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　　一、期貨交易的基本特征

　　期貨交易的基本特征如表1.1所示。

　　【例1.6·單選題】期貨交易的對(duì)象是(　　)。[2012年5月真題]

　　A.倉(cāng)庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單

　　B.現(xiàn)貨合同

　　C.標(biāo)準(zhǔn)化合約

　　D.廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單

　　【答案】C

　　【解析】期貨交易的對(duì)象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，可以說(shuō)期貨不是貨，而是一種合同，是一種可以反復(fù)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約，在期貨交易中(除實(shí)物交割外)并不涉及具體的實(shí)物商品買賣，因此適合期貨交易的品種是有限的。

　　二、期貨與遠(yuǎn)期、期權(quán)、互換的聯(lián)系和區(qū)別

　　1.期貨與遠(yuǎn)期

　　1)期貨與遠(yuǎn)期的聯(lián)系

　　遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。兩者均為買賣雙方約定在未來(lái)某一特定時(shí)間以約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的商品。

　　2)期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別

　　期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別如表1.2所示。

　　2.期貨與期權(quán)

　　1)期貨與期權(quán)的聯(lián)系

　　期貨合約和場(chǎng)內(nèi)期權(quán)合約均是場(chǎng)內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約，均可以進(jìn)行雙向操作，均通過(guò)結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算。場(chǎng)內(nèi)期權(quán)中又以期貨期權(quán)與期貨的聯(lián)系最為密切，期貨期權(quán)是期權(quán)和期貨合約的有機(jī)結(jié)合。期貨交易是期貨期權(quán)交易的基礎(chǔ)，期貨市場(chǎng)越發(fā)達(dá)，期權(quán)市場(chǎng)也就越成熟。

　　2)期貨與期權(quán)的區(qū)別

　　期貨與期權(quán)的區(qū)別如表1.3所示。

　　3.期貨與互換

　　1)期貨與互換的聯(lián)系

　　遠(yuǎn)期合約是期貨和互換的基礎(chǔ)，期貨和互換是對(duì)遠(yuǎn)期合約在不同方面創(chuàng)新后的衍生工具;互換利率與短期利率期貨利率聯(lián)系密切;實(shí)踐中還常用期貨給互換進(jìn)行套期保值。

　　2)期貨與互換的區(qū)別

　　期貨與互換的區(qū)別如表1—4所示。

　　【例1.7·單選題】期貨合約與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨合約的根本區(qū)別在于(　　)。[2012年5月真題]

　　A.期貨合約具有保值功能

　　B.期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約

　　C.期貨合約價(jià)格連續(xù)變動(dòng)

　　D.期貨合約確定了交割月份

　　【答案】B

　　【解析】期貨交易與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易同屬于遠(yuǎn)期交易，但是兩者交易的遠(yuǎn)期合約存在著標(biāo)準(zhǔn)化與非標(biāo)準(zhǔn)化的差別。前者是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期合約，后者是交易雙方私下協(xié)商達(dá)成的非標(biāo)準(zhǔn)化合同。

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