查看匯總：2014年證券從業(yè)《發(fā)行與承銷》重點記憶匯總

　　第九章

　　2006.5.8 《上市國內公司證券發(fā)行管理方法》 可轉債在發(fā)行結束6個月后，方可轉換為公司股票;在可轉債期滿后5個工作日內，要辦理完畢償還債權余額本息。

　　可轉債的發(fā)行條件：和新股一樣。

　　可轉債發(fā)行的其它規(guī)定：1.凈資產(chǎn)要求：股份有限公司發(fā)行可轉債凈資產(chǎn)不低于3000萬，有限責任公司不低于6000萬，發(fā)行分離交易的可轉債不低于15億;2.凈資產(chǎn)收益率要求：最近3個會計年度加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于6%;3.現(xiàn)金流量要求：最近3個會計年度產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額不低于公司債權1年的利息(若滿足第二條，這條不作規(guī)定)。

　　可轉債發(fā)行條款的設計要求：1.發(fā)行規(guī)模：累計公司債權余額不超最近1期末凈資產(chǎn)額的40%(可分離的同樣)，預計所附認股權全部行權后募集的資金總量不超過擬發(fā)行公司債權金額;2.存續(xù)期：可轉債：1-6年，分離可轉債：最短1年，無最長限制，認股權證：不超債券期限，不少于6個月;3.轉股期6個月，行權期6個月;4.轉股價格和認股權證行權價格：不低于募集說明書公告日前20個交易日公司股票交易均價和前一個交易日的均價(轉股方案修改須經(jīng)出席2/3同意);5.面值100元，利率由發(fā)行公司和主承銷商協(xié)商;6.本息償還：可轉債期滿后5個工作日內;7.擔保要求：a.公開發(fā)行可轉債都要提供擔保，凈資產(chǎn)15億的不用，b.擔保都要(全額擔保)，c.擔保范圍：債券本息、違約金、損害賠償金、實現(xiàn)債權的費用，d.以保證方式提供擔保的，應為連帶責任;e.發(fā)行分離可轉債，可以不提供擔保(必考)。

　　可轉債的轉換價值=股票價格×轉換比例(相當于是說債權全部轉成股票值多少錢)(必考) 可轉債的價值可看作(普通債權與股票期權)的組合。

　　可轉債價值約等于(純粹債券價值+投資人美式買權價值+投資人美式賣權價值—發(fā)行人美式買權價值(必考)

　　股票期權定價方法：BLACK-SCHOLES、二叉樹

　　影響可轉債價值的因素(主要是指影響債權)：票面利率(正比)、轉股價格(反比)、股票波動率(正比)、轉股期限(正比)、回售條款(正比)、贖回條款(正比)

　　發(fā)行分離可轉債要包括：認股權證行權價格、認股權證的存續(xù)期限、認股權證的行權期間或行權日。 發(fā)行可轉債表決要股東大會出席2/3通過

　　自證監(jiān)會核準發(fā)行可轉債之日起，要6個月內發(fā)行。

　　可轉債的發(fā)行方式：1.全部網(wǎng)上定價發(fā)行;2.網(wǎng)上定價與網(wǎng)下配售相結合;3.部分向原社會公眾股股東優(yōu)先配售，剩余部分網(wǎng)上定價發(fā)行;4.部分向原社會股東優(yōu)先，剩余采用網(wǎng)上定價和網(wǎng)下向機構投資者配售相結合的方式。

　　可轉債的上市條件：1.期限1年以上;2.實際發(fā)行額不少于5000萬;3.符合發(fā)行條件

　　可轉債停牌與復牌及轉股的暫停與恢復的情況：1.交易日披露調整或修正轉股價格的信息;2.行使可轉債贖回、回購權;3.實施利潤分配或資本公積金轉增股本方案;4.發(fā)行新公司債;5.減資、合并、分離、解散、申請破產(chǎn)及其它變更事項;6.財務或信用狀況發(fā)生重大變化，可能影響如期償還債券本息。

　　停止交易的規(guī)定：1.可轉債流通面值少于3000萬時，在上市公司發(fā)布相關公告3個交易日后停止交易;2.轉換期結束之前的第10個交易日停止交易;3.贖回期間停止交易。(必考)

　　暫停上市的情況：1.重大違法;2.發(fā)生重大變化不符合上市條件;3.募集的資金不按照核準用途使用;4.最近2年連續(xù)虧損。

　　可轉債上市公告書的披露：上市前5個交易日

　　可轉債特別事項的披露：1.可轉債轉換為股票的數(shù)額累計達到可轉債轉股前公司已發(fā)行股份總額10%;2.未轉換的可轉債數(shù)量少于3000萬;其它會影響變更或重大事件。

　　付息與兌付的披露：付息：付息日前3-5交易日，兌付：可轉債期滿前3-5個交易日。 轉股與股份變動披露：轉股前3交易日

　　贖回與回購的披露：滿足贖回條件和回售權后的5個交易日內至少發(fā)布3次 停止交易情形的披露：在可轉換期結束的20個交易日前，至少發(fā)布3次提示公告，提醒在可轉債轉換期結束前10個交易日停止交易。

　　申請發(fā)行可交換公司債的條件：1.有限責任或股份有限公司;2.組織機構健全，運行良好;3.最近1年末凈資產(chǎn)額不少于人民幣3億;4.最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息;5.本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過1期末凈資產(chǎn)額的40%;6.發(fā)行債券余額不超預備用于交換的股票按募集說明書公告日前20個交易日均價計算的市值的70%;7.評價良好。

　　預備用于交換的上市公司股票條件：該上市公司最近1期末的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億，或者3個會計年度加權平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%。

　　可交換公司債的條款：1.期限1-6年;2.面值100;3.交換期：12個月才可交換(可轉債是6個月才可以轉)。

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