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　　第二節(jié)期貨套利概述

　　判斷題(判斷以下各小題的對(duì)錯(cuò)，正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示)

　　1.套利交易是指交易者針對(duì)市場上兩個(gè)相同或相關(guān)資產(chǎn)出現(xiàn)的合理價(jià)差同時(shí)進(jìn)行買低賣高 的交易。(　　)[2010年6月真題]

　　【解析】套利交易是指交易者針對(duì)市場上兩個(gè)相同或相關(guān)資產(chǎn)出琛的不合理價(jià)差同時(shí)進(jìn)行

　　買低賣高的交易。

　　2.某交易者賣出A期貨交易所5月白糖期貨合約，同時(shí)賣出B期貨交易所8月白糖期貨合 約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉獲利，這種交易方式屬于跨市套利(　　)[2009年9月真題]

　　【解析】題中交易只有賣出無買入，且標(biāo)的物的交割月份亦不相同，不屬于跨市套利。

　　3.套利與套期保值在交易形式上相同，只是前者只在期貨市場上買賣合約。(　　)

　　4.套利者利用同一商品在兩個(gè)或更多合約之間的差價(jià)發(fā)生有利的變化而獲利。(　　)

　　5.套利者往往先買進(jìn)或賣出一份合約，再做相反操作，先后扮演多頭和空頭的雙重角色。(　　)

　　【解析】題中描述的是普通投機(jī)交易。套利是在同一時(shí)間在相關(guān)市場進(jìn)行反向交易，或者 在同一時(shí)間買入和賣出相關(guān)期貨合約，同時(shí)扮演多頭和空頭的雙重角色。

　　6.套利在建倉時(shí)可以扮演多頭和空頭的馭重角色，在平倉時(shí)可以根據(jù)獲利情況只做多頭或 空頭角色。(　　)

　　【解析】進(jìn)行套利時(shí)，必須堅(jiān)持同時(shí)進(jìn)出的原則，也就是開倉時(shí)同時(shí)買入賣出，平倉時(shí)也 要同時(shí)賣出買入。

　　7.套利的傭金支出是一個(gè)回合的單盤交易傭金的兩倍。(　　)

　　【解析】國外的交易所規(guī)定套利的傭金支出比一個(gè)單盤交易的傭金費(fèi)用要高，但又低于一 個(gè)回合單盤交易的兩倍。

　　8.套利在本質(zhì)上是期貨市場的一種投機(jī)，它會(huì)進(jìn)一步扭曲期貨市場的價(jià)格。(　　)

　　【解析】套利行為的存在對(duì)期貨市場的正常運(yùn)行起到了非常重要的作用，它有助于使扭曲的期貨市場價(jià)格重新恢復(fù)到正常水平。

　　參考答案：1B 2B 3A 4A 5B 6B 7B 8B

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