查看匯總：2014年期貨從業(yè)資格考試投資案例分析精選考點(diǎn)匯總

　　1、企業(yè)在套期保值中常見的問題有哪些呢?

　　答案：企業(yè)在套期保值中常見的問題有：定位不明確、認(rèn)為套期保值沒有風(fēng)險(xiǎn)、認(rèn)為不需要分析行情、管理運(yùn)作不規(guī)范、教條式套期保值

　　2、套期保值的風(fēng)險(xiǎn)有哪些?

　　答案：套期保值的風(fēng)險(xiǎn)有：管理與運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)套期保值日常管理與運(yùn)作中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，包括資金管理風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格預(yù)測風(fēng)險(xiǎn);交割風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)，包括員工風(fēng)險(xiǎn)、流程風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn);基差風(fēng)險(xiǎn);流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　3、套期保值的方式有哪些?

　　答案：套期保值的方式有一下五類：

　　(1)循環(huán)套保通過不斷地移倉換月來達(dá)到循環(huán)保值的目的。

　　(2)套利套保以套利模式進(jìn)行套保，優(yōu)化保值效果。

　　(3)預(yù)期套保結(jié)合市場走勢預(yù)期分析，確定套保時(shí)機(jī)。

　　(4)策略套保根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好和可承受度，靈活選擇套保比率。

　　(5)期權(quán)套保在風(fēng)險(xiǎn)可控的原則下，可選擇期權(quán)為主、期貨為輔的套保組合。

　　4、制定套期保值方案應(yīng)該主要包含哪些方面?

　　答案：制定套期保值方案應(yīng)該主要包含：

　　(1)明確套期保值的需求

　　明確的目標(biāo)為避險(xiǎn)，擔(dān)心什么就套什么。套保方法要和自己的生產(chǎn)經(jīng)營方式和規(guī)模想匹配，里老街企業(yè)自身的敞口風(fēng)險(xiǎn)。

　　(2)制定保值策略

　　宏觀角度確定套期保值策略;

　　產(chǎn)業(yè)角度判斷套期保值時(shí)機(jī)

　　基差角度選擇套期保值入場和出場點(diǎn)。

　　(3)選定目標(biāo)價(jià)位

　　通過單一目標(biāo)價(jià)位策略或多級目標(biāo)價(jià)位策略選定目標(biāo)價(jià)位。

　　5、單一目標(biāo)價(jià)位策略或多級目標(biāo)價(jià)位策略的優(yōu)缺點(diǎn)分別是什么?

　　答案：

　　單一目標(biāo)價(jià)位策略 多級目標(biāo)價(jià)位策略

　　優(yōu)點(diǎn) 目標(biāo)明確，操作簡單，能有效抑制投機(jī)傾向 具有較大的靈活性和彈性，在市場大牛市或大熊市時(shí)，能有效抓住不同價(jià)位實(shí)施套保，逐步提高或降低套保價(jià)位 ，避免失去較大的套保機(jī)會(huì)，從而提高套保效果。

　　缺點(diǎn) 市場長期走高或走低時(shí)，一旦目標(biāo)價(jià)格制定不合適，在企業(yè)一次性賣出保值(或買進(jìn))的情況下 ，容易使企業(yè)套保價(jià)位偏低(或偏高)，從而喪失部分利潤。 當(dāng)市場價(jià)格達(dá)不到企業(yè)設(shè)定的多級目標(biāo)價(jià)位時(shí)，很可能出現(xiàn)套保不足的問題。

　　6、投機(jī)交易方式的發(fā)展分別有哪些?

　　從早期單邊、單品種的投機(jī)交易，逐步發(fā)展到價(jià)差交易、波動(dòng)率交易以及指數(shù)化交易等多種交易方式。

　　7、目前參與期貨交易的機(jī)構(gòu)投資者主要有哪些?

　　商品指數(shù)基金、期貨投資基金、對沖基金、國際投行及商業(yè)銀行等，另外，證券公司、養(yǎng)老基金、共同基金、私募股票基金以及日內(nèi)交易公司等機(jī)構(gòu)也參與進(jìn)來。

　　8、商品指數(shù)基金的交易特征共性有哪些?

　　A均包含能源、貴金屬、基本金屬、農(nóng)產(chǎn)品和畜產(chǎn)品五大類;B能源比重最大;C不參與實(shí)物交割，遵循一定原則，在合約到期前遷倉交易。

　　9、基本面型交易策略主要有哪些?

　　宏觀型、行業(yè)型、事件型、價(jià)差結(jié)構(gòu)型。

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