銷(xiāo)商或累計(jì)承擔(dān)過(guò)3次以上副主承銷(xiāo)商的金融機(jī)構(gòu)方可擔(dān)任主承銷(xiāo)商，已經(jīng)承擔(dān)過(guò)副主承銷(xiāo)商或累計(jì)承擔(dān)過(guò)3次以上分銷(xiāo)商的金融機(jī)構(gòu)方可擔(dān)任副主承銷(xiāo)商。各承銷(xiāo)商的企業(yè)債券金額原則上不得超過(guò)其上年末凈資產(chǎn)的1/3。

　　【例題】公司發(fā)行公司債券籌集的資金( )。

　　A.不得用于彌補(bǔ)虧損

　　B.必要時(shí)可用于非生產(chǎn)性支出

　　C.不得用于股票、房地產(chǎn)和期貨買(mǎi)賣(mài)等與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)性投資

　　D.可由公司自主決定是否用于固定資產(chǎn)投資

　　[答案]ACD

　　二、企業(yè)債券發(fā)行的申報(bào)與核準(zhǔn)

　　發(fā)行申報(bào)額度申請(qǐng)受理的主管部門(mén)為國(guó)家發(fā)展與改革委員會(huì);發(fā)行申報(bào)的主管部門(mén)主要為國(guó)家發(fā)展與改革委員會(huì)。

　　發(fā)行申報(bào)的主管部門(mén)為國(guó)家發(fā)改委，國(guó)家發(fā)改委核準(zhǔn)通過(guò)并經(jīng)中國(guó)人民銀行和中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)簽以后由國(guó)家發(fā)改委下發(fā)批復(fù)文件，其中中國(guó)人民銀行主要核準(zhǔn)利率，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主要對(duì)承銷(xiāo)商的資格進(jìn)行檢查及發(fā)行和兌付的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

　　(一)額度申請(qǐng)

　　若募集資金投向?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)基建投資，發(fā)債規(guī)模不得超過(guò)其投資總額的20%;若募集資金投向?yàn)榧夹g(shù)改造項(xiàng)目投資，發(fā)債規(guī)模不能超過(guò)投資總額的30%。

　　(二)發(fā)行申報(bào)(18項(xiàng)，P252)

　　(三)企業(yè)債券發(fā)行申請(qǐng)文件

　　申請(qǐng)文件是發(fā)行人為發(fā)行債券向國(guó)家發(fā)改委報(bào)送的必備文件。申請(qǐng)材料共三份，其中至少一份為原件。

　　【例題】發(fā)行企業(yè)債券時(shí)，若為固定資產(chǎn)投資，發(fā)債規(guī)模不得超過(guò)固定資產(chǎn)投資總額的( )。

　　A.10%

　　B.15%

　　C.30%

　　D.20%

　　[答案]D

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