【考點(diǎn)十一】開(kāi)戶(hù)

　　一般來(lái)說(shuō)，各期貨公司會(huì)員為客戶(hù)開(kāi)設(shè)賬戶(hù)的程序及所需的文件細(xì)節(jié)雖不盡相同，促其基本程序是相同的。開(kāi)戶(hù)流程為：

　　(1)申請(qǐng)開(kāi)戶(hù);

　　(2)閱讀“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)”并簽字確認(rèn);

　　(3)簽署“期貨經(jīng)紀(jì)合同書(shū)”;

　　(4)申請(qǐng)交易編碼并確認(rèn)資金賬號(hào)。

　　【考點(diǎn)十二】下單

　　下單是指客戶(hù)在每筆交易前向期貨公司業(yè)務(wù)人員下達(dá)交易指令，說(shuō)明擬買(mǎi)賣(mài)合約的種類(lèi)、數(shù)量、價(jià)格等的行為。交易指令的內(nèi)容一般包括：期貨交易的品種及合約月份、交易方向、數(shù)量、價(jià)格、開(kāi)平倉(cāng)等。

　　一、常用交易指令

　　市價(jià)指令是期貨交易中常用的指令之一。它是指按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格即刻成交的指令。

　　限價(jià)指令是指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令。

　　止損指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶(hù)預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。

　　停止限價(jià)指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶(hù)預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)橄迌r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。

　　觸價(jià)指令是指在市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到指定價(jià)位時(shí)，以市價(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。

　　限時(shí)指令是指要求在某一時(shí)問(wèn)段內(nèi)執(zhí)行的指令。

　　長(zhǎng)效指令是指除非成交或由委托人取消，否則持續(xù)有效的交易指令。

　　套利指令是指同時(shí)買(mǎi)人和賣(mài)出兩種或兩種以上期貨合約的指令。

　　取消指令又稱(chēng)為撤單，是要求將某一指定指令取消的指令。

　　二、指令下達(dá)方式

　　目前，我國(guó)客戶(hù)的下單方式有書(shū)面下單、電話下單和網(wǎng)上下單三種，其中網(wǎng)上下單是最主要的方式。

　　【考點(diǎn)十三】競(jìng)價(jià)

　　一、競(jìng)價(jià)方式

　　競(jìng)價(jià)方式主要有：公開(kāi)喊價(jià)方式和計(jì)算機(jī)撮合成交兩種方式。

　　公開(kāi)喊價(jià)方式又可分為兩種形式：連續(xù)競(jìng)價(jià)制和一節(jié)一價(jià)制。

　　國(guó)內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交方式。計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)一般將買(mǎi)賣(mài)申報(bào)單以?xún)r(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。

　　二、成交回報(bào)與確認(rèn)

　　當(dāng)計(jì)算機(jī)顯示指令成交后，客戶(hù)可以立即在期貨公司的下單系統(tǒng)獲得成交回報(bào)。對(duì)于書(shū)面下單和電話下單的客戶(hù)，期貨公司應(yīng)按約定方式即時(shí)予以回報(bào)。

　　【考點(diǎn)十四】結(jié)算

　　結(jié)算是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價(jià)格對(duì)交易雙方的交易結(jié)果進(jìn)行的資金清算和劃轉(zhuǎn)。期貨交易的結(jié)算，由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行。在我國(guó)，會(huì)員(客戶(hù))的保證金可以分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。

　　【考點(diǎn)十五】交割

　　一、交割的概念

　　交割是指期貨合約到期時(shí)，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過(guò)該合約所載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，或者按照結(jié)算價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算，了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過(guò)程。

　　二、交割的作用

　　交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶。期貨交割是促使期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致的制度保證。

　　三、實(shí)物交割方式與交割結(jié)算價(jià)的確定

　　實(shí)物交割是指期貨合約到期時(shí)，根據(jù)交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過(guò)該期貨合約所載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)未平倉(cāng)合約的過(guò)程。實(shí)物交割方式包括集中交割和滾動(dòng)交割兩種。目前，我國(guó)上海期貨交易所采用集中交割方式;鄭州商品交易所采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式。

　　實(shí)物交割結(jié)算價(jià)是指在實(shí)物交割時(shí)商品交收所依據(jù)的基準(zhǔn)價(jià)格。

　　四、實(shí)物交割的流程

　　采用集中交割方式時(shí)，各期貨合約最后交易日的未平倉(cāng)合約必須進(jìn)行交割。實(shí)物交割必不可少的環(huán)節(jié)包括：

　　第一，交易所對(duì)交割月份持倉(cāng)合約進(jìn)行交割配對(duì)。

　　第二，買(mǎi)賣(mài)雙方通過(guò)交易所進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單與貨款交換。

　　第三，增值稅發(fā)票流轉(zhuǎn)。

　　五、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單

　　標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是指交割倉(cāng)庫(kù)開(kāi)具并經(jīng)期貨交易所認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)交易所注冊(cè)后生效，可用于交割、轉(zhuǎn)讓、提貨、質(zhì)押等。

　　標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的持有形式為“標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有憑證”。“標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有憑證”是交易所開(kāi)具的代表標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單所有權(quán)的有效憑證，是在交易所辦理標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交割、交易、轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押、注銷(xiāo)的憑證，受法律保護(hù)。

　　六、現(xiàn)金交割

　　現(xiàn)金交割是指合約到期時(shí)，交易雙方按照交易所的規(guī)則、程序及其公布的交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算，了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過(guò)程。

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