第二節(jié)期貨交易的特征

　　一、期貨交易的基本特征

　　(1)合約標(biāo)準(zhǔn)化：節(jié)約交易成本、提高交易效率和市場流動(dòng)性。

　　(2)場內(nèi)集中競價(jià)交易。

　　(3)保證金交易(又稱杠桿交易)：期貨交易具有高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。

　　(4)雙向交易：買人建倉(開倉、買空)與賣出建倉(賣空)。

　　(5)對(duì)沖了結(jié)：不必交割現(xiàn)貨，提高期貨市場流動(dòng)性。

　　(6)當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算(逐日盯市)：每E1結(jié)算，如果交易者的保證金余額低于規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，則須追加保證金，從而做到“當(dāng)日無負(fù)債”。當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算可以有效防范風(fēng)險(xiǎn)，保障期貨市場的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

　　二、期貨交易與現(xiàn)貨交易

　　(一)聯(lián)系

　　期貨交易以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，是在現(xiàn)貨交易發(fā)展到一定程度和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來的。沒有期貨交易，現(xiàn)貨交易的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)難以規(guī)避;沒有現(xiàn)貨交易，期貨交易就失去了產(chǎn)生的根基，兩者相互補(bǔ)充，共同發(fā)展。

　　(二)區(qū)別

　　(1)交割時(shí)間不同。

　　(2)交易對(duì)象不同。

　　(3)交易目的不同。

　　(4)交易的場所與方式不同。

　　(5)結(jié)算方式不同。

　　三、期貨交易與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易

　　(一)聯(lián)系

　　期貨交易與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易同屬于遠(yuǎn)期交易，均采用集中交易、公開競價(jià)、電子化交易等形式。

　　(二)區(qū)別

　　(1)交易對(duì)象不同。

　　(2)功能作用不同。

　　(3)履約方式不同。

　　(4)信用風(fēng)險(xiǎn)不同。

　　(5)保證金制度不同。

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