二、多選題(本大題60小題.每題0.5分，共30.0分。請從以下每一道考題下面?zhèn)溥x答案中選擇兩個或兩個以上答案，并在答題卡上將相應題號的相應字母所屬的方框涂黑。)

　　第1題

　　套期保值有助于規(guī)避價格風險，是因為( )。

　　A 現(xiàn)貨市場和期貨市場的價格變動趨勢相同

　　B 現(xiàn)貨市場和期貨市場的價格變動趨勢相反

　　C 期貨市場和現(xiàn)貨市場走勢的“趨同性”

　　D 當期貨合約臨近交割時，現(xiàn)貨價格和期貨價格趨于一致，二者的基差接近于零

　　【正確答案】：A,C,D

　　[答案解析]

　　通過期貨市場套期保值來實現(xiàn)規(guī)避風險，其主要的基本原理在于：對于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時存在的情況下，在同一時空內(nèi)會受到相同的經(jīng)濟因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于一致。 ‘

　　第2題

　　期貨交易的參與者眾多，除會員外，還有其所代表的( )。

　　A 商品生產(chǎn)者

　　B 商品銷售者

　　C 進出口商

　　D 市場投機者

　　【正確答案】：A,B,C,D

　　[答案解析]

　　期貨交易的參與者眾多，除了會員以外，還有其所代表的眾多的商品生產(chǎn)者、銷售者、加工者、進出口商以及投機者等。

　　第3題

　　期貨的保證金制度能夠利用杠桿作用，以小博大。將風險與利潤同時放大，期貨投機的原則有( )。

　　A 充分了解期貨合約

　　B 確定最高獲利目標

　　C 確定最大虧損限度

　　D 確定投入的風險資本

　　【正確答案】：A,C,D

　　[答案解析]

　　期貨投機的原則：充分了解期貨合約;確定最低獲利目標;確定最大虧損限度和確定投入的風險資本。

　　第4題

　　在正向市場上，如果供給不足，需求相對旺盛，則會導致近期月份合約價格的( )遠期月份合約，交易者可以通過買入近期月份合約的同時賣出遠期月份合約而進行牛市套利。

　　A 上升幅度大于

　　B 下降幅度小于

　　C 上升幅度小于

　　D 下降幅度大于

　　【正確答案】：A,B

　　[答案解析]

　　牛市套利買入近期月份合約的同時賣出遠期月份合約，要求近期月份的價格上升幅度大于遠期月份或近期月份合約的價格下降幅度小于遠期合約，從而達到合約對沖時出現(xiàn)盈利。

　　第5題

　　期貨交易過程中，靈活運用止損指令可以起到( )的作用。

　　A 避免損失

　　B 限制損失

　　C 減少利潤

　　D 滾動利潤

　　【正確答案】：B,D

　　[答案解析]

　　止損指令是實現(xiàn)限制損失、滾動利潤原則的有力工具。

　　第6題

　　在( )情況下，熊市套利可以獲利。

　　A 遠月合約價格高于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?0元

　　B 遠月合約價格低于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?0元

　　C 遠月合約價格高于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?元

　　D 遠月合約價格低于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?元

　　【正確答案】：A,D

　　[答案解析]

　　當市場是熊市時，較近月份的合約價格下降幅度往往要大于較遠期合約價格的下降幅度。如果是正向市場，遠期合約價格與較近月份合約價格之間的價差往往會擴大;如果是反向市場，則近期合約與遠期合約的價差會縮小。而無論是在正向市場還是在反向市場，在這種情況下，賣出較近月份的合約同時買入遠期月份的合約進行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。

　　第7題

　　關(guān)于江恩圓形圖，說法正確的有( )。

　　A 江恩認為最重要的天數(shù)是90天、180天、270天和360天

　　B 江恩把圓周按照1/2、1/3、1/4和1/5進行分割

　　C 江恩把一天分割成三等分、四等分和八等分

　　D 江恩把每小時的最小變動周期定為5分鐘

　　【正確答案】：A,C

　　[答案解析]

　　在預測期貨價格時，江恩將圓周的360度按照1/2、1/3、1/4和1/8進行分割。江恩把每小時的時間進行劃分，最小的變動周期是4分鐘。

　　第8題

　　遠期合約是雙方在將來的一定時間，按照合約規(guī)定的價格交割貨物，支付款項的合約。同遠期合同相比，期貨合約( )。

　　A 在交易所交易的標準化合約

　　B 只能用實物交割來進行清算

　　C 合約缺乏流動性

　　D 違約風險降低

　　【正確答案】：A,D

　　[答案解析]

　　B項絕大多數(shù)在交割日之前對沖;C項遠期合約缺乏流動性。

　　第9題

　　期貨交易所聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的主要表現(xiàn)有( )。

　　A 在外國設立分支機構(gòu)

　　B 上市以外國金融工具為對象的期貨合約

　　C 為延長交易時間開設晚場交易

　　D 吸納外國會員

　　【正確答案】：A,B,C,D

　　[答案解析]

　　此外，期貨交易所聯(lián)網(wǎng)發(fā)展還表現(xiàn)為：上市相同合約的各國交易所聯(lián)網(wǎng)，建立相互對沖體系等。

　　第10題

　　( )是期貨市場風險的成因。

　　A 價格波動

　　B 杠桿效應

　　C 市場機制不健全

　　D 非理性機制

　　【正確答案】：A,B,C,D

　　[答案解析]

　　期貨市場風險來自多方面。從期貨交易起源與期貨交易特征分析，其風險成因主要有四個方面：價格波動、保證金交易的杠桿效應、交易者的非理性投機和市場機制不健全。

　　第11題

　　標準倉單數(shù)量因( )等業(yè)務發(fā)生變化時，交易所收回原“標準倉單持有憑證”，簽發(fā)新的“標準倉單持有憑證”。

　　A 交割

　　B 交易

　　C 轉(zhuǎn)讓

　　D 注銷

　　【正確答案】：A,B,C,D

　　[答案解析]

　　標準倉單數(shù)量因轉(zhuǎn)讓、注銷、交易、交割和質(zhì)押等業(yè)務發(fā)生變化時，交易所收回原“標準倉單持有憑證”，簽發(fā)新的“標準倉單持有憑證”。

　　第12題

　　水平套利又稱( )。

　　A 價格套利

　　B 日歷套利

　　C 貨幣套利

　　D 時間套利

　　【正確答案】：B,D

　　[答案解析]

　　水平套利又稱日歷套利和時間套利，垂直套利又稱價格套利和貨幣套利。

　　第13題

　　遠期交易由于缺乏期貨市場的對沖機制和保證金制度，所以其只能起到( )作用。

　　A 穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系

　　B 發(fā)現(xiàn)價格

　　C 轉(zhuǎn)移風險

　　D 固定未來商品價格

　　【正確答案】：A,D

　　[答案解析]

　　遠期交易由于缺乏對沖機制和保證金制度，尚不具備期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)和風險轉(zhuǎn)移功能。

　　第14題

　　根據(jù)《期貨交易管理條例》的規(guī)定，中國證監(jiān)會的監(jiān)管職責主要有( )等。

　　A 制定有關(guān)期貨市場監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批權(quán)

　　B 對品種的上市、交易、結(jié)算、交割等期貨交易及其相關(guān)活動進行監(jiān)督管理

　　C 制定期貨從業(yè)人員的資格標準和管理辦法，并監(jiān)督實施

　　D 監(jiān)督檢查期貨交易的信息公開情況

　　【正確答案】：A,B,C,D

　　[答案解析]

　　此外，中國證監(jiān)會的監(jiān)管職責還有：對期貨交易所、期貨公司等市場相關(guān)參與者的期貨業(yè)務活動，進行監(jiān)督管理;對期貨業(yè)協(xié)會的活動進行指導和監(jiān)督;對違反期貨市場監(jiān)督管理法律、行政法規(guī)的行為進行查處;開展與期貨市場監(jiān)督管理有關(guān)的國際交流、合作活動;法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他職責。

　　第15題

　　期貨交易所的特性主要包括( )。

　　A 高度系統(tǒng)性

　　B 高度嚴密性

　　C 高度組織化

　　D 高度規(guī)范化

　　【正確答案】：A,B,C,D

　　[答案解析]

　　在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務組織。

　　第16題

　　下列屬于中長期利率期貨品種的是( )。

　　A T-notes

　　B T-bills

　　C T-bonds

　　D Euro-BOBL

　　【正確答案】：A,C,D

　　[答案解析]

　　B屬于短期利率期貨品種。

　　第17題

　　以下構(gòu)成跨期套利的是( )。

　　A 買入LME5月銅期貨，一天后賣出LME6月銅期貨

　　B 買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時賣出上海期貨交易所6月銅期貨

　　C 買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時賣出LME6月銅期貨

　　D 賣出大連商品交易所5月豆油期貨，同時買入大連商品交易所6月銅期貨

　　【正確答案】：B,D

　　[答案解析]

　　跨期套利是指利用統(tǒng)一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價差進行的套利交易。

　　第18題

　　下列哪些企業(yè)更可能在期貨市場上采取買期保值?( )

　　A 鋁型材廠

　　B 用銅企業(yè)

　　C 農(nóng)場

　　D 榨油廠

　　【正確答案】：A,B,D

　　[答案解析]

　　農(nóng)場主擔心未來農(nóng)產(chǎn)品價格下跌，更可能在期貨市場上采取賣期保值。

　　第19題

　　價格形態(tài)中出現(xiàn)最多的兩種形態(tài)是( )。

　　A 頭肩頂

　　B 雙重頂

　　C 雙重底

　　D 頭肩底

　　【正確答案】：A,D

　　[答案解析]

　　雙重頂和雙重底出現(xiàn)得非常頻繁，僅次于頭肩頂和頭肩底形態(tài)。

　　第20題

　　基金的投資政策類型有( )。

　　A 高收益低風險型

　　B 長期增長與低風險型

　　C 一般收益和風險平衡型

　　D 低收益和高風險型

　　【正確答案】：B,C

　　[答案解析]

　　基金的投資政策分為三種類型：高收益高風險型、長期增長與低風險型、一般收益和風險平衡型。

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