查看匯總：2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)必做題匯總

　　第三節(jié)利率期貨

　　多項(xiàng)選擇題(以下各小題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))

　　1.下列品種采用現(xiàn)金交割方式的有(　　)。[2010年3月真題]

　　A.芝加哥商業(yè)交易所(CME)的歐洲美元期貨

　　B.芝加哥商業(yè)交易所(CME)的短期國(guó)債期貨

　　C.芝加哥商業(yè)交易所(CME)的S&P500指數(shù)期貨

　　D.芝加哥期貨交易所(CME)的長(zhǎng)期國(guó)債期貨

　　【解析】芝加哥商業(yè)交易所的3個(gè)月期國(guó)債(國(guó)庫(kù)券)期貨合約以前曾采用實(shí)物交割方式，但現(xiàn)在巳釆用現(xiàn)金交割方式;3個(gè)月歐洲美元期貨合約、S&P500指數(shù)期貨也都采用的是現(xiàn)金交割方式;芝加哥期貨交易所的中長(zhǎng)期國(guó)債期貨采用實(shí)物交割方式。

　　2.利率期貨的空頭套期保值者(　　)。[2009年11月真題]

　　A.為了防止未來(lái)融資利息成本相對(duì)下降

　　B.為了防止未來(lái)融資利息成本相對(duì)上升

　　C.持有固定收益?zhèn)�券，為�?guī)避市場(chǎng)利率下降的風(fēng)險(xiǎn)

　　D.持有固定收益?zhèn)�券，為�?guī)避市場(chǎng)利率上升的風(fēng)險(xiǎn)

　　【解析】利率期貨的套期保值策略分為“多頭套期保值”和“空頭套期保值”。其中，空頭套期保值是指持有固定收益?zhèn)�券或債�?quán)的交易者，或者未來(lái)將承擔(dān)按固定利率計(jì)息債務(wù)的交易者，為了防止因市場(chǎng)利率上升而導(dǎo)致的債券或債權(quán)價(jià)值下跌(或收益率相對(duì)下降)或未來(lái)融資利息成本上升的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)在利率期貨市場(chǎng)賣出相應(yīng)的合約，從而在兩個(gè)市場(chǎng)建立盈虧沖抵機(jī)制，規(guī)避利率上升的風(fēng)險(xiǎn)

　　3.下列期貨交易所中，主要從事短期利率期貨交易的有(　　)。

　　A.芝加哥商業(yè)交易所

　　B.芝加哥期貨交易所

　　C.歐洲期貨交易所

　　D.泛歐交易所

　　【解析】利率期貨可以分為短期利率期貨和中長(zhǎng)期利率期貨兩類。在美國(guó)，利率期貨交易量基本上集中在芝加哥商業(yè)交易所和芝加哥期貨交易所。芝加哥商業(yè)交易所以短期利率期貨(期權(quán))為主，芝加哥期貨交易所以長(zhǎng)期利率期貨(期權(quán))為主。在美國(guó)之外，中長(zhǎng)期利率期貨(期權(quán))是歐洲期貨交易所(EUREX)的主要品種，泛歐交易所(Euronext)則以短期利率期貨(期權(quán))為主。

　　4.下列屬于貨幣市場(chǎng)利率工具的有(　　)。

　　A.各國(guó)政府發(fā)行的中長(zhǎng)期國(guó)債

　　B.商業(yè)票據(jù)

　　C.可轉(zhuǎn)讓定期存單

　　D.短期國(guó)庫(kù)券

　　【解析】在貨幣市場(chǎng)上，貨幣市場(chǎng)利率工具的期限通常不超過(guò)一年，主要有短期國(guó)庫(kù)券(T-bills)、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓定期存單(CD)以及各種歐洲貨幣等。

　　5.以貨幣市場(chǎng)的各類債務(wù)憑證為標(biāo)的的利率期貨均屬短期利率期貨，以下屬于短期利率期貨的有(　　)。

　　A.中長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券期貨

　　B.3個(gè)月期歐洲美元定期存款期貨

　　C.各種期限的商業(yè)票據(jù)期貨

　　D.道瓊斯股票指數(shù)期貨

　　【解析】短期利率期貨是指期貨合約標(biāo)的物的期限在一年以內(nèi)的各種利率期貨，包括各種期限的商業(yè)票據(jù)期貨、國(guó)庫(kù)券期貨及歐洲美元定期存款期貨等。在世界上目前的短期利率期貨中，交易最活躍的為芝加哥商業(yè)交易所的3個(gè)月期歐洲美元定期存款期貨和泛歐交易所(Euronext)的3個(gè)月期歐洲銀行間歐元利率(EURIBOR)期貨。

　　6.以下利率期貨合約中，釆取指數(shù)式報(bào)價(jià)方法的有(　　)。

　　A.CME的3個(gè)月期國(guó)債

　　B.CME的3個(gè)月期歐洲美元

　　C.CBOT的5年期國(guó)債

　　D.CBOT的10年期國(guó)債

　　【解析】CD兩項(xiàng)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨不采用短期利率期貨中的指數(shù)報(bào)價(jià)法，而是采用價(jià)格報(bào)價(jià)法。

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