查看匯總：2014證從業(yè)考試《發(fā)行與承銷》考前輔導匯總

　　第四節(jié)　首次公開發(fā)行的具體操作

　　大綱要求：熟悉首次公開發(fā)行的具體操作，包括推介、詢價、定價、申購、發(fā)售、驗資、承銷總結等;掌握承銷的有關規(guī)定。

　　知識點一、推介

　　1.發(fā)行人及其主承銷商應當在刊登首次公開發(fā)行股票招股意向書后向詢價對象進行推介和詢價，并通過互聯(lián)網向公眾投資者進行推介。招股意向書公告至開始推介間隔不得少于1天。首次公開發(fā)行股票發(fā)行人的高級管理人員和主承銷商的項目負責人應出席公司推介活動。

　　2.首次公開發(fā)行公司在發(fā)行前，必須通過因特網以網上直播的方式，向投資者進行公司推介。首次公開發(fā)行公司關于進行網上直播推介活動的公告應與其招股說明書摘要(或招股意向書)同日同報刊登，并在擬上市證券交易所的指定網站同天發(fā)布。

　　知識點二、詢價和定價(見第二節(jié))

　　知識點三、申購

　　(一)上交所申購流程(見第三節(jié))

　　上交所對有效申購總量配售新股的辦法如下：

　　1.有效申購總量=該次股票上網發(fā)行量時，投資者按其有效申購量認購股票。

　　2.小于時，投資者按有效申購量認購股票后，余額部分按承銷協(xié)議辦理。

　　3.大于時，上交所按照每1000股配1個號的規(guī)則，由交易主機自動對有效申購進行統(tǒng)一連續(xù)配號，并通過衛(wèi)星網絡公布中簽率。

　　(二)深交所申購流程

　　T日投資者申購;T+1日資金凍結、驗資及配號;T+2日組織搖號抽簽、中簽處理;T+3日公布中簽結果，未中簽部分資金解凍。

　　(三)網下發(fā)行與網上發(fā)行的銜接(重點) T-1日公告

　　1.發(fā)行公告的刊登。發(fā)行人和主承銷商應在網上發(fā)行申購日之前1個交易日刊登網上發(fā)行公告，網上發(fā)行公告和網下發(fā)行公告可以合并刊登。

　　2.網下發(fā)行參與對象不得參與網上發(fā)行。

　　3.網上發(fā)行和網下發(fā)行的回撥。

　　知識點四、發(fā)售

　　發(fā)售階段涉及向戰(zhàn)略投資者配售、向參與網下配售的詢價對象配售、向參與網上發(fā)行的投資者配售、向參與網上發(fā)行的投資者配售、超額配售和回撥機制等。

　　知識點五、驗資

　　投資者申購股款繳納結束后，主承銷商應當聘請具有證券相關業(yè)務資格的會計師事務所申購資金進行驗資，并出具驗資報告。

　　知識點六、承銷

　　1.證券公司在實施承銷協(xié)議前，應當向證監(jiān)會報送發(fā)行與承銷方案。

　　2.證券公司承銷證券，應當依照證券法規(guī)定采用包銷或代銷的方式。采用代銷方式的，應在發(fā)行公告中(須)披露失敗后的處理措施。

　　3.承銷團由3家以上承銷商組成的，可以設副主承銷商，協(xié)助主承銷商組織承銷活動。

　　3.承銷團成員應當按照承銷團協(xié)議及承銷協(xié)議的規(guī)定進行承銷活動，不得進行虛假承銷。

　　4.承銷協(xié)議和承銷團協(xié)議可以在發(fā)行價格確定后簽訂。

　　主承應在上市10日內向證監(jiān)會報備承銷總結報告(申報時間)。

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