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　　第三章 債券第一節(jié) 債券的特征與類型

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　　1.債券作為證明( )關(guān)系的憑證，一般是以有一定格式的票面形式來表現(xiàn)的。[2010年5月真題]

　　A.產(chǎn)權(quán) B.委托代理 C.債權(quán)債務(wù) D.所有權(quán)

　　【答案】C

　　【解析】債券作為證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，一般以有一定格式的票面形式來表現(xiàn)。通常，債券票面上有四個(gè)基本要素：債券的票面價(jià)值、債券的到期期限、債券的票面利率和債券發(fā)行者名稱。

　　2.債券票面利率是債券年利息與債券票面價(jià)值之比率，又稱為( )。[2010年5月真題]

　　A.到期收益率 B.實(shí)際收益率 C.持有期收益率 D.名義利率

　　【答案】D

　　【解析】債券票面利率又稱名義利率，是債券年利息與債券票面價(jià)值的比率，通常年利率用百分?jǐn)?shù)表示。利率是債券票面要素中不可缺少的內(nèi)容。

　　3.一般來說，期限較長(zhǎng)的債券票面利率定得較高，是由于( )。[2010年3月真題]

　　A.流動(dòng)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小 B.流動(dòng)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大

　　C.流動(dòng)性差，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小 D.流動(dòng)性差，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大

　　【答案】D

　　【解析】一般來說，期限較長(zhǎng)的債券流動(dòng)性差，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，票面利率應(yīng)該定得高一些;而期限較短的債券流動(dòng)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，票面利率就可以定得低一些。

　　4.在債券合約中未規(guī)定利息支付的債券是( )。[2010年5月真題]

　　A.浮動(dòng)利率債券 B.附息債券 C.零息債券 D.息票累積債券

　　【答案】C

　　【解析】零息債券又稱零息票債券，是指?jìng)�券合約未規(guī)定利息支付的債券。通常，這類債券以低于面值的價(jià)格發(fā)行和交易，債券持有人實(shí)際上是以買賣(到期贖回)價(jià)差的方式取得債券利息。

　　5.如果市場(chǎng)是有效的，則債券的平均收益率和股票的平均收益率( )。[2010年5月真題]

　　A.大體保持相對(duì)穩(wěn)定的關(guān)系 B.保持相反的關(guān)系

　　C.兩者沒有任何關(guān)系 D.大體保持相等的關(guān)系

　　【答案】A

　　【解析】從單個(gè)債券和股票看，它們的收益率經(jīng)常會(huì)發(fā)生差異，而且有時(shí)差距還很大。但總體而言，如果市場(chǎng)是有效的，則債券的平均收益率和股票的平均收益率會(huì)大體保持相對(duì)穩(wěn)定的關(guān)系，其差異反映了二者風(fēng)險(xiǎn)程度的差別。

　　6.債券是實(shí)際運(yùn)用的( )的證書。

　　A.流動(dòng)資本 B.固定資本 C.虛擬資本 D.真實(shí)資本

　　【答案】D

　　【解析】債券盡管有面值，代表了一定的財(cái)產(chǎn)價(jià)值，但它也只是一種虛擬資本，而非真實(shí)資本。因?yàn)閭�券的本質(zhì)是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的證書，在債權(quán)債務(wù)關(guān)系建立時(shí)所投入的資金已被債務(wù)人占用，債券是實(shí)際運(yùn)用的真實(shí)資本的證書。

　　7.關(guān)于債券的基本性質(zhì)，下列描述錯(cuò)誤的是( )。

　　A.債券本身有一定的面值，通常它是債券投資者投入資金的量化表現(xiàn)

　　B.債券與其代表的權(quán)利聯(lián)系在一起，擁有債券也就擁有了債券所代表的權(quán)利，轉(zhuǎn)讓債券也就將債券代表的權(quán)利一并轉(zhuǎn)移

　　C.債券的流動(dòng)并不意味著它所代表的實(shí)際資本也同樣流動(dòng)，債券獨(dú)立于實(shí)際資本之外

　　D.債券代表債券投資者的權(quán)利，這種權(quán)利是直接支配財(cái)產(chǎn)權(quán)

　　【答案】D

　　【解析】D項(xiàng)，債券代表債券投資者的權(quán)利，這種權(quán)利不是直接支配財(cái)產(chǎn)權(quán)，也不以資產(chǎn)所有權(quán)表現(xiàn)，而是一種債權(quán)。

　　8.關(guān)于債券的票面價(jià)值，下列描述正確的是( )。

　　A.在債券的票面價(jià)值中，只需要規(guī)定債券的票面金額

　　B.票面金額定得較小，發(fā)行成本也就較小

　　C.票面金額定得較大，有利于小額投資者購買

　　D.債券票面金額的確定要根據(jù)債券的發(fā)行對(duì)象、市場(chǎng)資金供給情況及債券發(fā)行費(fèi)用等因素綜合考慮

　　【答案】D

　　【解析】A項(xiàng)，在債券的票面價(jià)值中，首先要規(guī)定票面價(jià)值的幣種，還要規(guī)定債券的票面金額;B項(xiàng)，票面金額定得較小，債券本身的印刷及發(fā)行工作量大，費(fèi)用可能較高;C項(xiàng)，票面金額定得較大，有利于少數(shù)大額投資者購買，但使小額投資者無法參與。

　　9.債券從發(fā)行之日起至償清本息之日止的時(shí)間指( )。

　　A.債券交易期限 B.債券發(fā)行期限 C.利息償還期限 D.債券到期期限

　　【答案】D

　　【解析】債券到期期限是指?jìng)�券從發(fā)行之日起至償清本息之日止的時(shí)間，也是債券發(fā)行人承諾履行合同義務(wù)的全部時(shí)間。

　　10.下列關(guān)于債券票面要素的描述正確的是( )。

　　A.為了彌補(bǔ)自己臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)之短缺，債務(wù)人可以發(fā)行中長(zhǎng)期債券

　　B.當(dāng)未來市場(chǎng)利率趨于下降時(shí)，應(yīng)選擇發(fā)行期限較長(zhǎng)的債券

　　C.票面金額定得較小，有利于小額投資者購買，持有者分布面廣

　　D.流通市場(chǎng)發(fā)達(dá)，債券容易變現(xiàn)，長(zhǎng)期債券不能被投資者接受

　　【答案】C

　　【解析】A項(xiàng)，為了彌補(bǔ)自己臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)之短缺，債務(wù)人可以發(fā)行短期債券;B項(xiàng)，當(dāng)未來市場(chǎng)利率趨于下降時(shí)，應(yīng)選擇發(fā)行期限較短的債券;D項(xiàng)，流通市場(chǎng)發(fā)達(dá)，債券容易變現(xiàn)，長(zhǎng)期債券能被投資者接受。

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