二、首次公開發(fā)行股票IPO的內(nèi)核、推薦和承銷商備案材料

　　1、首次公開發(fā)行股票的輔導(dǎo)及驗(yàn)收

　　為了保障股票發(fā)行核準(zhǔn)制的實(shí)施，提高首次公開發(fā)行股票公司的素質(zhì)及規(guī)范運(yùn)作的水平，保證從事輔導(dǎo)工作的保薦機(jī)構(gòu)(保薦人)在首次么開發(fā)行股票過(guò)程中依 法履行職責(zé)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)分別于2006年5月、2008年l2月實(shí)施了《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》和《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》。根據(jù)規(guī) 定，保薦機(jī)構(gòu)(保薦人)在推薦發(fā)行人首次公開發(fā)行股票并上市前，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人進(jìn)行輔導(dǎo)。保薦人及其保薦代表人應(yīng)當(dāng)遵循勤勉盡責(zé)、誠(chéng)實(shí)守信的原則，認(rèn)真履行 審慎核查和輔導(dǎo)義務(wù)，并對(duì)其所出具的發(fā)行保薦書的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)不再對(duì)輔導(dǎo)期限作硬性要求。保薦機(jī)構(gòu)在推薦發(fā)行人首次公開發(fā)行股 票并上市前，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人進(jìn)行輔導(dǎo)，對(duì)發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員、持有5%以上股份的股東和實(shí)際控制人(或者其法定代表人)進(jìn)行系統(tǒng)的法規(guī)知識(shí)、 證券市場(chǎng)知識(shí)培訓(xùn)，使其全面掌握發(fā)行上市、規(guī)范運(yùn)作等方面的有關(guān)法律法規(guī)和規(guī)則，知悉信息披露和履行承諾等方面的責(zé)任和義務(wù)，樹立進(jìn)人證券市場(chǎng)的誠(chéng)信意 識(shí)、自律意識(shí)和法制意識(shí)。

　　保薦機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)工作完成后，應(yīng)由發(fā)行人所在地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)進(jìn)行輔導(dǎo)驗(yàn)收。

　　2、保薦人的內(nèi)核和推薦

　　為規(guī)范保薦人從事股票發(fā)行主承銷業(yè)務(wù)活動(dòng)，2001年3月17日中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券公司從事股票發(fā)行主承銷商業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的指導(dǎo)意見》，各保薦人應(yīng)按照該指導(dǎo)意見的要求，進(jìn)行內(nèi)核和推薦，開展股票發(fā)行主承銷商業(yè)務(wù)。

　　3、承銷商備案材料

　　備案材料的要求：主承銷商應(yīng)當(dāng)于證監(jiān)會(huì)受理其股票發(fā)行申請(qǐng)材料后的3個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送承銷商備案材料。備案材料包括承銷說(shuō)明書、承銷商承銷資格證書復(fù)印件、承銷協(xié)議、承銷團(tuán)協(xié)議。

　　證券業(yè)協(xié)會(huì)可對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)擔(dān)任某只股票發(fā)行的承銷商資格提出否決意見。

　　備案材料應(yīng)經(jīng)主承銷商承銷業(yè)務(wù)內(nèi)核小組統(tǒng)一進(jìn)行合規(guī)性審核。

　　備案材料合規(guī)性審核的要點(diǎn)：(1)向不特定對(duì)象發(fā)行的證券票面總值超過(guò)5000萬(wàn)元的，應(yīng)由承銷團(tuán)承銷。(2)承銷費(fèi)用收取要符合標(biāo)準(zhǔn)：包銷傭金為包 銷總金額的1.5%-3%;代銷傭金為實(shí)際售出股票總金額的0.5%-1.5%。(3)關(guān)于承銷團(tuán)各成員包銷金額的規(guī)定：?jiǎn)雾?xiàng)包銷金額不得超過(guò)其凈資本的 30%，最高不超過(guò)3億元;同時(shí)包銷金額不得超過(guò)凈資本的60%。(4)承銷團(tuán)中的副主承銷商數(shù)量要符合規(guī)定：承銷金額在3億元以上、承銷團(tuán)成員在10家 以上可設(shè)2-3家副主承銷商。

　　【例5】包銷傭金為包銷總金額的0.5%-1.5%。

　　【答案】錯(cuò)。

　　三、首次公開發(fā)行股票IPO的核準(zhǔn)

　　(一)首次公開發(fā)行股票核準(zhǔn)程序

　　1、在主板上市公司首次公開發(fā)行股票的核準(zhǔn)程序

　　申報(bào)(由保薦人保薦并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申報(bào))—受理(證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后，在5個(gè)工作日內(nèi)做出是否受理的決定)—初審(證監(jiān)會(huì)相關(guān)職能部門初審)—預(yù)披 露(就是指招股說(shuō)明書(申報(bào)稿)要預(yù)先在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上披露)—發(fā)審委審核—決定(核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)。自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，發(fā)行人應(yīng)在6個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票; 超過(guò)6個(gè)月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行。自中國(guó)證監(jiān)會(huì)做出不予核準(zhǔn)決定之日起6個(gè)月后，發(fā)行可再次提出股票發(fā)行申請(qǐng)。)

　　2、在創(chuàng)業(yè)板上市公司首次公開發(fā)行股票的核準(zhǔn)程序

　　發(fā)行人董事會(huì)應(yīng)當(dāng)依法就首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的具體方案、募集資金使用的可行性及其他必須明確的事項(xiàng)作出決議，并提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn);決議至 少應(yīng)當(dāng)包括下列事項(xiàng)：股票的種類和數(shù)量，發(fā)行對(duì)象，價(jià)格區(qū)間或者定價(jià)方式，募集資金用途，發(fā)行前滾存利潤(rùn)的分配方案，決議的有效期，對(duì)董事會(huì)辦理本次發(fā)行 具體事宜的授權(quán)，其他必須明確的事項(xiàng)。

　　發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定制作申請(qǐng)文件，由保薦人保薦并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申報(bào)。保薦人保薦發(fā)行人發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人的成長(zhǎng)性進(jìn)行盡職調(diào)查和審慎判斷并出具專項(xiàng)意見。發(fā)行人為自主創(chuàng)新企業(yè)的，還應(yīng)當(dāng)在專項(xiàng)意見中說(shuō)明發(fā)行人的自主創(chuàng)新能力。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后，在5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件后，由相關(guān)職能部門對(duì)發(fā)行人的申請(qǐng)文件進(jìn)行初審，并由創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)審核。中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法對(duì)發(fā)行人的發(fā)行申請(qǐng)作出予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定，并出具相關(guān)文件。

　　發(fā)行人應(yīng)當(dāng)自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)之日起6個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票;超過(guò)6個(gè)月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行。發(fā)行申請(qǐng)核準(zhǔn)后至股票發(fā)行結(jié) 束前發(fā)生重大事項(xiàng)的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)暫緩或者暫停發(fā)行，并及時(shí)報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)，同時(shí)履行信息披露義務(wù)。出現(xiàn)不符合發(fā)行條件事項(xiàng)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)撤回核準(zhǔn)決定。

　　股票發(fā)行申請(qǐng)未獲核準(zhǔn)的，發(fā)行人可自中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出不予核準(zhǔn)決定之日起6個(gè)月后再次提出股票發(fā)行申請(qǐng)。