第一章 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的投資銀行業(yè)務(wù)

　　投資銀行業(yè)起源于：19世紀(jì)

　　投資銀行業(yè)狹義:承銷(xiāo)、并購(gòu)、融資的財(cái)務(wù)顧問(wèn)

　　1933年，美國(guó)通過(guò)《證券法》 、《格拉斯.斯蒂格爾法》

　　1864年，《國(guó)民銀行法》：禁止國(guó)民銀行從事證券承銷(xiāo)與銷(xiāo)售 當(dāng)時(shí)銀行業(yè)主要特點(diǎn):承銷(xiāo)、分銷(xiāo)為主要業(yè)務(wù)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)，公司債券為投資熱點(diǎn) 證券公司債券，不包括可轉(zhuǎn)債和次級(jí)債(可能考判斷)

　　“脫媒現(xiàn)象”：證券公司業(yè)開(kāi)辦存款，搶了銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)

　　承銷(xiāo)業(yè)務(wù)原始憑證保存：7年

　　投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展變化表現(xiàn)為：發(fā)行監(jiān)管、發(fā)行方式、發(fā)行定價(jià)三方面

　　1999.11 《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》——(每年必考)，名稱(chēng)上不提銀行，而提金融服務(wù)，意味著要涵蓋銀行業(yè)和非銀行業(yè)的全部金融活動(dòng)。意味著20世紀(jì)影響全球各國(guó)金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度框架的終結(jié)，標(biāo)志著美國(guó)乃至全球金融業(yè)進(jìn)入金融自由化和混業(yè)經(jīng)營(yíng)的新時(shí)代。

　　2010,7月《金融監(jiān)管改革法案》

　　核準(zhǔn)制：政府主導(dǎo)(我國(guó));注冊(cè)制：市場(chǎng)主導(dǎo)

　　1998年以前，我國(guó)股票監(jiān)管制度采取發(fā)行規(guī)模和發(fā)行企業(yè)數(shù)量雙重控制

　　資產(chǎn)支持證券是把資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu)，由受托機(jī)構(gòu)發(fā)行

　　自辦發(fā)行特點(diǎn)：面值不統(tǒng)一，發(fā)行對(duì)象為內(nèi)部職工或地方公眾，沒(méi)承銷(xiāo)商(不包括電子化這個(gè)選項(xiàng))

　　網(wǎng)下發(fā)行方式：有限量，無(wú)限量，全額預(yù)繳，儲(chǔ)蓄存款

　　網(wǎng)上發(fā)行方式：上網(wǎng)競(jìng)價(jià)，上網(wǎng)定價(jià)

　　1998年，中國(guó)《證券法》出臺(tái)

　　2004.2.1 《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》實(shí)施

　　2006.9.19 《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》實(shí)施

　　1993.8 國(guó)務(wù)院發(fā)布《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》

　　2005.5.23 中國(guó)人民銀行發(fā)布《短期融資券管理辦法》(短期融資是銀行間的，不是公眾)

　　2005.10.9 國(guó)際金融公司和亞洲開(kāi)發(fā)銀行在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行11.3億和10億人民幣債券。

　　投資銀行業(yè)務(wù)包括：股(含B)，可轉(zhuǎn)債，國(guó)債，企業(yè)債的承銷(xiāo)與保薦;

　　具有主承銷(xiāo)商資格的證券公司可從事：股(含B)，可轉(zhuǎn)債的承銷(xiāo)

　　發(fā)行人要聘請(qǐng)保薦人的情況：股票首發(fā)，新股，可轉(zhuǎn)債，就是賣(mài)股票的時(shí)候

　　經(jīng)營(yíng)單項(xiàng)業(yè)務(wù)承銷(xiāo)與保薦 ：注冊(cè)資本1億， 經(jīng)營(yíng)承銷(xiāo)與保薦+自營(yíng)/證券資產(chǎn)管理/其他：注冊(cè)資本5億

　　對(duì)保薦機(jī)構(gòu)資格申請(qǐng)：核準(zhǔn)45工作日， 對(duì)保薦代表人資格申請(qǐng)：核準(zhǔn)20工作日

　　保薦機(jī)構(gòu)資格：1.注冊(cè)資本1億，凈資本5000萬(wàn);2.治理和內(nèi)控制度，風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合規(guī)定;3.業(yè)務(wù)部門(mén)規(guī)程健全，有料;4.從業(yè)人員不少于35，3年保薦業(yè)務(wù)人員不少于20;5.保薦資格人不少于4;6.3年無(wú)行政處罰

　　憑證式國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)成員：不超過(guò)40家，記帳式：不超過(guò)60家(甲類(lèi)不超過(guò)20家)-記帳才分甲乙兩類(lèi)。成員資格有效期3年

　　證券交易所債券市場(chǎng)參加招標(biāo)競(jìng)價(jià)，承銷(xiāo)記帳式的：信托(投資公司)、保(險(xiǎn)公司)、證(券公司);

　　全國(guó)銀行間…承銷(xiāo)記帳式的：商、信(用社)、保、證

　　可申請(qǐng)憑證式國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)的：境內(nèi)商業(yè)銀行等存款類(lèi)機(jī)構(gòu)、郵政儲(chǔ)蓄銀行;可申請(qǐng)記帳式…的：境內(nèi)…、信托、保、證

　　申請(qǐng)憑證式國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)除基本條件外其它條件：1.注冊(cè)資本3億以上或總資產(chǎn)100億以上存款金融機(jī)構(gòu);2.營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)40以上

　　申請(qǐng)記帳式：注冊(cè)資本3億以上或總資產(chǎn)100億以上存款金融機(jī)構(gòu)或注冊(cè)資本8億以上的非存款金融機(jī)構(gòu) 記帳式甲類(lèi)要排名前25

　　記帳式資格審批：財(cái)政部、中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)，征求銀監(jiān)、保監(jiān)，提交財(cái)政部;憑證式審批：財(cái)政部、中國(guó)人民銀行，征求銀監(jiān)，提交財(cái)政部、中國(guó)人民銀行

　　風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：凈資本2000，5000，1億，2億， 各種比例：100%，40%，8%，20%，100% 滬深企業(yè)債券上市都是上市推薦人制度

　　證券承銷(xiāo)計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備：包銷(xiāo)額的10%，5%，2%(股，債，政府債) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)：綜合類(lèi)凈資本不低于2億，證券公司不低于其對(duì)外負(fù)債80%

　　保薦期限：首發(fā):剩余+2會(huì)計(jì)年度，增發(fā)或可轉(zhuǎn)債：剩余+1會(huì)計(jì)年度 保薦期間兩個(gè)階段：盡職推薦、持續(xù)督導(dǎo)

　　“雙保”：保薦機(jī)構(gòu)+保薦代表人

　　業(yè)務(wù)檢查：已承銷(xiāo)尚未到期的企業(yè)債券余額是否超過(guò)凈資產(chǎn)40%，是否跟蹤，是否存在兌付風(fēng)險(xiǎn)。(必考)

　　投資銀行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制具體內(nèi)容：1.嚴(yán)格的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系和責(zé)任管理制度;2.科學(xué)的發(fā)行人質(zhì)量評(píng)價(jià)體系;3.風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制;內(nèi)核工作規(guī)則與程序(多選)

　　證券公司投資投資銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)質(zhì)量控制與投資銀行業(yè)務(wù)運(yùn)作應(yīng)適當(dāng)分離，客戶回訪應(yīng)主要有投資銀行風(fēng)險(xiǎn)質(zhì)量(控制)部門(mén)完成。(判斷)證券公司應(yīng)建立以(凈資本)為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系。 一般來(lái)說(shuō)，凈資本小于凈資產(chǎn)(判斷)

　　證券公司不當(dāng)行為處罰：程度深的36個(gè)月，淺的12個(gè)月

　　核準(zhǔn)制與行政審批制比較，特點(diǎn)：1.選擇和推薦企業(yè)方面;2.企業(yè)自行選擇發(fā)行股票規(guī)模;3.發(fā)行審核上(強(qiáng)制性，合規(guī)性);4.股票發(fā)行定價(jià)上，向機(jī)構(gòu)詢價(jià)(多選)

　　非現(xiàn)場(chǎng)檢查：年報(bào)、董事會(huì)報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)表附注、自查內(nèi)容 現(xiàn)場(chǎng)檢查：機(jī)構(gòu)制度人員、業(yè)務(wù)

　　現(xiàn)場(chǎng)檢查中內(nèi)容：合規(guī)性、正常性、安全性(沒(méi)有“即時(shí)性”)(判斷)

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