參考答案及解析

　　一、單項選擇題

　　1.B

　　[解析]1993年7月，上海石化以存托憑證的方式在紐約證券交易所掛牌上市，開創(chuàng)了中國公司在美國證券市場上市的先河。故選B。

　　2.B

　　[解析]可轉(zhuǎn)換公司債券是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。這種債券附加轉(zhuǎn)換選擇權(quán)，在轉(zhuǎn)換前是公司債券形式，轉(zhuǎn)換后相當于增發(fā)了股票。故選B。

　　3.B

　　[解析]可轉(zhuǎn)換債券通常是轉(zhuǎn)換成普通股票，當股票價格上升時，可轉(zhuǎn)換債券的持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)比較有利，因此，可以說可轉(zhuǎn)換證券是長期的普通股票的看漲期權(quán)。故選B。

　　4.A

　　[解析]金融期貨具有四項基本功能：套期保值功能、價格發(fā)現(xiàn)功能、投機功能和套利功能。套期保值是指通過在現(xiàn)貨市場與期貨市場建立相反的頭寸，從而鎖定未來現(xiàn)金流的交易行為。故選A。

　　5.B

　　[解析]根據(jù)選擇權(quán)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。故選B。

　　6.B

　　[解析]歐式期權(quán)是指期權(quán)的購買者只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)，既不能提前也不能推遲。美式期權(quán)則允許期權(quán)購買者在期權(quán)到期日前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。修正的美式期權(quán)也稱為百慕大期權(quán)或大西洋期權(quán)，期權(quán)購買者可以在期權(quán)到期日之前的一系列規(guī)定日期執(zhí)行期權(quán)。故選B。

　　7.C

　　[解析]在期權(quán)有效期內(nèi)基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使看漲期權(quán)價格下降，看跌期權(quán)價格上升。故選C。

　　8.D

　　[解析]認購權(quán)證持有人有權(quán)于約定的時間以約定的價格買進約定數(shù)量的標的資產(chǎn)。認沽權(quán)證持有人有權(quán)于約定時間以約定價格賣出約定數(shù)量的標的資產(chǎn)。認購權(quán)實質(zhì)上屬于看漲期權(quán)，認沽權(quán)屬于看跌期權(quán)。故選D。

　　9.C

　　[解析]我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，可轉(zhuǎn)換公司債券的期限最短為1年，最長為6年，自發(fā)行結(jié)束之日起6個月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票。故選C。

　　10.C

　　[解析]金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠期大額合約或互換不同的金融工具。這說的是金融衍生工具特性中的杠桿特性。故選C。

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