查看匯總：2014年證券從業(yè)《發(fā)行與承銷》重點記憶匯總

　　第十章

　　19 49 人民勝利折實公債 國債在所有債券存量中位居第一，包括記帳式、憑證式和儲蓄國債。 我國國債的發(fā)行方式：公開招標(記帳式)、承購包銷(憑證式)

　　公開招標方式：荷蘭式“單一”(1.標的為利率或利差時，取“最高”為當期國債票面利率或基本利差，各中表機構均按面值承銷;2.標的為價格時，取“最低”為發(fā)行價，中標機構按發(fā)行價承銷)、美國式“多個”(標的不管是利率還是價格，都是按各自中標利率或價格承銷)、混合式

　　投標的中標規(guī)則：1.全場有效投標總額小于或等于招標額時，所有有效投標全額募入;2.有效投標總額大于招標額，低利率優(yōu)先，高價格優(yōu)先;2.邊際中標標位的投標額大于剩余投標額，以該標位投標額為權數(shù)平均分配，最小中標單位0.1億元。

　　記帳式國債的追加投標：甲類承銷團成員最大追加承銷額為競爭性中標額的25%，荷蘭式：追加承銷價格與競爭性招標中標價格相同，美國式和混合式：1.標的為利率時為面值;2.標的為價格時為當期國債發(fā)行價格。

　　記帳式國債：投資者在買入債券時，可免繳傭金，國債認購款的支付時間和方式由買賣雙方在場外協(xié)商確定。

　　憑證式國債：不可流通的儲蓄型債券，期限1個月，收款憑證中要注明：投資者身份、購買日期、期限、發(fā)行利率(必考)

　　影響國債銷售價格的因素：市場利率、中標成本、收益率水平、手續(xù)費收入、資金回收速度

　　1985 金融債券發(fā)行開始 2005.4.27 《全國銀行間債券市場金融債券發(fā)行管理辦法》，發(fā)行主體增加了(商業(yè)銀行、企業(yè)集團財務公司和其它金融機構)。

　　政策性銀行：國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行(天生可以發(fā)金融債)

　　商業(yè)銀行發(fā)行金融債條件：1.核心資本充足率不低于4%;2.3年連續(xù)盈利;3.貸款損失準備計提重組;4.風險監(jiān)管指標達標;5.3年不違法

　　財務公司發(fā)行金融債條件：1.已發(fā)行、尚未兌付的金融債總額不超其凈資產總額的100%，發(fā)行金融債后，資本充足率不低于10%;2.設立1年以上;3.申請前1年，注冊資本不低于3億，凈資產不低于行業(yè)平均水平;4.3年不違法

　　政策性銀行和其它金融機構發(fā)行金融債向(中國人民銀行)報送文件(判斷)

　　金融債發(fā)行方式：可在全國銀行間債券市場(公開發(fā)行或定向發(fā)行)，可以采取(一次足額發(fā)行或限額內分期發(fā)行)等方式。

　　金融債發(fā)行擔保要求：商業(yè)銀行無擔保要求，財務公司要母公司或其它有擔保能力的成員單位提供擔保(判斷)

　　金融債發(fā)行的組織：應組建承銷團，可采用(協(xié)議承銷、招標承銷);承銷人條件：1.注冊資本2億;2.較強債券分銷能力;3.專業(yè)人員;4.2年不違法

　　招標承銷的操作要求：發(fā)行人在招標前，至少提前3個工作日向承銷人公布招標時間、方式、標的、確定方式和應急招投標方案。

　　發(fā)行人應在中國人民銀行核準發(fā)行之日起60個工作日內開始發(fā)行金融債券，發(fā)行結束后10個工作日內，要向中國人民銀行書面報告發(fā)行情況。

　　金融債券為定向發(fā)行的，經認購人同意，可免于信用評級，且只能在認購人之間轉讓。

　　金融債的登記、托管機構：國債登記結算公司

　　金融債信息披露在(中國貨幣網(wǎng)、中國債券信息網(wǎng))進行，發(fā)行前3個工作日披露募集說明書和發(fā)行公告，4月30日前披露年報，每次付息日前兩個工作日公布付息公告，最后一次付息及兌付日前5個工作日公布兌付公告，7月31日前披露信用評級報告。 2004.4.17 《商業(yè)銀行次級債發(fā)行管理辦法》

　　次級債固定期限不低于(含)5年，索償權在(存款和其它負債)之后的商業(yè)銀行長期債務，不得與其它債券相抵消，承銷方式：包、代、招標承銷。

　　由次級債所形成的商業(yè)銀行附屬資本不得超過商業(yè)銀行核心資本的50%。

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