點擊查看：2019期貨從業(yè)《投資分析》練習(xí)題匯總

　　第1題單選

　　下列關(guān)于價格指數(shù)的說法正確的是(　　)。

　　A.物價總水平是商品和服務(wù)的價格算術(shù)平均的結(jié)果

　　B.在我國居民消費價格指數(shù)構(gòu)成的八大類別中，不直接包括商品房銷售價格

　　C.消費者價格指數(shù)反映居民購買的消費品和服務(wù)價格變動的絕對數(shù)

　　D.在我國居民消費價格指數(shù)構(gòu)成的八大類別中，居住類比重最大

　　參考答案：B

　　參考解析：在我國，消費者價格指數(shù)即居民消費價格指數(shù)，反映一定時期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務(wù)項目價格變動趨勢及程度的相對數(shù)，是對城市居民消費價格指數(shù)和農(nóng)村居民消費價格指數(shù)進行綜合匯總計算的結(jié)果。在我國居民消費價格指數(shù)構(gòu)成的八大類別中，食品比重最大，居住類比重其次，但不直接包括商品房銷售價格。

　　第2題單選

　　出口型企業(yè)出口產(chǎn)品收取外幣貨款時，將面臨__________或__________的風(fēng)險。(　　)

　　A.本幣升值;外幣貶值

　　B.本幣升值;外幣升值

　　C.本幣貶值;外幣貶值

　　D.本幣貶值;外幣升值

　　參考答案：A

　　參考解析：出口型企業(yè)出口產(chǎn)品收取外幣貨款時，將面臨本幣升值或外幣貶值的風(fēng)險;進口型企業(yè)進口產(chǎn)品、設(shè)備支付外幣時，將面臨本幣貶值或外幣升值的風(fēng)險。

　　第3題單選

　　被動型管理策略主要是復(fù)制某市場指數(shù)走勢，最終目的為優(yōu)化投資組合與(　　)。

　　A.市場基準(zhǔn)指數(shù)的跟蹤誤差最小

　　B.收益最大化

　　C.風(fēng)險最小

　　D.收益穩(wěn)定

　　參考答案：A

　　參考解析：被動型管理策略主要就是復(fù)制某市場指數(shù)走勢，最終目的為達到優(yōu)化投資組合與市場基準(zhǔn)指數(shù)的跟蹤誤差最小，而非最大化收益。

　　第4題單選

　　從事境外工程總承包的中國企業(yè)在投標(biāo)歐洲某個電網(wǎng)建設(shè)工程后，在未確定是否中標(biāo)之前，最適合利用(　　)來管理匯率風(fēng)險。

　　A.人民幣/歐元期權(quán)

　　B.人民幣/歐元遠期

　　C.人民幣/歐元期貨

　　D.人民幣/歐元互換

　　參考答案：A

　　參考解析：本題中，一旦企業(yè)中標(biāo)，前期需投入歐元外匯，為規(guī)避歐元對人民幣升值的風(fēng)險，企業(yè)有兩種方案可供選擇：一是賣出人民幣/歐元期貨;二是買人人民幣/歐元看跌期權(quán)。第一種方案利用外匯期貨市場，價格靈活，操作簡單。但是利用外匯期貨無法管理未中標(biāo)風(fēng)險，因此對于前期需投入的歐元的匯率風(fēng)險不能完全規(guī)避。第二種方案中，外匯期權(quán)多頭只要付出一定的權(quán)利金，就能獲得遠期以執(zhí)行價格的匯率來買賣外匯的權(quán)利。因此，除了能夠規(guī)避歐元/人民幣匯率波動風(fēng)險外，也能夠規(guī)避未來不能中標(biāo)的風(fēng)險。

　　第5題單選

　　某貨幣的當(dāng)前匯率為0.56，匯率波動率為15%，國內(nèi)無風(fēng)險利率為年率5%，外國無風(fēng)險利率年率為8%，則根據(jù)貨幣期權(quán)的定價模型，期權(quán)執(zhí)行價格為0.5的6個月期歐式貨幣看跌期權(quán)價格為(　　)美元。

　　A.0.005

　　B.0.0016

　　C.0.0791

　　D.0.0324

　　參考答案：B

　　第6題單選

　　假設(shè)當(dāng)前歐元兌美元期貨的價格是1.3600(即1歐元=1.3600美元)，合約大小為125000歐元，最小變動價位是0.0001點。那么當(dāng)前合約價格每跳動0.0001點時，合約價值變動(??)。

　　A.12.5美元

　　B.12.5歐元

　　C.13.6歐元

　　D.13.6美元

　　參考答案：A

　　參考解析：合約價值變動=變動點數(shù)×合約價值=0.0001美元/歐元×125000歐元=12.5美元。

　　第7題單選

　　國債期貨空頭進行賣出交割時，根據(jù)交易規(guī)則，空方可以選擇對自己最有利的國債進行交割，稱之為(　　)。

　　A.轉(zhuǎn)換期權(quán)

　　B.時機期權(quán)

　　C.看跌期權(quán)

　　D.看漲期權(quán)

　　參考答案：A

　　參考解析：轉(zhuǎn)換期權(quán)是指國債期貨空頭進行賣出交割時，根據(jù)交易規(guī)則，空方可以選擇對自己最有利的國債進行交割。時機期權(quán)是指在交割期內(nèi)，交割雙方可以自由選擇合適的時機進行交割。

　　第8題單選

　　某些主力會員席位的持倉變化經(jīng)常是影響期貨價格變化的重要因素之一，表4—1是某交易日鄭州商品交易所PTA前五名多空持倉和成交變化情況。

　　在不考慮其他影響因素的前提下，只根據(jù)前五位主力席位多空持倉量的變化，初判PTA期貨價格未來短時間最有可能的走勢是(　　)。

　　A.下跌

　　B.上漲

　　C.震蕩

　　D.不確定

　　參考答案：B

　　參考解析：一般而言，主力機構(gòu)的持倉方向往往影響著價格的發(fā)展方向。由表中數(shù)據(jù)可知，PTA期貨合約多方持倉數(shù)量為155755(=55754+28792+24946+24934+21329)，空方持倉數(shù)量為158854(=49614+44567+22814+21616+20243)，多空雙方持倉數(shù)量相當(dāng)。

　　從增減看，多方減持較少，多為增倉，且多方增倉的數(shù)量遠遠超過空方增倉的數(shù)量�？辗接休^多減持，進一步表明投資者對PTA期貨合約后市看好，因此預(yù)期PTA期貨價格未來短時間很可能上漲。

　　第9題單選

　　在選擇程序化交易模型應(yīng)用的品種時，不應(yīng)該選擇(　　)的活躍品種。

　　A.連續(xù)性好

　　B.持倉量小

　　C.流動性強

　　D.交易量大

　　參考答案：B

　　參考解析：對品種的流動性和市場容量要有所考慮。在選擇程序化交易模型應(yīng)用的品種時，應(yīng)該避開流動性差的市場，而選擇考慮連續(xù)性好、流動性強、持倉量或交易量大的活躍品種。

　　第10題單選

　　假設(shè)美元兌澳元的外匯期貨到期還有4個月，當(dāng)前美元兌澳元匯率為0.8USD/AUD，美國無風(fēng)險利率為5%，澳大利亞無風(fēng)險利率為2%，根據(jù)持有成本模型，該外匯期貨合約理論價格為()。

　　A.0.808

　　B.0.782

　　C.0.824

　　D.0.792

　　參考答案：A

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