周一美國(guó)因?yàn)榭偨y(tǒng)日，所以金融市場(chǎng)全體休假一天。不過(guò)就在昨日，利比亞國(guó)內(nèi)騷亂升級(jí)，抗議示威活動(dòng)逐步升級(jí)為暴亂，有消息稱這有可能導(dǎo)致利比亞近10萬(wàn)桶的原油日產(chǎn)能停滯，進(jìn)而推動(dòng)國(guó)際油價(jià)大幅飆升近8美元。在原油暴漲的推動(dòng)下，早盤恢復(fù)交易的國(guó)際商品市場(chǎng)多數(shù)大幅高開。

　　今天鄭糖同樣難以在商品整體跌勢(shì)中幸免，盡管早盤受到原油大漲的推動(dòng)，大幅跳空高開沖高，但是伴隨著周邊市場(chǎng)下跌的拖累，鄭糖也出現(xiàn)較大幅度下挫，再度下探昨日低點(diǎn)位置附近，盤中表現(xiàn)來(lái)看，1105合約表現(xiàn)明顯偏強(qiáng)，而1109合約在下跌過(guò)程中，資金增倉(cāng)跡象也相對(duì)明顯，整體表現(xiàn)在所有商品中可謂堅(jiān)挺。1109合約收于7233元/噸，漲13點(diǎn)。

　　今天糖現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)多數(shù)企穩(wěn)，僅個(gè)別地區(qū)報(bào)價(jià)有10-30元/噸的漲跌調(diào)整。

　　今日國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，國(guó)際地緣政治不穩(wěn)，使得市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)產(chǎn)生擔(dān)憂，進(jìn)而促成了盤中的大跌。另外，根據(jù)中金所持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，近期股指期貨凈空倉(cāng)水平已經(jīng)超過(guò)2010年11月中旬水平，刷新歷史新高，大型基金沽空也是今日快速調(diào)整的一個(gè)主要原因。經(jīng)過(guò)今日調(diào)整，市場(chǎng)中沽空動(dòng)能也有了很大程度釋放。就當(dāng)前全球整體金融環(huán)境而言，地緣政治因素并沒(méi)有對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展構(gòu)成威脅，國(guó)內(nèi)今日一跌更多是就題發(fā)揮，另外我們從國(guó)家政策調(diào)控的導(dǎo)向來(lái)看，目前的調(diào)控方向是使得經(jīng)濟(jì)趨于穩(wěn)定。整體上來(lái)看，我們認(rèn)為市場(chǎng)還將延續(xù)前期快速調(diào)整后緩漲的格局，牛市形態(tài)仍沒(méi)有實(shí)質(zhì)性改變。

　　國(guó)際糖市近期消息方面多以偏空為主，且在此位置進(jìn)一步上攻題材略顯不足，我們認(rèn)為近期國(guó)際糖市方面仍將以偏弱整理為主，需要等待亞歐各國(guó)實(shí)際需求的推動(dòng)。

　　國(guó)內(nèi)糖市來(lái)看，明日糖會(huì)將在南寧召開，會(huì)中將會(huì)對(duì)新季供需情況做以預(yù)估，可以關(guān)注會(huì)議上的數(shù)據(jù)。傾向于會(huì)中將對(duì)10/11榨季產(chǎn)量做以下修，料調(diào)整到1100萬(wàn)噸作用，同時(shí)有可能以11/12年度新種面積擴(kuò)增的題材來(lái)中和產(chǎn)量下調(diào)帶來(lái)的利多，主要是礙于兩會(huì)臨近，目前市場(chǎng)的政策調(diào)控壓力。

　　今日盤中表現(xiàn)來(lái)看，鄭糖近月合約明顯偏強(qiáng)，同時(shí)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)止跌企穩(wěn)，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)糖價(jià)回落空間有限，后期有望繼續(xù)震蕩緩步攀升。操作上可以逢調(diào)整少量介入多單。

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