四、綜合題(本題共15道小題，每題2分，共30分。每問(wèn)備選答案中有一項(xiàng)或多項(xiàng)符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分)

　　1�蹦炒蠖菇�(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉(cāng)，基差為-30元/噸，買入平倉(cāng)時(shí)的基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是()。

　　A.贏利2000 元B.虧損2000元

　　C.贏利1000 元D.虧損1000 元

　　2��2008年9月，某公司賣出12月到期的S&P500指數(shù)期貨合約，期指為1400點(diǎn)，到了12月份股市大漲，公司買入100張12月份到期的S&P500指數(shù)期貨合約進(jìn)行平倉(cāng)，期指點(diǎn)為1570點(diǎn)。S&P500指數(shù)的乘數(shù)為250美元，則此公司的凈收益為()。

　　A.42500美元B.-42500美元

　　C.4250000美元D.-4250000美元

　　3�奔僭O(shè)某投資者持有A、B、C三只股票，三只股票的β系數(shù)分別為1��2，0��9和1��05，其資金平均分配在這三只股票上，則該股票組合的β系數(shù)為()。

　　A.1��05B.1��15C.1��95D.2

　　4�痹谛←溒谪浭袌�(chǎng)，甲為買方，建倉(cāng)價(jià)格為1100元/噸，乙為賣方，建倉(cāng)價(jià)格為1300元/噸，小麥搬運(yùn)、儲(chǔ)存、利息等交割成本為60元/噸，雙方商定平倉(cāng)價(jià)格為1240元/噸，商定的交收小麥價(jià)格比平倉(cāng)價(jià)低40元/噸，即1200元/噸。請(qǐng)問(wèn)期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后節(jié)約的費(fèi)用總和是()，甲方節(jié)約()，乙方節(jié)約()。

　　A.20元;40元;60元B.40元;20元;60元

　　C.60元;40元;20元D.60元;20元;40元

　　5�比鬉股票報(bào)價(jià)為40元，該股票在2年內(nèi)不發(fā)放任何股利;2年期貨報(bào)價(jià)為50元。某投資者按10%年利率借4000元資金(復(fù)利計(jì)息)，并購(gòu)買該100股股票;同時(shí)賣出100股2年期期貨。2年后，期貨合約交割，投資者可以贏利()。

　　A.120元B.140元C.160元D.180元

　　6�鄙虾Ｆ谪浗灰姿�3月份銅合約的價(jià)格是63200元/噸，5月份銅合約的價(jià)格是63000元/噸。某投資者采用熊市套利(不考慮傭金因素)，則下列選項(xiàng)中可使該投資者獲利最大的是()。

　　A.3月份銅合約的價(jià)格保持不變，5月份銅合約的價(jià)格下跌了50元/噸

　　B.3月份銅合約的價(jià)格下跌了70元/噸，5月份銅合約的價(jià)格保持不變

　　C.3月份銅合約的價(jià)格下跌了250元/噸，5月份銅合約的價(jià)格下跌了170元/噸

　　D.3月份銅合約的價(jià)格下跌了170元/噸，5月份銅合約的價(jià)格下跌了250元/噸

　　7��3月15日，某投機(jī)者在交易所采取蝶式套利政策，賣出3手(1手等于10噸)6月份大豆合約，買入8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約。價(jià)格分別為1740元/噸、1760元/噸和1750元/噸。在不考慮其他因素的情況下，該投機(jī)者的凈收益是()。

　　A.1250美元B.-1250美元C.12500美元D.-12500美元

　　8�蹦骋患庸ど淘�2004 年3月1 日，打算購(gòu)買CBOT玉米看跌期權(quán)合約。他首先買入敲定價(jià)格為250美分的看跌期權(quán)，權(quán)利金為11 美元，同時(shí)他又賣出敲定價(jià)格為280 美分的看跌期權(quán)，權(quán)利金為14美元，則該投資者買賣玉米看跌期權(quán)組合的盈虧平衡點(diǎn)為()。

　　A.250美分B.277美分C.280美分D.253美分

　　9�蹦骋黄跈�(quán)標(biāo)的物市價(jià)是57元，投資者購(gòu)買一個(gè)敲定價(jià)格為60元的看漲期權(quán)，權(quán)利金為2元，然后購(gòu)買一個(gè)敲定價(jià)格為55元的看跌期權(quán)，權(quán)利金為1元，則這一寬跨式期權(quán)組合的盈虧平衡點(diǎn)為()。

　　A.63元，52元B.63元，58元

　　C.52元，58元D.63元，66元

　　10�蹦惩顿Y者在7月2 日買入上海期貨交易所鋁9 月期貨合約一手，價(jià)格15050元/噸，該合約當(dāng)天的結(jié)算價(jià)格為15000 元/噸。一般情況下該客戶在7 月3 日，最高可以按照()的價(jià)格將該合約賣出。

　　A.16500元/噸B.15450元/噸

　　C.15750元/噸D.15600元/噸

　　11�苯�半年來(lái)，鋁從最低價(jià)11470 元/噸一直上漲到最高價(jià)18650 元/噸，剛開(kāi)始回跌，則根據(jù)黃金分割線，離最高價(jià)最近的容易產(chǎn)生壓力線的價(jià)位是()。

　　A.15090元/噸B.15907元/噸

　　C.18558元/噸D.18888元/噸

　　12�蹦惩顿Y者在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約，同時(shí)以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)，9月份時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元/噸，請(qǐng)計(jì)算該投資人的投資結(jié)果(每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì))()。

　　A.10B.20C.30D.40

　　13�蹦辰鸬V公司公司預(yù)計(jì)三個(gè)月后將出售黃金，故先賣出黃金期貨，價(jià)格為298美元，出售黃金時(shí)的市價(jià)為308美元，同時(shí)以311美元回補(bǔ)黃金期貨，其有效黃金售價(jià)為()。

　　A.308美元B.321美元

　　C.295美元D.301美元

　　14�蹦撤ㄈ藱C(jī)構(gòu)持有價(jià)值1000萬(wàn)美元的股票投資組合，其β系數(shù)為1��2，假設(shè)S&P500期貨指數(shù)為870��4，為防范所持股票價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，此法人應(yīng)該()。

　　A.買進(jìn)46個(gè)S&P500期貨B.賣出46個(gè)S&P500期貨

　　C.買進(jìn)55個(gè)S&P500期貨D.賣出55個(gè)S&P500期貨

　　15�蹦惩顿Y者做一個(gè)5月份玉米的賣出蝶式期權(quán)組合，他賣出一個(gè)敲定價(jià)格為260的看漲期權(quán)，收入權(quán)利金25美分。買入兩個(gè)敲定價(jià)格270的看漲期權(quán)，付出權(quán)利金18美分。再賣出一個(gè)敲定價(jià)格為280的看漲期權(quán)，收入權(quán)利金17美分。則該組合的最大收益和風(fēng)險(xiǎn)為()。

　　A.6，5B.6，4C.8，5D.8，4