期貨市場是價格波動瞬息萬變的大市場，受國內(nèi)外各種因素影響較大。很多投資者認(rèn)為無法掌握期市規(guī)律，甚至覺得期市沒有規(guī)律。筆者研究發(fā)現(xiàn)，期貨市場有著諸多共性的外在表現(xiàn)形式：第一，圖表價格總是能反映市場預(yù)期;第二，價格運行總是呈現(xiàn)大區(qū)間和小區(qū)間交替特征，沒有永遠(yuǎn)的趨勢，也沒有永遠(yuǎn)的振蕩;第三，過去有的，現(xiàn)在還會有，未來仍然有可能發(fā)生，正所謂“太陽底下沒有新鮮事“。既然市場存在以上表現(xiàn)形式，我們可否通過形式看到本質(zhì)，建立一套可行的波段交易系統(tǒng)呢?筆者認(rèn)為，波段交易系統(tǒng)的建立概括起來有以下幾步：一是選擇機會品種;二是找準(zhǔn)進(jìn)場時機;三是堅守有利持倉;四是擇機適度加碼;五是減倉利潤保護(hù);六是轉(zhuǎn)勢果斷離場。

　　選擇機會品種

　　每個品種在走出一波行情之初會有以下共同特性：1.持倉量在某個價格區(qū)間放大，成交量相對溫和放大或縮小。2.價格形態(tài)表現(xiàn)為對原有趨勢的調(diào)整狀態(tài)。3.往往從圖形形態(tài)上出現(xiàn)典型旗形、矩形、頭肩形、收縮形態(tài)等。4.國內(nèi)外相關(guān)品種聯(lián)動。

　　圖1為滬銅指數(shù)和倫銅在2012年2月至4月走勢對比。由圖可見，持倉量、成交量均出現(xiàn)放大，價格處于對原有上漲趨勢的收縮調(diào)整形態(tài)，內(nèi)外盤走勢基本一致。圖2是2012年1月至6月的國內(nèi)連豆粕指數(shù)和美豆指數(shù)走勢對比，其走勢也基本符合以上條件。

　　圖1 滬銅指數(shù)和倫銅走勢對比

　　圖2連豆粕和美豆走勢對比

　　找準(zhǔn)進(jìn)場時機

　　投資期貨貴在找準(zhǔn)廉價止損點和最佳進(jìn)場點。止損幅度要小，一旦行情展開，利潤空間較大。但行情調(diào)整時間沒有嚴(yán)格界限，什么位置是好進(jìn)場點，需要具備以下幾個特點：1.原有的調(diào)整形態(tài)被突破，即重要的阻力位或支撐位被突破。2.突破時伴有足夠量能。3.重要的均線同時被突破。4.基本面信息也給予配合。5.國內(nèi)外相關(guān)品種互相配合。圖3是滬銅的最佳進(jìn)場點(止損點是期價重新回到原來支撐位現(xiàn)在阻力位以上)。圖4揭示的是豆粕1301合約和美豆最佳進(jìn)場點。止損均以期價重新回到原來阻力位現(xiàn)在支撐位以下。

　　圖3 滬銅突破最佳進(jìn)場點

　　圖4 豆粕1301和美豆最佳進(jìn)場點對比

　　堅守有利持倉

　　在期貨市場，大多數(shù)人有一個賠錢的共性——敢于持有被套虧損頭寸，而不能堅守有利的盈利頭寸。這主要是心理問題，原來一直虧損，虧怕了，有利潤就想落袋為安，生怕煮熟的鴨子飛了。被套單子總幻想不虧或少虧，最終釀成大錯。這種表現(xiàn)歸根結(jié)底是沒有堅守有利倉位的策略和方法。此外，也沒有一個支持持倉的環(huán)境。如果一個投資者周圍10個朋友都做短線，其很難做成波段。若想建立一套波段交易系統(tǒng)，就需要和做波段及長線的投資者交朋友。人的成長需要好環(huán)境，投資也是這樣。

　　堅守有利持倉的方法其實很簡單，漲勢或跌勢陡峭的市場就用10天均線做持倉跟蹤線，漲勢或跌勢趨緩的市場就用20天均線做持倉跟蹤線。

　　擇機適度加碼

　　利潤=盈利手?jǐn)?shù)×盈利幅度×合約乘數(shù)-虧損手?jǐn)?shù)×虧損幅度×合約乘數(shù)。由公式可以看出，由于合約乘數(shù)是固定的，要想讓利潤最大化，就需要盡量增加盈利幅度，減少虧損幅度，增加盈利單子手?jǐn)?shù)，減少虧損單子手?jǐn)?shù)。明確地說，就是讓利潤飛奔，把虧損限于最小，盈利時適量加大頭寸，虧損時減少頭寸。

　　加碼的方法有兩種：一是均線加碼法。如果價格呈現(xiàn)比較陡峭走勢，當(dāng)價格經(jīng)歷一段運行后，期價重新回踩10天均線，未跌破，待價格重返5天均線以上時加碼介入(堅持金字塔式右側(cè)交易加碼方法)，一旦期價在加碼后跌破10天均線則果斷止損離場。走勢趨緩的可參照20天均線。二是形態(tài)加碼法。一般在趨勢行情中會出現(xiàn)調(diào)整形態(tài)，當(dāng)這個形態(tài)沿著原有趨勢方向突破時(有量能配合更佳)進(jìn)行加碼(堅持金字塔式右側(cè)交易加碼方法)，止損條件是期價重新收盤回至調(diào)整形態(tài)以內(nèi)。

　　減倉利潤保護(hù)

　　盈利減倉當(dāng)然對于每個人都是特別愜意的事，這里也有幾個原則：1.暴利減倉法，是指在進(jìn)場3到5個交易日，保證金利潤回報突破50%以上，當(dāng)小時圖表出現(xiàn)期價和指標(biāo)背離(macd)時最少減倉三分之一。2.期價過于遠(yuǎn)離30天均線，幅度達(dá)到15%以上，且上漲時途中出現(xiàn)陰線就減倉或下跌時出現(xiàn)陽線就減倉。3.在強漲勢中跌破10天均線減倉，急跌市中突破10天均線減倉。緩跌緩漲趨勢以20天線作參考。

　　轉(zhuǎn)勢果斷離場

　　俗話說，會買是徒弟，會賣是師傅。實際上減倉也是賣出的方法之一。轉(zhuǎn)勢果斷離場，這里的轉(zhuǎn)勢是指原有趨勢轉(zhuǎn)向，短期不再延續(xù)，并不代表市場真正從漲勢轉(zhuǎn)為跌勢或從跌勢轉(zhuǎn)為漲勢。在一個強勢上漲(下跌)過程中，期價跌破(突破)20天均線，果斷平倉出局。一個趨緩的趨勢以30天均線為準(zhǔn)。

　　建立一套良好的波段交易系統(tǒng)的關(guān)鍵在于堅持，形成一種行為的潛意識，只有這樣，才會逐漸從虧損走向不虧，從小盈走向大盈，最終穩(wěn)定盈利。

　　其實做交易有點像修行成佛的歷程，第一階段，戒。交易者要知道什么不可以做，比如不可逆勢，不要不設(shè)止損就開倉。第二階段，定。交易者自覺地“淡定”了，知道什么是可以干的，什么是不能干的。行為上能夠“如如不動”，有行情做，沒行情不做;看得明白做，看不明白不做;有時間做，沒時間不做。第三階段，慧。經(jīng)歷了行為上的“戒”，又經(jīng)歷了“去我”的禪定，再步入認(rèn)知自然法則的“我”。慧，就是識道，并依道而行而已。