21、 投資者買入一個看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為25元，期權(quán)費為4元。同時，賣出一個標(biāo)的資產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為40元，期權(quán)費為2.5元。如果到期日標(biāo)的資產(chǎn)的價格升至50元，不計交易成本，則投資者行權(quán)后的凈收益為(　　)元。

　　A.8.5

　　B.13.5

　　C.16.5

　　D.23.5

　　22、 運用非平穩(wěn)的數(shù)據(jù)直接進行簡單的回歸會導(dǎo)致(　　)問題。

　　A.自相關(guān)

　　B.異方差

　　C.多重共線性

　　D.偽回歸

　　23、 下列說法不成立的是(　　)。

　　A.當(dāng)需求大于供給時，社會庫存不斷降低

　　B.社會庫存不斷降低，市場價格將會上漲

　　C.在需求減弱，庫存增加的過程中可以選擇買入套期保值

　　D.在需求走強，庫存減少的過程中盡量不進行賣出套期保值

　　24、關(guān)于基本面分析的邏輯，下列說法成立的是(　　)。

　　A.如果期貨價格與未來的供求關(guān)系是相適應(yīng)的，則存在買賣機會

　　B.當(dāng)期貨價格被高估時可以買進期貨

　　C.基本面分析隱含的前提是當(dāng)前的期貨定價是合理的

　　D.在套利機制作用下，期貨價格與現(xiàn)貨價格之間動態(tài)地維持著一種相對均衡的平價關(guān)系

　　25、由于市場價格對下期供給量變動有巨大影響，導(dǎo)致實際價格和實際產(chǎn)量上下波動的幅度會越來越大，遠離均衡點，使均衡無法恢復(fù)，這種情形稱為(　　)。

　　A.收斂型蛛網(wǎng)

　　B.發(fā)散型蛛網(wǎng)

　　C.封閉型蛛網(wǎng)

　　D.以上都不是

　　26、5月，滬銅期貨10月合約價格高于8月合約。銅生產(chǎn)商采取了“開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅”的交易策略。這是該生產(chǎn)商基于(　　)做出的決策。

　　A.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

　　B.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

　　C.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

　　D.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

　　27、 (　　)在期貨價格分析實踐運用中是最為廣泛的，也算最基礎(chǔ)的分析方法。

　　A.德爾菲法

　　B.時間序列分析法

　　C.回歸分析方法

　　D.組合模型分析法

　　28、 理論上，認(rèn)股權(quán)證可以看作該股票的看漲期權(quán)，但它與一般看漲期權(quán)有些許不同，在于應(yīng)用Black-Scholes公式對其定價時，需考慮(　　)。

　　A.認(rèn)股權(quán)證發(fā)行后股票價格的變動

　　B.認(rèn)股權(quán)證行權(quán)后的股權(quán)稀釋效應(yīng)

　　C.認(rèn)股權(quán)證發(fā)行前流通股數(shù)量

　　D.公司所發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的規(guī)模

　　29、當(dāng)前股票價格為40元，3個月后股價可能上漲或下跌l0%，無風(fēng)險年利率為8%(按單利計)。則期限為3個月、執(zhí)行價格為42元的該股票歐式看漲期權(quán)的價格約為(　　)元。

　　A.1.18

　　B.1.67

　　C.1.81

　　D.1.19

　　30、 一般來說，當(dāng)市場處于熊市過程，且發(fā)現(xiàn)隱含價格波動率時，應(yīng)該首選(　　)策略。

　　A.買進看漲期權(quán)

　　B.賣出看漲期權(quán)

　　C.買進看跌期權(quán)

　　D.賣出看跌期權(quán)

　　本題共20個小題，每題l分，共20分。在每題給出的四個選項中， 至少有兩項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入括號內(nèi)。

　　31、 下列情況中，可能存在多重共線性的有(　　)。

　　A.模型中各對自變量之間顯著不相關(guān)

　　B.模型中各對自變量之間顯著相關(guān)

　　C.模型中存在自變量的滯后項

　　D.模型中存在因變量的滯后項

　　32、 關(guān)于套利交易，下列說法錯誤的有(　　)。

　　A.套利的潛在利潤基于價格的上漲或下跌

　　B.在進行套利交易時，交易者應(yīng)注意合約的絕對價格水平

　　C.套利交易在本質(zhì)上是一種對沖交易

　　D.交易者同時持有多頭和空頭頭寸

　　33、 按照投資對象劃分，投資的類型包括(　　)。

　　A.金融市場投資

　　B.產(chǎn)權(quán)市場投資

　　C.收藏品市場投資

　　D.股票投資

　　34、 隨著(　　)增加，美式看漲期權(quán)和美式看跌期權(quán)的價格都將上漲。

　　A.到期期限

　　B.標(biāo)的資產(chǎn)價格

　　C.無風(fēng)險利率

　　D.波動率

　　35、 下面關(guān)于賣出看漲期權(quán)的損益(不計交易費用)的說法，正確的有(　　)。

　　A.行權(quán)收益=標(biāo)的物價格一執(zhí)行價格一權(quán)利金

　　B.平倉收益=期權(quán)買入價一期權(quán)賣出價

　　C.最大收益=權(quán)利金

　　D.平倉收益=期權(quán)賣出價一期權(quán)買人價

　　36、 某種商品的需求量(　　)。

　　A.隨著商品本身價格的提高而減少

　　B.隨著替代商品價格的提高而減少

　　C.隨著替代商品價格的提高麗增加

　　D.隨著偏好的增加而減少

　　37、 期貨零和交易的特征說明了(　　)。

　　A.能夠獲取交易利潤的只能是少數(shù)人

　　B.能夠獲取交易利潤的是大多數(shù)人

　　C.期貨投資的風(fēng)險

　　D.有人獲利必有人虧損

　　38、 下列關(guān)于ATR指標(biāo)的應(yīng)用法則，說法正確的有(　　)。

　　A.常態(tài)時，波幅圍繞均線上下波動

　　B.極端行情時，波幅上下幅度劇烈加大

　　C.波幅TR過高，并且價格上漲過快時，應(yīng)當(dāng)賣出

　　D.波幅的高低根據(jù)交易品種及其在不同的階段由使用者確定

　　39、 下列關(guān)于久期的性質(zhì)，敘述正確的有(　　)。

　　A.零息債券的久期等于它的到期時間

　　B.附息債券的久期小于或等于它們的到期時間

　　C.在到期時間相同的條件下，息票率越高，久期越短

　　D.債券組合的久期為各個債券久期的加權(quán)平均和，每個債券的權(quán)重是投資該債券的資金占 債券總價值中的比例

　　40、 下列關(guān)于移動平均線的說法，正確的有(　　)。

　　A.移動平均線能發(fā)出買入和賣出信號

　　B.移動平均線可以觀察價格總的走勢

　　C.移動平均線易于把握價格的高峰與低谷

　　D.一般將不同期間的移動平均線組合運用

　　編輯推薦：

　　2015年期貨從業(yè)人員資格考試各科目大綱（新版）

　　2015第四次期貨從業(yè)資格報名入口:7月24日-8月23日

　　考試吧推薦：2015年9月期貨從業(yè)考試備考沖刺專題

　　2015年期貨從業(yè)資格《法律法規(guī)》多選專項練習(xí)匯總