點擊查看：2017年期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》預測習題匯總

考試吧提示：下載“期貨從業(yè)萬題庫”，立即開啟刷題模式>>

　　1、某投資者買進執(zhí)行價格為280 美分蒲式耳的7 月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為15 美分蒲式耳，賣出執(zhí)行價格為290 美分蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為11 美分蒲式耳。則其損益平衡點為( )美分蒲式耳。

　　A、290

　　B、284

　　C、280

　　D、276

　　答案：B

　　解析：如題，期權(quán)的投資收益來自于兩部分：權(quán)利金收益和期權(quán)履約收益。在損益平衡點處，兩個收益正好相抵。(1)權(quán)利金收益=-15+11=-4，因此期權(quán)履約收益為4(2)買入看漲期權(quán)，價越高贏利越多，即280以上;賣出看漲期權(quán)，最大收益為權(quán)利金，高于290會被動履約，將出現(xiàn)虧損。兩者綜合，在280-290 之間，將有期權(quán)履約收益。而期權(quán)履約收益為4，因此損益平衡點為280+4=284。

　　2、某投資者在5 月2 日以20 美元噸的權(quán)利金買入9 月份到期的執(zhí)行價格為140 美元噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時以10 美元噸的權(quán)利金買入一張9 月份到期執(zhí)行價格為130 美元噸的小麥看跌期權(quán)。9 月時，相關(guān)期貨合約價格為150 美元噸，請計算該投資人的投資結(jié)果(每張合約1 噸標的物，其他費用不計)

　　A、-30 美元噸

　　B、-20 美元噸

　　C、10 美元噸

　　D、-40 美元噸

　　答案：B

　　解析：如題，期權(quán)的投資收益來自于兩部分：權(quán)利金收益和期權(quán)履約收益。在損益平衡點處，兩個收益正好相抵。

　　(1)權(quán)利金收益=-20-10=-30;(2)買入看漲期權(quán)，當現(xiàn)市場價格150執(zhí)行價格140，履行期權(quán)有利可圖(以較低價格買到現(xiàn)價很高的商 品)，履約盈利=150-140=10;買入看跌期權(quán)，當現(xiàn)市場價格150執(zhí)行價格130，履約不合算，放棄行權(quán)。因此總收益=-30+10=-20。

　　3、某投資者在某期貨經(jīng)紀公司開戶，存入保證金20 萬元，按經(jīng)紀公司規(guī)定，最低保證金比例為10%。該客戶買入100 手(假定每手10 噸)開倉大豆期貨合約，成交價為每噸2800 元，當日該客戶又以每噸2850 的價格賣出40 手大豆期貨合約。當日大豆結(jié)算價為每噸2840元。當日結(jié)算準備金余額為()。

　　A、44000

　　B、73600

　　C、170400

　　D、117600

　　答案：B

　　解析：(1)平當日倉盈虧=(2850-2800)×40×10=20000 元

　　當日開倉持倉盈虧=(2840-2800)×(100-40)×10=24000 元

　　當日盈虧=20000+24000=44000 元

　　以上若按總公式計算：當日盈虧=(2850-2840)×40×10+(2840-2800)×100×10=44000 元

　　(2)當日交易保證金=2840×60×10×10%=170400 元

　　(3)當日結(jié)算準備金余額=200000-170400+44000=73600 元。

　　4、某投資者在5 月份以700 點的權(quán)利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價格為9900 點的恒指看漲期權(quán)，同時，他又以300 點的權(quán)利金賣出一張9 月到期、執(zhí)行價格為9500 點的恒指看跌期權(quán)，該投資者當恒指為()時，能夠獲得200 點的贏利。

　　A、11200

　　B、8800

　　C、10700

　　D、8700

　　答案：CD

　　解析：假設(shè)恒指為X時，可得200 點贏利。

　　第一種情況：當X9500。此時賣出的看漲期權(quán)不會被買方行權(quán)，而賣出的看跌期則會被行權(quán)。700+300+X-9500=200 從而得出X=8700

　　第二種情況：當X9900 此時賣出的看跌期權(quán)不會被行權(quán)，而賣出的看漲期權(quán)則會被行權(quán)。700+300+9900-X=200 從而得出X=10700。

　　5、7 月1 日，某交易所的9 月份大豆合約的價格是2000 元噸，11 月份的大豆合約的價格是1950元噸。如果某投機者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素)，則下列選項中可使該投機者獲利最大的是()。

　　A、9 月份大豆合約的價格保持不變，11 月份大豆合約價格漲至2050 元噸

　　B、9 月份大豆合約價格漲至2100 元噸，11 月份大豆合約的價格保持不變

　　C、9 月份大豆合約的價格跌至1900 元噸，11 月份大豆合約價格漲至1990元噸

　　D、9 月份大豆合約的價格漲至2010 元噸，11 月份大豆合約價格漲至1990元噸

　　答案：C

　　解析：如題，熊市就是目前看淡的市場，也就是近期月份(現(xiàn)貨)的下跌速度比遠期月份(期貨)要快，或者說，近期月份(現(xiàn)貨)的上漲速度比遠期月份(期 貨)要慢。因此套利者，應(yīng)賣出近期月份(現(xiàn)貨)，買入遠期月份(期貨)。根據(jù)“強賣贏利”原則，該套利可看作是一買入期貨合約，則基差變?nèi)蹩蓪崿F(xiàn)贏利�，F(xiàn) 在基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=2000-1950=50，A基差=-50，基差變?nèi)�，贏利=50-(-50)=100;B 基差=150，基差變強，出現(xiàn)虧損;C基差=-90，基差變?nèi)�，贏利=50-(-90)=140;D 基差=20，基差變?nèi)�，贏利=50-20=30。所以選C。

長按二維碼關(guān)注即可獲得期貨從業(yè)證書

獲取2017期貨考試安排

獲取10頁精華點題講義

獲取2套仿真內(nèi)部資料

獲取歷年考試真題試卷

期貨從業(yè)視頻題庫【期貨從業(yè)萬題庫】 | 微信搜索"萬題庫期從資格"

　　相關(guān)推薦：

　　2017年期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》預習試題匯總

　　2017期貨從業(yè)資格考試《法律法規(guī)》預熱試題匯總

　　2017期貨從業(yè)資格考試《投資分析》練習試題匯總

　　2017年期貨從業(yè)資格統(tǒng)考時間公布 一年舉行5次

　　考試吧策劃：2017年期貨從業(yè)資格考試報考指南