3.上網(wǎng)發(fā)行資金申購的縮短流程

　　上交所上網(wǎng)發(fā)行資金申購的時間一般為4個交易日，根據(jù)發(fā)行人和主承銷商的申請，可以縮短1個交易日，申購流程如下：

　　(1)投資者申購(T日)

　　(2)資金凍結(jié)及驗資配號(T+1日)

　　▲T+1日,中國結(jié)算上海分公司凍結(jié)申購資金

　　▲T+1日16:00 后按相關(guān)規(guī)定進行驗資、確認有效申購和配號

　　(3)搖號抽簽、中簽處理(T+2日)，公布確定的發(fā)行價格和中簽率，并按相關(guān)規(guī)定進行搖號抽簽、中簽處理

　　(4)資金解凍(T+3日)，公布中簽結(jié)果，并按相關(guān)規(guī)定進行資金解凍和新股認購款劃付。

　　【知識點5】股票發(fā)行中的其他發(fā)行方式

　　1.“全額預繳款、比例配售、余款即退”方式

　　申購期內(nèi)將全額申購款存入主承銷商在收款銀行設立的專戶中→申購結(jié)束轉(zhuǎn)存銀行專戶進行凍結(jié)→驗資和確認有效申購→股票配售(根據(jù)股票發(fā)行量和申購總量計算配售比例)→余款返還投資者。

　　2.“全額預繳款、比例配售、余款轉(zhuǎn)存”方式

　　申購余款轉(zhuǎn)為存款，利息按同期銀行存款利率計算。

　　3.“與儲蓄存款掛鉤”方式

　　可分為“專項存單方式”和“全額存款方式”兩種。

　　4.上網(wǎng)競價方式

　　利用證交所交易系統(tǒng)，主承銷商作為新股的唯一賣方，以發(fā)行人宣布的發(fā)行底價為最低價格，以新股實際發(fā)行量為總的賣出數(shù)，由投資者在指定的時間內(nèi)競價委托申購。

　　▲當有效申購量等于或小于發(fā)行量時，發(fā)行底價就是最終的發(fā)行價格;當有效申購量大于發(fā)行量時，主承銷商可以采用比例配售或者抽簽的方式，確定每個有效申購實際應配售的新股數(shù)量。

　　5.市值配售方式

　　2000年12月13日，證監(jiān)會《關(guān)于向二級市場投資者配售新股有關(guān)問題的通知》在新股發(fā)行中試行向二級市場投資者配售新股的辦法。

　　【知識點6】超額配售選擇權(quán)

　　首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，發(fā)行人及其主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)。

　　1.超額配售選擇權(quán)的概念

　　▲發(fā)行人授予主承銷商的一種選擇權(quán)，獲此授權(quán)的主承銷商按同一發(fā)行價格超額發(fā)售不超過包銷數(shù)額15%的股份，即主承銷商按不超過包銷數(shù)額115%的股份向投資者發(fā)售。

　　▲超額配售選擇權(quán)這種發(fā)行方式只是對其他發(fā)行方式的一種補充，既可以用于上市公司增發(fā)新股，也可用于首次公開發(fā)行。

　　2.超額配售選擇權(quán)的實施

　　發(fā)行人計劃實施超額配售選擇權(quán)的，應當提請股東大會批準，因行使超額配售選擇權(quán)而發(fā)行的新股為本次發(fā)行的一部分。擬實施超額配售選擇權(quán)的主承銷商應當向中國證監(jiān)會提供充分依據(jù)，說明公司已經(jīng)建立了完善的內(nèi)部控制，遵循著內(nèi)部“防火墻”的原則，并有專人負責內(nèi)部監(jiān)察工作。在發(fā)行前，主承銷商應當向證券登記結(jié)算公司申請開立專門用于行使超額配售選擇權(quán)的賬戶，并向證券交易所和證券登記結(jié)算公司提交授權(quán)委托書及授權(quán)代表的有效簽字樣本。

　　3.超額配售選擇權(quán)的行使

　　主承銷商應當保證僅對參與本次發(fā)行申購且與本次發(fā)行無特殊利益關(guān)系的機構(gòu)投資者作出延期交付股份的安排。

　　▲在超額配售選擇權(quán)行使期內(nèi)，如果發(fā)行人股票的市場交易價格低于發(fā)行價格，主承銷商用超額發(fā)售股票獲得的資金，按不高于發(fā)行價的價格，從集中競價交易市場購買發(fā)行人的股票，分配給提出認購申請的投資者;如果發(fā)行人股票的市場價格高于發(fā)行價格，主承銷商可以根據(jù)授權(quán)要求發(fā)行人增發(fā)股票，分配給提出認購申請的投資者。

　　▲超額配售選擇權(quán)的行使限額，即主承銷商從集中競價交易市場購買的發(fā)行人股票與要求發(fā)行人增發(fā)的股票之和，應當不超過本次包銷數(shù)額的15%。

　　▲超額配售選擇權(quán)行使期屆滿或累計行使數(shù)額達到超額配售選擇權(quán)行使限額時，主承銷商應在兩個工作日內(nèi)向證交所和證券登記結(jié)算公司提出申請，將超額配售選擇權(quán)賬戶上的所有股份配售給接受延期交付安排的投資者。主承銷商在超額配售選擇權(quán)行使完成后的5個工作日內(nèi)通知相關(guān)銀行，將應付給發(fā)行人的資金(如有)支付給發(fā)行人。

　　4.超額配售選擇權(quán)的披露

　　主承銷商應當保留行使超額配售選擇權(quán)的完整記錄。全部發(fā)行工作完成后15個工作日內(nèi)，主承銷商應當將超額配售選擇權(quán)的行使情況及其內(nèi)部監(jiān)察報告報中國證監(jiān)會和證交所備案。

　　【知識點7】回撥機制

　　在同一次發(fā)行中采取兩種發(fā)行方式時，為了保證發(fā)行成功和公平對待不同類型的投資者，先人為設定不同發(fā)行方式下的發(fā)行數(shù)量，然后根據(jù)認購結(jié)果，按照預先公布的規(guī)則在兩者之間適當調(diào)整發(fā)行數(shù)量。

　　首次公開發(fā)行股票達到一定規(guī)模的，發(fā)行人及其主承銷商應當在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立回撥機制，根據(jù)申購情況調(diào)整網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行的比例。