91.在期貨投資基金單位的申購中，涉及的方面有(　)。

　　A.申購報價

　　B.申購傭金

　　C.最大申購量的規(guī)定

　　D.對于基金購買人條件的要求

　　92.美國期貨投資基金的聯(lián)邦監(jiān)管機構(gòu)包括(　)。

　　A.證券交易委員會

　　B.全國證券商協(xié)會

　　C.全國期貨業(yè)協(xié)會

　　D.商品期貨交易委員會

　　93.根據(jù)對期貨投資基金投資的限制規(guī)定，期貨投資基金不得與(　)進行交易。

　　A.CTA

　　B.托管人

　　C.合伙人

　　D.證券持有者在100人以下的公司的合伙人

　　94.下述對系統(tǒng)風險的描述正確的是(　)。

　　A.這種風險對投資者來說是不可抗拒的

　　B.系統(tǒng)地作用于整個市場

　　C.可通過投資組合策略加以控制

　　D.是根據(jù)風險發(fā)生的普遍程度劃分的

　　95.客戶是期貨市場最基本的交易主體，其風險主要可分為(　)。

　　A.由于期貨公司選擇不當?shù)仍�因而給自身帶來的風險

　　B.一個國家政局動蕩時產(chǎn)生的風險

　　C.由于自身投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風險

　　D.政策性風險

　　96.期貨市場風險管理的必要性主要包括(　)。

　　A.期貨市場充分發(fā)揮功能的前提和基礎(chǔ)

　　B.減緩和消除期貨市場和社會經(jīng)濟產(chǎn)生不良沖擊的需要

　　C.適應世界經(jīng)濟自由化和國際化發(fā)展的需要

　　D.保護投資者利益免受損失的需求

　　97.期權(quán)合約的有效期與時間價值的關(guān)系是(　)。

　　A.有效期越長，期權(quán)買方實現(xiàn)有利選擇的余地越大，從而時間價值越大

　　B.有效期越短，買方因期權(quán)價格波動而獲利的可能性越小，從而時間價值越大

　　C.到期時期權(quán)就失去了任何時間價值

　　D.有效期越長，期權(quán)賣方承受的風險越大，價值越小

　　98.關(guān)于賣出看漲期權(quán)的說法不正確的有(　)。

　　A.一般運用于看后市上漲或已見底的情況

　　B.平倉收益=權(quán)利金賣出價-買入平倉價

　　C.期權(quán)被要求履約風險=執(zhí)行價格+標的物平倉買入價格-權(quán)利金

　　D.期權(quán)賣方必須交付一筆保證金

　　99.某投資者2月份以100點的權(quán)利金買進一張3月份到期執(zhí)行價格為10200點的恒指看漲期權(quán)，同時他又以150點的權(quán)利金賣出一張3月份到期，執(zhí)行價格為10000點的恒指看漲期權(quán)。下列說法正確的有(　)。

　　A.若合約到期時，恒指期貨價格為10200點，則投資者虧損150點

　　B.若合約到期時，恒指期貨價格為10000點，則投資者盈利50點

　　C.投資者的盈虧平衡點為10050點

　　D.恒指期貨市場價格上漲，將使套利者有機會獲利

　　100.期貨投資基金行業(yè)中的參與者有(　)。

　　A.商品基金經(jīng)理

　　B.托管者

　　C.商品交易顧問

　　D.期貨傭金商

　　參考答案及詳解

　　91.ABD【解析】在期貨投資基金單位的申購中，涉及的方面包括申購報價、申購傭金、最小申購量的規(guī)定和對于基金購買入條件的要求。

　　92.AD【解析】美國期貨投資基金的兩個聯(lián)邦機構(gòu)監(jiān)管機構(gòu)是證券交易委員會(SEC)和商品期貨交易委員會(CFTC)。全國期貨業(yè)協(xié)會為期貨投資基金行業(yè)自律組織。

　　93.ABCD【解析】期貨投資基金將不會和下列人或公司進行交易：基金的管理人、CTA、托管人、合伙人、總裁或職員以及相關(guān)人員，證券持有者在100人以下的公司的合伙人、總裁、職員或個人。

　　94.ABD【解析】非系統(tǒng)性風險才可通過投資組合策略加以控制。

　　95.AC【解析】B項屬于宏觀環(huán)境變化的風險;不可控風險分為宏觀環(huán)境變化的風險和政策性風險。

　　96.ABC【解析】在期貨市場上從事交易，可能盈利也可能虧損。期貨市場風險管理并不能保證每一個投資者的利益免受損失。

　　97.AC【解析】有效期越短，買方因期權(quán)價格波動而獲利的可能性越小，從而時間價值越小。

　　98.AC【解析】賣出看漲期權(quán)適用于看后市下跌或已見頂?shù)那闆r，期權(quán)被要求履約風險=執(zhí)行價格-標的物平倉買入價格+權(quán)利金。

　　99.ABCD【解析】該投資者進行的是空頭看漲期權(quán)垂直套利。

　　100.ABCD【解析】按照功能來劃分，期貨投資基金行業(yè)中的參與者包括商品基金經(jīng)理、交易經(jīng)理、商品交易顧問、期貨傭金商、托管者和基金投資者。

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