宏觀氛圍不佳，以及與美元強(qiáng)相關(guān)性所引發(fā)的商品市場(chǎng)分化，近幾個(gè)交易日凸現(xiàn)，前期相對(duì)顯強(qiáng)的工業(yè)金屬、原油為首，近日持續(xù)大幅調(diào)整。相反農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)則由于前期調(diào)整幅度較深，自身屬性，以及本身與目前影響市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境聯(lián)動(dòng)度有所降低等帶動(dòng)，價(jià)格下滑幅度縮小。國(guó)際棉花市場(chǎng)，昨晚USDA公布的年度陸地棉周簽約創(chuàng)下新高紀(jì)錄，一定程度上顯示目前期棉價(jià)格走低，直接觸發(fā)現(xiàn)貨成交有所好轉(zhuǎn)，但如何擺脫目前過(guò)遭的周邊環(huán)境，出現(xiàn)刺激性的利好導(dǎo)火索因素，才是行情最終企穩(wěn)走高的關(guān)注所在。

　　從國(guó)內(nèi)來(lái)看，鄭棉能夠出現(xiàn)近2日的抗跌，似乎主要和市場(chǎng)的資金有關(guān)，在主力提前撤離之后，目前市場(chǎng)大量存在套保持倉(cāng)，且價(jià)格在現(xiàn)貨價(jià)格附近，缺乏進(jìn)一步推動(dòng)力量之下，行情走出目前的格局，似乎也在情理之中。不過(guò)需要警惕的是，現(xiàn)貨能否繼續(xù)維持目前的堅(jiān)挺，以及期棉歷史上多次出現(xiàn)的局面：失血過(guò)后，量能陷入低量，緊隨其后的就是相對(duì)周邊市場(chǎng)的補(bǔ)跌，應(yīng)引起警惕。

　　從操作層面來(lái)看，鑒于目前整個(gè)國(guó)內(nèi)外商品市場(chǎng)氛圍弱勢(shì)不改，繼續(xù)維持短期空頭操作思路，關(guān)注15700-16000平臺(tái)支撐。(研發(fā)中心 董雙偉)