南華指數(shù)早盤表現(xiàn)

　　能化：震蕩行情

　　經(jīng)過(guò)連續(xù)上漲后，市場(chǎng)存在獲利回吐壓力，加之美元小幅走強(qiáng)，隔夜美原油4月份期貨收跌1.21美元至每桶108.56美元，布倫特原油4月份期貨收跌1.3美元至每桶124.17美元。不過(guò)伊朗問(wèn)題繼續(xù)支撐市場(chǎng)，短期油價(jià)大幅回調(diào)可能不大。今日上午國(guó)內(nèi)能化商品期貨整體呈現(xiàn)震蕩行情。LLDPE主力1205合約早盤高開，盤中減倉(cāng)走弱，不過(guò)下方受均線支撐，回落不大，預(yù)計(jì)午后維持震蕩行情。PVC主力1205合約表現(xiàn)稍強(qiáng)，成交有所放大，盤中擴(kuò)倉(cāng)小幅上漲，不過(guò)上方承壓20日和40日均線，臨近7000點(diǎn)附近拋盤增加，預(yù)計(jì)午后震蕩偏強(qiáng)，關(guān)注上方壓力位的突破情況。PTA主力1205合約減倉(cāng)橫盤震蕩，成交縮量，市場(chǎng)表現(xiàn)謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)午后延續(xù)震蕩，建議觀望為主，短線多頭注意止盈。

　　金屬： 震蕩上升

　　消息上，路透社對(duì)30名金融市場(chǎng)交易員的一項(xiàng)調(diào)查顯示，歐央行周三推出的第二輪長(zhǎng)期再融資操作(LTRO)規(guī)模將達(dá)到5000億歐元。該消息助推了基本金屬的反彈趨勢(shì)，截至午盤，倫銅漲幅超過(guò)0.5%，除鉛外，其余金屬品種也基本飄紅。

　　國(guó)內(nèi)方面，基金屬主力合約今早全線飄紅，其中鉛鋅品種的漲幅較大，臨近中午收盤，鉛鋅主力合約漲幅均分別達(dá)到0.66%和0.62%。歐洲方面自上一輪LTRO以來(lái)，銀行間拆借市場(chǎng)重新開放，大量的流動(dòng)性使得意大利和西班牙借貸成本顯著下降推動(dòng)銀行間借貸利率下降1/3。預(yù)計(jì)本次LTRO操作的市場(chǎng)需求不會(huì)像第一次那樣搶手，但歐央行的注資仍會(huì)進(jìn)一步降低市場(chǎng)利率水平，有利于經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。由于消息面繼續(xù)偏多，操作建議投資者持有多單。

　　農(nóng)產(chǎn)品：題材輪動(dòng)，白糖、豆類多單可持

　　受上周五南寧糖會(huì)稱本年度白糖產(chǎn)量將較去年有所下降的消息，目前處于云南干旱題材支撐下的鄭糖期價(jià)結(jié)束連續(xù)三天的小幅調(diào)整試探，在周一創(chuàng)出自1月V型反轉(zhuǎn)后的新高，由于收儲(chǔ)6650價(jià)格形成了較為堅(jiān)實(shí)的底部支撐，白糖期價(jià)仍有望繼續(xù)上行，行業(yè)專家認(rèn)為現(xiàn)貨壓力為7000一線或遭到國(guó)儲(chǔ)拋售，而主力1209的期價(jià)的上方壓力位6850-6940，建議多單持有到該區(qū)域謹(jǐn)慎回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

　　豆類市場(chǎng)仍較為明顯表現(xiàn)為外盤緩升帶動(dòng)國(guó)內(nèi)聯(lián)動(dòng)，在美豆出口銷售繼續(xù)好轉(zhuǎn)和飼料需求預(yù)期增強(qiáng)、原油的節(jié)節(jié)攀升和南美調(diào)減預(yù)估產(chǎn)量的利多影響下，隔夜美豆繼續(xù)創(chuàng)出新高，且表現(xiàn)出以豆粕等飼料品種的整體漲幅較大，今日國(guó)內(nèi)豆粕維持昨日的量?jī)r(jià)積極局面，站穩(wěn)3100之后的期價(jià)后有望繼續(xù)試探前期整理平臺(tái)3180一線，考慮下一步豆類品種輪動(dòng)或?qū)⑥D(zhuǎn)至豆油、大豆，基于良好的基本面因素，我們建議逢高減倉(cāng)的資金可入注連豆1301，并中長(zhǎng)線持有。

　　股指：橫盤震蕩!

　　股指期貨主力合約IF1203微幅低開，并震蕩小幅走低，成交量較周一上午有明顯萎縮。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)上，50個(gè)行業(yè)板塊中，僅金融行業(yè)板塊均漲幅為正，該板塊總成交金額的市場(chǎng)比大8.88%，均漲幅低于-2.00%的板塊有7個(gè)，板塊均漲幅最小的行業(yè)是醫(yī)療器械。

　　就此簡(jiǎn)單判斷，下午期指有繼續(xù)震蕩下跌的可能，但橫盤震蕩的概率更大。

　　市場(chǎng)要聞

　　1、高油價(jià)提振大宗商品貨幣，但需警惕過(guò)猶不及。伊朗的緊張局勢(shì)和石油供應(yīng)方面的擔(dān)憂已經(jīng)推動(dòng)紐約商交所原油價(jià)格升至九個(gè)月高點(diǎn)每桶108美元，布倫特原油期貨合約也觸及每桶124美元。這讓石油出口國(guó)的貨幣獲得巨大提振。年初以來(lái)，挪威克朗兌美元上漲了6%;俄羅斯盧布和巴西雷亞爾上漲了8%。

　　點(diǎn)評(píng)：油價(jià)飆升固然能夠提振產(chǎn)油國(guó)的貨幣，但如果石油進(jìn)口國(guó)承受不住高油價(jià)的壓力而崩潰，那么隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩，石油需求也會(huì)一落千丈，并把油價(jià)和石油相關(guān)貨幣一起拖入深淵。另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自歐債危機(jī)。市場(chǎng)并不完全相信歐元區(qū)有能力控制債務(wù)危機(jī)。如果投資者的擔(dān)憂達(dá)到一定程度，促使他們轉(zhuǎn)向不受經(jīng)濟(jì)滑坡和大宗商品價(jià)格崩盤影響的資產(chǎn)，那么大宗商品貨幣的漲勢(shì)將戛然而止。若此前因?yàn)楦哂蛢r(jià)而買入克朗和雷亞爾的投資者紛紛撤退，局勢(shì)的逆轉(zhuǎn)將更加夸張。

　　2、G20財(cái)長(zhǎng)會(huì)未同意注資IMF，德國(guó)勸希臘退會(huì)。一連3日舉行的二十國(guó)集團(tuán)(G20)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議前日在墨西哥閉幕，與會(huì)國(guó)談判“食白果”，未有同意注資國(guó)際貨幣基金組織(IMF)。同時(shí)，德國(guó)部長(zhǎng)首次呼吁希臘“退會(huì)”，內(nèi)政部長(zhǎng)弗里德里希日前表示，希臘退出歐元區(qū)的可能性正增大，認(rèn)為與繼續(xù)留下相比，希臘在區(qū)外能夠獲得更大空間，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活力。但他補(bǔ)充，此番話并非認(rèn)為應(yīng)踢走希臘，只是提出對(duì)希臘有吸引力的建議。

　　點(diǎn)評(píng)：G20會(huì)議上，IMF原希望通過(guò)增資，將貸款能力提高5000億美元，達(dá)到約1萬(wàn)億美元，從而防范歐債危機(jī)蔓延至西班牙和意大利等較大經(jīng)濟(jì)體，并幫助全球市場(chǎng)重建信心。不過(guò)，G20財(cái)金官員稱歐洲必須擴(kuò)大自身“防火墻”，作為向IMF增資的重要前提條件，意味要在4月底，各方才有望籌措2萬(wàn)億美元的第二輪全球援助方案。

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