21.某投機(jī)者以2.55美元/蒲式耳的價(jià)格買入1手玉米合約，并在價(jià)格為2.25美元/蒲式耳時(shí)下達(dá)一份止損單。此后價(jià)格上漲到2.8美元/蒲式耳，該投資者可以在價(jià)格為(　　)美元/蒲式耳時(shí)下達(dá)一份新的止損指令。

　　A.2.95

　　B.2.7

　　C.2.55

　　D.2.8

　　【解析】該投機(jī)者做多頭交易，當(dāng)玉米期貨合約價(jià)格超過(guò)2.55美元/蒲式耳時(shí)，投機(jī)者可將止損價(jià)格定于2.55~2.8(當(dāng)前價(jià)格)之間，這樣既可以限制損失，又可以滾動(dòng)利潤(rùn)，充分利用市場(chǎng)價(jià)格的有利變動(dòng)。如將止損價(jià)格定為2.7美元，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格下跌至2.7美元時(shí)，就將合約賣出，此時(shí)仍可獲得0.15美元的利潤(rùn)，如果價(jià)格繼續(xù)上升，該指令自動(dòng)失效;如將止損價(jià)格定為2.55，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格下跌時(shí)，投資者有可能獲得0利潤(rùn);如將止損價(jià)格定為>2.8時(shí)，當(dāng)前就應(yīng)平倉(cāng)，可能失去以后獲利機(jī)會(huì)。由上可見，將止損價(jià)格定于2.55~2.8(當(dāng)前價(jià)格)之間最有利。

　　22.在期貨投機(jī)交易中，投機(jī)者應(yīng)該注意，止損單中的價(jià)格不能(　　)當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格。

　　A.等于

　　B.大于

　　C.低于

　　D.太接近于

　　【解析】投機(jī)者應(yīng)該注意，止損單中的價(jià)格不能太接近于當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，以免價(jià)格稍有波動(dòng)就不得不平倉(cāng)。但也不能離市場(chǎng)價(jià)格太遠(yuǎn)，否則易遭受不必要的損失。

　　23.某投機(jī)者決定做小麥期貨合約的投機(jī)交易，以1200元/噸買人1手合約。成交后立即下達(dá)一份止損單，價(jià)格定于1180元/噸。此后價(jià)格上升到1220元/噸，投機(jī)者決定下達(dá)一份新的止損指令，價(jià)格定于1215元/噸，若市價(jià)回落可以保證該投機(jī)者(　　)。

　　A.獲得15元/噸的利潤(rùn)

　　B.損失10元/噸

　　C.獲得5元/噸的利潤(rùn)

　　D.損失15元/噸

　　【解析】本題有效的止損指令為1215元/噸，如果市場(chǎng)價(jià)格回落至此價(jià)格，場(chǎng)內(nèi)出市代表立即將合約平倉(cāng)，此時(shí)能保證投機(jī)者仍有15元/噸(=1215-1200)的利潤(rùn)。

　　24.按照一般性資金管理要領(lǐng)，在任何一個(gè)市場(chǎng)群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的(　　)以內(nèi)。

　　A.20%-30%

　　B.20%-25%

　　C.5%-10%

　　D.10%-20%

　　25.某投資者共擁有10萬(wàn)元總資本，準(zhǔn)備在黃金期貨上進(jìn)行多頭交易，當(dāng)時(shí)，每一合約需要初始保證金2500t元，當(dāng)采取io%的規(guī)定來(lái)決定期貨頭寸多少時(shí)，該投資者最多可買入(　　)張合約。

　　A.4

　　B.2

　　C.40

　　D.20

　　【解析】按總資本的10%來(lái)確定投入該品種上每筆交易的資金。把總資本(如100000元)乘以10%就得出在該筆交易中可以注入的金額，為100000\10%=10000(元)。每手黃金合約的保證金要求為2500元，10000+2500=4(張)，即交易商可以持有4張黃金合約的頭寸。

　　26.若某賬戶的總資本金額是20萬(wàn)元，那么投資者一般動(dòng)用的最大資金額應(yīng)是(　　)萬(wàn)元。

　　A.10

　　B.20

　　C.16

　　D.2

　　【解析】一般性的資金管理中，投資額應(yīng)限定在全部資本的1/3至1/2以內(nèi)為宜。

　　27.下列關(guān)于期貨投機(jī)者分散投資的說(shuō)法，不正確的是(　　)。

　　A.期貨交易中分散投資可以有效地限制風(fēng)險(xiǎn)

　　B.期貨投機(jī)一般集中在少數(shù)幾個(gè)熟悉的品種的不同階段

　　C.期貨投機(jī)主張縱向投資分散化

　　D.期貨投機(jī)主張橫向投資多元化

　　【解析】期貨投機(jī)主張縱向投資分散化，而證券投資主張橫向投資多元化。所謂縱向投資分散化是指選擇少數(shù)幾個(gè)熟悉的品種在不同的階段分散資金投入，所謂橫向投資多元化是指可以同時(shí)選擇不同的證券品種組成證券投資組合，這樣都可以起到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的作用。

　　參考答案：21B 22D 23A 24A 25A 26A 27D

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