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　　第二節(jié)期貨結(jié)算機構(gòu)

　　多項選擇題(以下各小題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目 要求選項的代碼填入括號內(nèi))

　　1.關(guān)于中國金融期貨交易所結(jié)算體系，描述正確的是(　　)。[2010年5月真題]

　　A.結(jié)算會員具備直接與交易所進行結(jié)算的資格

　　B.結(jié)算擔(dān)保金是由結(jié)算會員依交易所規(guī)定繳存的•

　　C.采取分級結(jié)算制度

　　D.特別結(jié)算會員為所有交易會員辦理結(jié)算

　　【解析】中國金融期貨交易所特別結(jié)算會員只能為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理結(jié) 算、交割業(yè)務(wù)。

　　2.中國金融期貨交易所的全面結(jié)算會員(　　)。[2009年11月真題]

　　A.可以為其受托客戶辦理結(jié)算

　　B.不能為其受托客戶辦理結(jié)算

　　C.可以為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦埋結(jié)算

　　D.可以為所有交易會員辦理結(jié)算

　　【解析】中國金融期貨交易所全面結(jié)算會員既可以為其受托客戶，也可以為與其簽訂結(jié)算 協(xié)議的交易會員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。

　　3.關(guān)于期貨結(jié)算機構(gòu)的正確說法是(　　)。[2009年11月真題]

　　A.它擔(dān)保交易履行

　　B.它增加了市場的信用成本

　　C.它是所有合約賣方的買方

　　D.它是所有合約買方的賣方

　　【解析】期貨結(jié)算機構(gòu)作為結(jié)算保證金的收取、管理機構(gòu)，承擔(dān)的職能有：①計算期貨交 易盈虧;②擔(dān)保交易履行，交易雙方并不發(fā)生直接關(guān)系，只和結(jié)算機構(gòu)發(fā)生關(guān)系，結(jié)算 機構(gòu)成為所有合約賣方的買方，所有合約買方的賣方;③控制市場風(fēng)險。

　　4.中國金融期貨交易所結(jié)算會員分為(　　)。

　　A.特別結(jié)算會員

　　B.普通會員

　　C.全面結(jié)算會員

　　D.交易結(jié)算會員

　　【解析】中國金融期貨交易所采取分級結(jié)算制度，即期貨交易所會員由結(jié)算會員和非結(jié)算 會員組成，交易所對結(jié)算會員進行結(jié)算，結(jié)算會員對投資者或非結(jié)算會員進行結(jié)算。結(jié) 算會員按照業(yè)務(wù)范圍分為交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員和特別結(jié)算會員。

　　5.關(guān)于附屬于某一期貨交易所的相對獨立的結(jié)算機構(gòu)的說法，正確的是(　　)。

　　A.便于交易所全面掌握市場參與者的資金情況

　　B.有針對性地防止交易所在利益驅(qū)動下的違規(guī)行為

　　C.保持交易和結(jié)算的相對獨立性來源233網(wǎng)校

　　D.風(fēng)險承受能力很強

　　【解析】附屬于某一交易所的相對獨立的結(jié)算機構(gòu)，如美國國際結(jié)算公司為紐約期貨交易 所提供結(jié)算服務(wù)。兩者都是獨立法人，交易所的結(jié)算業(yè)務(wù)全部由該結(jié)算公司負(fù)責(zé)。這種 形式可保持交易和結(jié)算的相對獨立性，有針對性地防止一些運作不規(guī)范的交易所在利益

　　驅(qū)動下的違規(guī)行為。由于兩家機構(gòu)各為獨立法人，利益沖突在所難免，所以這種形式有 時在協(xié)調(diào)雙方關(guān)系時會出現(xiàn)問題。A項是關(guān)于作為某一交易所內(nèi)部機構(gòu)的結(jié)算機構(gòu)的說 法，且其風(fēng)險承擔(dān)能力有限;D項無法得出相對獨立結(jié)算機構(gòu)風(fēng)險承受能力強的說法。

　　6.作為某一期貨交易所內(nèi)部機構(gòu)的結(jié)算機構(gòu)，它的優(yōu)點在于(　　)。

　　A.結(jié)算部門比較獨立

　　B.便于交易所全面掌握市場參與者的資金情況

　　C.在風(fēng)險控制中可以根據(jù)交易者的資金和頭寸情況及時處理

　　D.它的風(fēng)險承擔(dān)能力較強

　　【解析】作為某一交易所內(nèi)部機構(gòu)的結(jié)算機構(gòu)，它的優(yōu)點在于結(jié)算部作為業(yè)務(wù)部門直接受 控于交易所，便于交易所全面掌握市場參與者的資金情況，在風(fēng)險控制中可以根據(jù)交易 者的資金和頭寸情況及時處理。這種方式設(shè)置的結(jié)算機構(gòu)，它的風(fēng)險承擔(dān)能力有限。

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